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    近日，沪市螺纹钢价格阴跌有略显放缓之趋势。也就是这些细微变化，让人们议论的话题转瞬间发生了转变，不少期待反弹的呼声应运而生，甚至有少数商家喊出了本周价格必定上涨的口号。市场微观面变化究竟如何？螺纹钢价格能否在本周止跌？抛开诸多问题，一起进入本期库存数据分析。

一、螺纹钢库存总量分析

    2009年2月13日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为372200吨，同口径统计范围数据较2月6日增仓38200吨，增仓幅度11. 44%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为242600吨，同口径统计范围数据较2月6日增仓35400吨，增仓幅度17.08%。综合来看，本期沪上螺纹钢总体增仓73600吨，总体增仓幅度为13.60%。

二、分规格库存量分析

    从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨）

    截至2月13日数据表明：HRB335牌号中，除16mm、18mm、25mm和28mm规格本期继续大幅度增仓，增量维持在5000吨以上；而10mm、14mm、22mm和32mm虽相对前四个规格增量略逊，但总体增仓势头仍旧明显，增量维持在2000吨以上。HRB400牌号中，20mm、25mm和28mm规格本期继续集中增仓，总量均超过了4000吨，25mm单一规格增量更是突破了14000吨；另外，10mm、16mm、18mm、22mm和32mm则维持了1700-3700吨不等的单周增幅。

    另从西本钢铁等商家提供的节后一周销售数据来看，HRB335牌号螺纹钢销量排行前五位的规格产品依次是：HRB335牌号25mm、32mm 、16mm、12mm和28mm规格；HRB400牌号螺纹钢销量排行前五位的规格产品依次是：25mm、12mm 、20mm、32mm和28mm规格。

三、分产地类别存量分析

    另从综合产地结构方面看，截至2009年2月13日，上海市场螺纹钢资源库存量主导产地前十二位排名如下：

    按照西本新干线产地归属分类方法（优质品、合格品）分类方法计算，上周库存详细变化数据如下表所示：

四、总结分析

    从库存数据变化来看，似乎给了开篇部分乐观言论“当头一棒”，毕竟，库存快速增长态势依旧，而且从时间节点来判断，库存增长势头并不会在短期内停滞下来。

    然而细细分析之下，市场的确面临微妙变化的临界发生点，具体概括来说，包括这样几点内容：

    其一、商家持仓资源订货成本被触及，甚至出现很多商家进库资源“倒挂”现象，面临如此状况之下，商家的“思涨”言论也就不难理解了。至于“大库存代表大幅度上涨”之言论，笔者个人以为还是谨慎听取的好，因为类似言论有一概照搬“旧制”之嫌，没有考虑实际环境的变化。

    其二、从成交量来看，上周五销量的确出现了节后以来的第一个小高潮，终端采购方面，来自西本钢铁等服务终端用户的商户反馈数据显示，销量的确有较大幅度的增长；而来自市场流通层面的消息显示，中间需求略有活跃的势头。

    小结一下，价格利好之微观面因素具体也就是如上两点。一是商家有殊死抵抗的初步情结，二是销量与人心的浮动。然而，变相来看，有些问题似乎还是不应被简单地忘记掉，这些问题包括：

    1、库存数据。除开上述螺纹钢总量超越60万吨以外，其他建筑钢材产品（主要是盘螺和线材）库存总量也超过了17万吨，换言之，沪市建筑钢材库存累计近80万吨，如此数据表明信心的同时，笔者更多愿意理解为短期内必然面临的压力。

    2、所谓销量放大一说，能否被正确理解，也是个关键。从具体数据来看，上周五的销量，也就是销量恢复过程中的一个阶段，更形象地说，作为“周五”这个特殊时间节点来说，上周五的销量，最多也就是接近正常“周五”应有的销量数据，离所谓“需求爆好”、“需求井喷”还是有本质区别的，这一点，目前来看，最不宜被错误理解。

    综合来看，短期内市场躁动情绪蔓延或将遮盖后述两种因素，躁动之余、或者说躁动之后，后两种因素效果显现，才是导致市场仍将盘整的必然因素。鉴于此，“跟着走”有必要，心里“要有数”更有必要。[文]西本新干线工作室 Elson