本期观点：盘势依旧 弱势续显
    时间： 2008-12-22—2008-12-26
    预警色标： 蓝色

    一、本周市场回顾
    1、西本指数

    2、本周上海螺纹钢价格变化情况

    小幅度下调，盘整，这就是本周沪上建筑钢材市场价格一周的表现。截至12月18日，市场上优质品螺纹钢报价回落到3450-3480元/吨，合格品价格在3430-3460元/吨，在此期间，西本指数从3510一线回落至3470。

    市场价格下跌，归结起来主要有以下几点因素影响。其一是需求萎靡，终端用户需求基本正常，中间需求观望，中间需求的观望即有今年经济危机大环境的影响，也包含了资金方面的因素及对后市的预期迷茫；其二是库存资源增加，前期由于规格资源紧缺，市场到货增加，特别是北方资源到货明显增加，市场销售压力加大，市场便出现低价销售出货套现现象。

    正如上周预测的那样，在市场需求及资源压力下，价格盘整小幅下调。那么，接下来一周，市场将呈何种态势运行呢？一起进入本期行情分析。

    二、本周行业动态
    1、本周钢厂调价

    从全国各地钢厂价格政策来看，本周出现明显的鲜明对比，高价位地区回调，低价位地区坚守或是上调。对比各地钢厂价格，价格区域流动仍然存在明显价差，特别是北方钢厂中南地区钢厂差异明显，同时华东地区与中南地区也存在一定价差。同时油价大幅下跌，运输成本下降，更是增加区域间的流动性。

    2、市场方面

    北京市场：本周，北京建筑钢材市场销售价格盘整波动，有涨有跌，现Φ6.5mm高线价格为3500元，Φ12mm高线价格3800元，12mm螺纹钢价格为3720元， 16-25mm螺纹钢价格3550元，12mm三级螺纹钢价格为3850元，16-25mm三级螺纹钢价格为3720元。

    周一开市，市场价格稳中略有小幅下调，但在周二，市场价格出现一定小幅反弹，幅度在10-30，周三，周四市场整体表现稳定。从一周表现来看，高线表现略好，目前市场上高线资源不多，近日到货也量也不大，因此价格小幅上涨。螺纹钢表现基本正常，目前总体资源量不大，但商家对后市看法不一，心态不统一，价格整体以稳定为主。

    杭州市场：本周杭州市场建材价格出现下跌。现沙钢产Ф16-25mmHRB335螺纹主流报价在3620元/吨，其余钢厂主流报价在3430元/吨，三线资源报价在3300元/吨，三级钢主流报价在3630元/吨，线材主流报价在3510-3520元/吨。

    本周杭州市场价格出现下跌，一周下来跌幅在100元/吨左右。从一周表现来看，资源有所增加，成交表现一般，商家心态分化，导致价格下跌。但从最后两个交易日表现来看，由于目前出厂价格仍然较高，商家下跌不甘，但上涨又有资源压力及缺少需求支撑，市场处于胶着状态。

    广州市场：本周广州建材销售价格整体平稳。现韶钢Ф6.5-10mm高线主流报价在4000-4040元/吨，北台、宣钢等Ф6.5-10mm规高线市场价格在3830元/吨左右。螺纹钢方面，韶钢Ф18-25mm规格主流价格维持在4060元/吨，冷钢、裕丰钢厂Ф18-25mm规格售价分别维持在3950、3900元/吨左右，建龙、新抚钢同规格资源市场价格在3840元/吨左右。三级螺纹，唐钢Ф18-22mm规格报价在4140-4180元/吨，宣钢同规格资源报价在3950-4000元/吨。

    广州市场由于广钢、韶钢出厂价格较高，虽然成交并不理想，但商家迫于成本压力，市场价格一直保持高位。相对来说，广州市场的高价位，对于华东市场而言，是一个明显的利好。主要表现为广州市场高价位将吸引更多的资源，特别是北方资源将减少投放到华东市场。

    近期的到货情况也印证了这样的趋势，据各大仓库反馈，从本周中开始，北方资源资源季节性集中到货较前期有所减少。

    3、宏观方面

    1) 11月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长5.4%，比上年同期回落11.9个百分点。同期，铁、粗钢和钢材产量分别为3351.6万吨、3518.9万吨和4230.1万吨，同比分别下降16.2%、12.4%和11%；与10月相比，钢铁材产量也呈现回落态势，生铁、粗钢和钢材产量分别减少61.5万吨、71.2万吨和62.85万吨，下降幅度为1.8%、1.98%和1.5%。

