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本周（5月20日—5月27日），西本——钢材指数略有回落，周五收在4860元/吨，较前一周下跌10元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，在此期间，国内主要建筑钢材市场价格总体平稳，截止5月27日，全国28个主要市场25mm规格二级螺纹钢平均价格为5069元/吨，较上周末上涨3元/吨。华东区域上海市场螺纹钢代表品种规格价格报在4810元/吨附近，一周持平；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在5240元/吨，一周下跌20元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在4960元/吨一线，一周持平；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在5080元/吨一线，一周上涨30元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在4960元/吨，一周持平。

现货市场价格持续平稳，期货市场也波澜不惊，总体延续小幅震荡走势。螺纹钢主力RB1110合约最高价出现在周四的4844元/吨，最低价出现在周二的4773元/吨，周五收于4837元/吨，较上周五收盘价上涨了12元/吨。周五RB1110合约持仓量为611938手，较上周五减仓57804手。本周RB1110合约累计成交量为2838834手，较上周累计减少202748手。在周一持仓量出现近期少有的大幅增仓，一天增仓幅度超过14万手，但在接下来4个交易日多空双方又持续减仓，同时成交量大幅下降，多空都显得对后市信心不足，短期内市场仍将难以走出盘整走势。

本周市场表现依然平稳，但似乎利空消息有所增多，5月中旬产量再创新高、市场资金面明显从紧、市场需求出现减弱迹象、进口铁矿石价格持续下跌。那么面对这么多利空消息，下周市场是否仍能维持坚挺的走势？在进入6月消费淡季后市场库存是否会转入上升通道？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。

一、螺纹钢库存总量分析  

西本新干线现货交易平台监测的数据显示，2011年5月27日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为373360吨，同口径统计范围数据较5月20日减仓15400吨，减仓幅度3.96%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为200720吨，同口径统计范围数据较5月20日减仓20770吨，减仓幅度9.38%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体减仓36170吨，减仓幅度为5.93%。

二、分规格库存量分析

从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨）

三、分产地类别存量分析

另从综合产地结构方面看，截至2011年5月27日，上海市场螺纹钢资源库存量主导产地前十二位排名如下：

从钢铁现货交易平台——西本新干线监测的产地数据来看，本期库存数据中总量超过万吨的产地数量14家，超万吨产地库存累计351948吨（上期14家过万吨产地累计377624吨）。对比来看，本期库存数据中超过5000吨的产地数量33家，总库存量483695吨（上期33家过5000吨产地累计库存量516945吨）。

据西本新干线钢铁现货交易平台统计数据显示，沪市螺纹钢总体产地数量为89家（上期数据为89家）。

从本次库存统计情况来看，本周市场上二级12mm、32mm规格，三级10mm、28mm规格小幅增仓，其余规格全面减仓，尤其是三级钢减仓幅度全面超过二级钢，其中16mm、22mm、25mm规格二、三级钢均出现较大幅度减仓。集中减仓产地主要集中在江苏、山东等地，此次减仓幅度较大的钢厂为永钢、西城、新抚钢，增仓幅度较大的钢厂为冷水江、江苏鸿泰。

四、总结分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量继续下降，总量为57.41万吨，较上周减少3.62万吨；线材12.69万吨，减少0.63万吨；盘螺2.71万吨，减少0.58万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为72.82万吨，较上周末减少4.82万吨。

本周沪建筑钢材库存继续下降，为连续第十二周下降，且下降幅度在上周基础上再度扩大，目前沪螺纹钢库存量比3月初的今年最高水平减少21万吨，减仓幅度27%；较去年同期减少33万吨，减仓幅度37%。纵观全国市场，本周全国24主要市场螺纹钢库存量为575.68万吨，减少21.46万吨；线材库存量为151.21万吨，减少9.3万吨。全国建筑钢材总库存量为726.89万吨，比3月初的今年最高水平减少326万吨，减仓幅度31%；较去年同期减少131万吨，减仓幅度15%。从成交情况来看，尽管终端采购总体较为谨慎，成交量反复无常，中间需求则仍然表现疲软，本周西本新干线监测的沪终端采购量数据环比回落8.17%。

本周钢协公布了5月中旬粗钢产量，5月中旬76家会员企业粗钢日均产量为166.22万吨，环比5月上旬的163.23万吨上升1.83%；预估5月中旬全国粗钢日均产量为198.38万吨，环比5月上旬的194.67万吨增长1.9%，再创历史新高。5月中旬的粗钢产化产量已高达7.24亿吨，国内粗钢产量利用率达到94%以上，大大出乎此前多数人的预料。可以说限电对目前国内粗钢产量基本没有形成任何影响，至于后期到用电高峰阶段究竟能否形成影响，笔者认为也还得看到时钢厂的盈利情况，单纯说限电能使粗钢产量下降，可能性非常小。

除产量数据外，本周国家统计局公布的利润数据也值得一看。1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润14869亿元，同比增长29.7%，比一季度回落2.3个百分点。其中黑色金属矿采选业增长71.6%，黑色金属冶炼及压延加工业下降0.1%，有色金属冶炼及压延加工业增长31.1%。黑色金属冶炼及压延加工业一季度利润还是同比增长15.6%，到了1-4月份变成了同比下降0.1%。可见4月份创新高的粗钢产量并没有带来利润的同步增长，钢铁企业面临着增产不增收的尴尬局面。

回到钢市走势，下周市场即将进入6月份，高温多雨季节的到来，终端需求逐步转淡将会是大势所趋。而市场资金已开始隐现从宽松转入紧张的拐点，5月25日所有期限质押式回购利率、银行间拆借利率均突破5%大关，西本新干线监测的沪大额银行承兑汇票贴现利率在5月26日达到5.38‰，较5月11日的5.3‰回升1.51%，有关沿海地区中小企业涌现倒闭潮的报道已也开始增多。目前市场唯一的支撑因素就在于流通环节的低库存，但在产量高增长的局面下，上游钢厂、下游建筑工地的库存情况到底怎么样目前不得而知，如果这两端库存出现大幅上升，那么流通环节的低库存将可能随时会发生变化。

综合来看，传统淡季来临、原料价格下跌、资金趋于紧张，目前看似平静的钢市还能坚挺多久，值得关注。对于贸易商来说，快进快出，顺势而为，仍不失为上策。

[文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来