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    国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线监测的数据显示，上周（10月12日——10月16日）沪市建筑钢价出现触底拉升迹象，截至10月16日西本钢材指数报在3320一线，较10月10日下跌60点，而市场价格一度跌至3220元/吨位置，后半周市场在“不甘下跌”和“库存终于开始减仓”因素带动下，出现积极的拉升迹象，周末拉至3300元一线。在此期间，全国主要建筑钢材市场价格继续呈现盘整下行态势运行，其中华南区域广州市场主要规格品种下跌70元/吨，至10月16日报在3700元/吨一线；华北区域北京市场主要品种规格价格下跌50元/吨，至10月16日报在3500元/吨一线。

    如何理解时下出现的价格拉升现象？市场供需现状如何？市场下一步将要走向何方？在回答上述具体问题之前，还是让我们一起先进入本期库存数据分析。

一、螺纹钢库存总量分析

    西本新干线监测的数据显示，2009年10月16日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为466100吨，同口径统计范围数据较10月9日减仓9500吨，减仓幅度2.00%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为213200吨，同口径统计范围数据较10月9日减仓14300吨，减仓幅度6.29%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体减仓23800吨，总体减仓幅度为3.39%。西本新干线特邀评论员发表意见认为，按减仓幅度来看，市场有进入正常消化库存的迹象。

二、分规格库存量分析

    从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨）

    截至10月16日，国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线监控数据显示，上周沪市建筑钢材总库存量增加相对较多的规格是：二级螺纹钢25mm和20mm，且仅有此二规格增仓，幅度分别为10700吨和2900吨；三级螺纹钢则仅有14mm增仓300吨。上周沪市建筑钢材总库存量减少相对较多的规格是：二级螺纹钢12mm、18mm、16mm和32mm，分别减仓8000吨、4100吨、3000吨和3000吨，三级螺纹钢20mm、18mm和12mm规格，分别减仓4000吨、2700吨和2100吨。

    另从西本新干线监控的交易数据来看，上周沪市本地终端用户销量总体表现仍不容乐观，但从市场活跃程度来看，中间需求有抄底冲动和实际行动，另外由于沪市与周边江浙市场的价格差，部分资源体现出分流作用。此间，HRB335牌号螺纹钢交易量排行前五位的规格产品依次是：16mm、12mm、25mm、20mm和22mm规格；HRB400牌号螺纹钢交易量排行前五位的规格产品依次是：25mm、28mm 、32mm、12mm和14mm规格。

三、分产地类别存量分析 

    另从综合产地结构方面看，截至2009年10月16日，上海市场螺纹钢资源库存量主导产地前十二位排名如下：

    从产地数据来看，目前的市场供应形势仍不容太过乐观，尤其是HRB335牌号螺纹钢，供给压力依然客观存在，而HRB400牌号螺纹钢由于前期增仓相对有限，且现有库存供给形势之下，其走势或相对前者有差异化出现。而纵观产地来看，华东本地厂家品牌本期数据虽略有减少，但后续增仓压力明显，而西本新干线监控主要仓库信息来看，类似海鑫、建龙、天铁等厂家仍保持增仓态势。此时出现价格拉升迹象，对于部分产地而言，沪市仍将是流向目标市场之一。

四、总结分析

    西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量降至68万吨以下，盘螺库存量约为21000吨，线材库存量约为124000吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模降至约82万吨，仍保持在高位运行。

    承接开篇的话题，西本新干线特邀评论员对于“如何理解时下出现的价格拉升现象？市场供需现状如何？市场下一步将要走向何方？”的意见大抵如下：

    对于价格拉升，一方面是由于市场持续的下跌（自8月初下跌以来，沪市优质螺纹钢代表价格西本钢材指数累积下跌1300点，下跌幅度为28%），让商户感受到了亏损的“切肤之痛”，现货市场下跌迫近3200元/吨一线后，有“挣扎”“ 抵抗下跌”的情绪表现出来。另一方面，近日期钢多方上攻表现强劲，资本市场的提前“抄底”诱发现货市场部分观望资本跟随，现货市场的抄底行动在商户间引发了商家“炒作” 心态。引用西本新干线著名评论员希玛拉亚峰的一段评述来看具体的微观市场调价行为：“问及调价原因，还真有点让人哭笑不得：甲说乙公司涨价，乙说甲公司封盘，丙说很多公司不卖货，用户要的都是大吨位，害怕是吃货抄自己的‘底’……对此，市场人士表示，涨价不需要理由，回升却要基础”，市场运行的实际情况可见一斑。

    讨论到市场下一步将要去向何方？笔者以为需要关注的方向集中在这样几个方面：

    其一是库存消化的持续性问题。无论流通环节、生产环节采取何种手段，能够有效消化库存是必须要关注的，现在最令人担忧的问题是，在市场真实需求释放还存在疑问的情况下，中间流通环节会炒作需求题材，中间需求如果早于真实需求启动，那么价格泡沫毫无疑问将再度开始累积。这一点对于“二次去库存化”而言，无疑是个不利因素。

    其二是冷静看待所谓减产环节。从新干线监控的数据信息来看，部分资讯机构和媒体释放的近期部分钢厂减产信息，是明显带有水分的，可以说有的是一种误解，有的则暂时不清楚其意图。钢厂能否真正减产将直接决定供给压力和去库存化的进度，在整体钢市低迷之下，提示关注：建筑钢价如果率先启动的话，无疑将增加该品种的供给压力。

    其三是对于需求的预期。客观而言，从传统销售数据统计来判断，现阶段至农历十一月底之前，都应该是华东区域的需求另一个高峰的预期时间段，现在的问题是年内第二个需求高峰预期能否如约而至。

    鉴于此，总结一下本期观点来说，笔者以为：冷看炒作，重在需求；于价格操作而言， “跟着走，不掉队，及时获利，快进快出”或为上策。[文]西本新干线特约评论员 一家之言