    （2）有消息称，中国将于2009年1月1日起，取消现行的对钢材的出口许可证管理，结束这一实行约一年半的措施，以推动钢材出口和拉动出口增长。这是中国官方继取消钢材出口关税之后，为促进钢材和整体出口增长所推出的最近举措。

    （3）1-11月，城镇固定资产投资127614亿元，同比增长26.8%。其中，国有及国有控股完成投资53365亿元，增长21.6%；房地产开发完成投资26546亿元，增长22.7%。从施工和新开工项目情况看，累计施工项目328977个，同比增加26170个；施工项目计划总投资288467亿元，同比增长19.7%；新开工项目228776个，同比增加17649个；新开工项目计划总投资77539亿元，同比增长5.4%。

    （4）中国国家统计局周一公布，中国11月发电量同比剧降9.6%，创最大月度降幅纪录，意味着国内经济开始进入寒冬。由于电力不存在库存的问题，因此只要发电量下降，就意味着经济同步甚至加速下降。

    城镇固定资产投资增速的连续回落，这是预料中的事，由于企业投资占城镇固定资产投资的比例较大，当企业利润空间减小的时候，企业投资意愿便减弱，投资增速也相应回落。同时也存在投资拉动钢材消费不足的事实。特别是房地产开发完成投资26546亿元，同比增长22.7%，相比1-10月同比增长24.6%的数据有明显回落。这将直接影响到建筑钢材需求的不足。

    财政部将进一步调整部分产品进出口关税税则，对于钢材市场来说无疑是一利好消息，但具体来看，对煤炭、原油、金属矿砂等能源资源类产品以及木浆、焦炭、铁合金、钢坯、部分钢材等生产能耗高、对环境影响大的产品继续实施出口暂定税率。对于焦炭、钢坯及建筑钢材材等产品来说，仍将面临产能过剩，价格偏低的压力。

    再从国际市场来看，今年上半年，墨西哥湾阿联酋等国家是螺纹钢进口的主要国家，但卡塔尔钢公司在最近的中东钢铁会议上预测，受全球经济回落和高库存的影响，2009年海湾合作理事会（GCC）国家钢需求至少降20%。而台湾丰兴钢铁宣布12月15日开始的一周，对螺纹钢价格下调1,000台币/吨。国际钢材市场形势仍然不容乐观，即使中国出台各种政策刺激出口，能否达到预想的效果还难以定论。

    4、原材料

    原材料来看，虽然只是小幅上调，但现实的状况是，整个宏观经济下滑，下游市场表现低迷，钢材生产企业担心后市压力过大，不愿大批量采购，而原材料生产企业及流通商家因价格亏损不愿下调，导致了目前原材料市场表现混乱。

    三、一周销量及库存走势

    本周部分商家反馈的数据显示，销量基本保持平稳态势，另有部分商家销量呈现进一步萎靡态势。库存方面，继续保持增仓态势。

    应该看到，近期沪上建筑钢材供给略有增加，但总体来看，库存总量仍处于盘整态势，增仓资源主要来自二级钢，供给变化趋势还有待观察。需求方面，近几周销量基本保持正常，虽然仍略有下降趋势，但总体仍保持在一定规模。更有尚未明显萎缩的终端需求给予支撑。

    四、下周视点

    综合来看，下周市场仍要注意几点因素：

    1、需求表现。本周需求虽有萎缩，但表现还不明显，对市场仍能够形成支撑，接下来的终端需求能否持续，提醒大家要有所准备。

    2、关注区域市场变化，综合上面分析来看，近期仓库中来自北方资源有所减少，同时华东钢厂资源到货也有所减少，这主要来自于广州市场高价位的吸引。然而在北方资源的冲击下，广州市场能否持续保持高位，将直接影响到北方资源是否大量进入上海市场，提醒关注。

    3、天气因素应予以考虑，周末便将进入冬至，进一步降温或是恶劣天气，接下来有可能出现，即时建筑钢材需求将会受到较大影响。

    五、西本观点

    综上所述，现阶段的供需环境，宏观环境，笔者对下周上海建筑钢材市场价格走势，仍给予“蓝色”预警，虽然需求有所减弱，但总体仍有一定规模的量存在，而库存虽有一定幅度增加，但总量仍徘徊在相对低位。具体来说，下周沪上螺纹钢优质品代表规格价格，会选择以3450元/吨附近盘整波动，波动幅度在50元/吨左右，于西本指数而言，3500一线盘整仍将继续。[文]西本新干线工作室 2008/12/19