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上周（12月30日-1月6日）西本——钢材指数跌后回稳，周五收在3360元/吨，较前一周价格下跌30元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，上周国内钢价小幅调整，华东、西南部分市场小幅上涨，华南、华北、西北地区则普遍下跌。截止1月6日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3532元/吨，较前一周下跌7元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在3420元/吨，一周持平；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在3740元/吨，一周下跌80元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在3030元/吨，一周下跌50元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在3420元/吨，一周上涨30元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在3350元/吨，一周上涨20元/吨。

期货方面，新年过后螺纹钢期货整体在2800-3000元/吨区间呈震荡运行走势，全周数次冲高至3000元/吨一线受阻，在2800元/吨一线又受到强劲支撑。最终周五螺纹钢主力合约RB1705合约收盘价格为2900元/吨，较前一周收盘价上涨34元/吨。上周主力合约RB1701日均成交量为346万手，较前一周减少11万手，收盘持仓量约为251万手，比前一周增加6万手。近日去产能政策再次发力，对市场走势形成一定提振。如两部委出台更严格的差别电价，中频炉严查范围扩大至辽宁、武汉、甘肃等地，唐山2017年将压减861万吨钢、933万吨铁等，使得市场关注的焦点再次向供应收缩层面转移。不过当前整体供需并不乐观，供应层面库存在最近七周已经连续上升，螺纹钢库存水平较去年同期增幅达到36%，需求方面随着春节即将临近，工地开工率逐步下降，成交明显萎缩。预计本周螺纹钢期货将呈窄幅震荡走势。

上周钢材现货、期货均弱势震荡，那么本周钢价走势如何？库存持续攀升，春节临近需求大幅萎缩，对钢价走势会否形成明显利空？12月中旬重点企业粗钢产量回落，去产能再次密集发力，供应收缩的预期能否带动钢价止跌回升？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。

一、库存总量分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：1月6日沪市螺纹钢库存总量为20.16万吨，较上期增加0.11万吨；线材7.75万吨，较上期减少0.15万吨；盘螺5.1万吨，较上期减少0.45万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为33.01万吨，较上期减少0.49万吨。新年过后部分工地仍在赶工期竣工，加之钢价在周初小跌后企稳，终端用户入市采购积极性明显提高，市场需求较前两周明显好转，西本新干线监测的沪线螺终端日均采购量环比增长38.79%，市场库存出现小幅下降。

二、总结分析

纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为491.5万吨，增加21.05万吨，增幅为4.74%；线材库存量为123.25万吨，增加9.55万吨，增幅为8.4%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为984.8万吨，较前一周增加37.15万吨，增幅为3.92%。总体来看，全国钢材市场库存连续七周出现上升，且本周库存增幅为近七周最大，目前的库存水平较去年同期已增加13.92%。尤其是螺纹钢库存水平较去年同期增加近130万吨，增幅达到36.4%，市场库存压力明显上升。

据中钢协统计，2016年12月中旬重点钢企粗钢日均产量165.56万吨 ，环比上一旬减少5.68万吨，下降3.32%，创2016年8月上旬以来的新低。据此估算，本旬全国粗钢日均产量217.28万吨，旬环比减少8.35万吨，下降3.7%。截止12月中旬末，重点钢企钢材库存为1272.96万吨，比上一旬减少8.85万吨，下降0.69%。近期北方地区雾霾天气频发，多地连续启动重污染天气红色预警，钢厂频繁停产、限产，开工率有所下降。从当前的情况来看，随着整顿违规产能的逐步深入，加之环保限产和需求停滞，预计春节之前国内粗钢产量仍将呈下降趋势。

1月7日央视焦点访谈节目曝光四川地条钢，并点名了两家地条钢生产企业，这和去年7月份央视曝光江苏新沂小钢厂违规生产有几分相像。在央视曝光后，江苏新沂地区小钢厂迅速被关停，并随后被国务院当作典型通报处理，最终还导致江苏省一名副省长被行政记过处理。此次央视再次曝光地条钢生产企业，结合近期中频炉整治在全国行动范围强度进一步升级，反映出国家推进钢铁行业去产能的决心。近期从两部委出台更加严格的差别电价政策，到中频炉严查范围扩大至辽宁、武汉、甘肃等地，再到河北提高2017年去产能目标，以及此次央视焦点访谈节目聚焦四川地条钢等，引发市场再次出现强烈的供应收缩预期，将有利于提振市场信心，对国内钢价走势会形成长期利好。

综合来看，近期钢铁去产能政策再次密集发力，引发市场出现强烈的供应收缩预期，对钢价走势将形成一定提振。不过考虑到春节临近终端需求大幅萎缩，且社会库存在经过连续七周攀升之后已到达高位，商家对后市总体仍较为谨慎，在春节前以回笼资金为主。预计短期国内钢价整体将呈小幅整理走势。 [文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来