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不知不觉中，时间已经迫近五一长假了。沪上建筑钢市，经历春节过后将近三个月的调整，仍旧处于微妙境地。是选择上涨，或者是选择继续盘整，人们迷茫得很。带着类似的诸多问题，我们看看本期库存数据。

2006年4月21日，上海市场20仓库建筑用HRB335钢筋16-25mm库存总量为277300吨，较2006年4月14日减少5600吨，减幅1.98%；其中一类资源由88700吨增加至89600吨，略有增加；二类资源由194200吨减少至187700吨，绝对总量减少6500吨，减少幅度3.35%。

    从规格结构来看（如下表）

数据表明：市场内库存仍处于有效新陈代谢状态，一、二类资源库存消耗，属于正常。具体到规格来看，16mm的库存增加属于有效补给，增仓后库存规格比例结构更加趋于合理，而从这一角度来看，22mm规格仍然是隐忧所在。从沪上西本钢铁上周的销售排行数据来看，25mm、32mm等规格位居前列，14mm以下规格消耗量也排进前五，由此不难推断目前工程处于一个微妙的结合点。

从产地结构方面看。2006年4月21日与2006年4月14日相比较，一类资源主导前七位分别是：陕西龙门34500吨，减仓3300吨；山东莱钢6500吨，减仓300吨；山西海鑫5000吨，减仓500吨；山西长治4700吨，减仓800吨；2672厂5800吨，增仓1100吨；永钢9600吨，增仓5700吨；宝钢宝日3700吨，持平。二类主前五位分别是：唐山银丰53100吨，较2006年4月14日增仓1700吨；沪宝44100吨，减仓5300吨；山东日照7200吨，增仓900吨；河北敬业7000吨，减仓1900吨；江苏中天6000吨，持平。

    数据表明：库存总体资源处于有效消耗，这一点再度得到验证。可以看到，增仓的一类资源均来自永钢，而从进一步了解到的信息来看，增加的永钢资源，系上海西本钢铁中标“沪崇苏”隧桥工程备用材料，对于市场的影响可以忽略。由此再来看数据，库存有盘顶后期之势。库存的有效消耗，有可能由此拉开。

    三级钢资源方面。新干线的统计数据显示，截至2006年4月21日与4月14日比较：4月14沪上20仓库HRB400牌号钢筋16-25mm规格、库存总量为63700吨，主导资源排名情况如下表：

数据表明， 三级钢消耗同样是正常而有序的，甚至有些大幅度释放的迹象。这一点从各产地资源库存总量变化、出厂日期变化，均可以得到佐证。

综合来看，五一节前，市场在充满期待中盼望着价格的爆发。究竟市场如何，关注库存之外，这样几个方面也尤为值得关注。

其一，房地产与基础设施投资的猛增。国家统计局公布的最新统计显示，一季度中国房地产开发企业完成开发土地面积5284万平方米，同比增长53.3%。一季度全国房地产开发企业累计完成房屋施工面积10.31亿平方米，同比增长23.3%。其中，住宅施工面积7.93亿平方米，增长23.1%；办公楼施工面积4469万平方米，增长17%；商业营业用房施工面积1.27亿平方米，增长23.6%。

从施工和新开工项目情况看，施工项目87098个，同比增加21889个；施工项目计划总投资12.2万亿元，增长30.1％;新开工项目33411个，同比增加10635个；新开工项目计划总投资1.5万亿元，增长42%。

代表需求的投资数据的猛增，对于需求的质疑，将伴随着库存的逐步被消耗而烟消云散。需求支撑与调控因素的滞后性，导致了市场将有打出 “时间差战”的可能。

其二，注意需求区域性转变问题。经济发达地区对建筑钢材需求增长，有减缓步伐的态势。同样是来自统计局的数据，一季度，浙江省限额以上基础设施完成投资339.22亿元，同比增长8.3%，增幅分别比去年同期、全年同期回落17.6、11.7个百分点，基础设施投资增速出现较大降幅。一季度，浙江省房地产开发投资累计完成265.28亿元，同比增长2.2%，增速分别比去年同期和去年全年下滑了14.5和10.1个百分点，投资增长处于低位运行的态势。

上述仅仅是一个代表案例，比较下来不难发现，原来经济发达区域，包括长三角、珠三角部分区域，建筑钢材需求已经趋于饱和或者逐步达到峰值，而中西部由于原始基建相对落后，后期上升空间应更大。

仅仅两个因素，仔细来看，却能够引出更多的讨论：

对于第一个因素，需求释放，有利于价格走高的同时，却也让大家心不能安，因为近期对是否会有“宏观调控”、是否继续严控土地、资金闸门的讨论不绝于耳，对于长远而言，势必是利空因素。

而对于第二个因素，看似对于沪上等经济发达地区不利。因为需求的停滞不前，对于价格而言，影响是巨大的。而我们冷静下来更应该看到，对于建筑钢材的需求，只是不能继续如往昔一样大幅度增加了，而保持现有需求水平并略有变化，将是后期主基调。

在这个前提下，原来更为广阔的市场地区——包括中部地区、西部地区的广阔市场，将分流更多的资源，流入沪上的资源，将会得到限制，反过来分析之下，又应该是对价格利好。

不难发现，市场就是在这样诸多因素的辩证关系作用下，作出了各种各样的反应。如何作出理解，最后落脚到人的问题。说白了，心态决定很多，何去何从，在乎各人。 [文]西本新干线工作室 elson