本期观点：矿石大幅下跌 焦炭提涨落地

时间：2021-8-9—2021-8-13

● 市场回顾——进口矿价大幅下跌，焦炭市场提涨落地；

● 成本分析——矿石下跌焦炭上涨，钢价成本整体下降；

● 库存分析——焦炭库存供应略紧，矿石港口再次降库；

● 综合观点——盘面暴跌信心受挫，多数原料价格下跌。

一、本周国内原料市场回顾

本周国内主要原料品种多数下跌，其中，进口矿价大幅下跌，钢坯行情跌后趋稳，国产矿弱势下跌，焦炭市场提涨落地，废钢市场全线见跌，具体分品种来看：

钢坯方面：本周国内钢坯行情弱势大跌，截止发稿，唐山普方坯含税价报5080元/吨，较上周末大跌190元/吨，较上月末下跌140元/吨。库存方面，7月30日早8点，唐山象屿正丰库钢坯库存20.25万吨，海翼宏润库存量为27.46万吨，物产震翔库存量为3.65万吨，三个主要仓库钢坯合计为51.36万吨，较昨日增加0.32万吨。市场方面：周初，黑色盘面巨幅下跌，市场情绪恐慌，中间商低价甩货，厂商报价大幅下跌。周中，盘面震荡趋稳，市场情绪恢复，部分下游低价补货，钢坯价格止跌企稳。临近周末，市场出货尚可，增强市场信心，厂商试探性小幅抬价。预计，下周国内钢坯行情震荡调整运行。

铁矿石方面：本周进口矿市场行情延续下跌，截止8月6日，青岛港61.5%PB粉报价1212元/吨，周环比下跌110元/吨。港口方面，主要港口矿石库存12641万吨，周环比下降174万吨。供应来看，上周澳洲巴西铁矿发运总量2428万吨，环比增加71万吨；受台风天气影响，本周国内45港口到港量1917万吨，环比下降521万吨。需求来看，本周高炉开工率74.61%，环比上周增加0.26%，同比去年下降16.8%。在压减粗钢产量预期下，原料盘面大幅暴跌，钢企采购谨慎，一单一议操作偏多，部分贸易商低价促销，铁精粉市场弱势见跌，多数钢企调整配比，交投不活跃。预计，下周进口矿行情弱势盘整为主。

焦煤方面：本周国内焦煤行情继续偏强，现焦煤市场供应依旧偏紧，焦企原料库存偏低，主焦煤和配焦煤均不同程度上涨，其中，安泽低硫主焦上涨100元/吨，内蒙古乌海及棋盘1/3焦煤上涨100-120元/吨，山东炼焦煤价格上调80-120元/吨；长治地区矿贫瘦煤价格跟涨50元/吨。考虑，焦企成本承压，盈利水平偏低，预计，下周国内焦煤市场涨势趋缓。价格方面，柳林主焦煤S0.7，G85报2450元/吨，S1.3，G75报2000元/吨。内蒙乌海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17报1950元/吨；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23报2120元/吨。徐州1/3焦煤A<9到厂含税报1630元/吨，主焦煤A<10，S<1.2到厂含税报1880元/吨。

焦炭方面：本周国内焦炭市场处于偏强格局，现国内焦企成本大幅提升，多数焦企处于亏损或盈亏边缘。近期双焦期货走强提振，市场投机需求增多，叠加钢企补库积极，焦炭出库情况好转，提涨意愿渐强烈，周初基本落实提涨120元/吨后，山西、江苏和山东等多地焦企再次提涨120元/吨。考虑，焦炭供需局面改善，外加成本推动，预计，下周焦炭市场延续偏强运行。现华东地区准一级焦出厂含税报价为 2750-2950元/吨；华北地区准一级焦出厂含税报价为2600-2800元/吨；山西地区准一级焦出厂含税报价为2550-2750元/吨；东北地区准一级焦出厂含税报价为2550-2700元/吨。

废钢方面：本周国内废钢市场趋弱下跌为主，具体来看，华东地区受钢价下跌，主要钢企沙钢等收废价下调50-100元/吨，带动本地区废钢累跌30-60元/吨。华北市场市场废钢情绪转弱，贸易商送货积极性提升，废钢价格滞涨转弱，多数钢企下调收购价20-50元/吨。考虑，国内钢价大幅下跌，市场心态转弱，预计，下周废钢市场高位调整为主。华东地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为3050-3400元/吨；华中地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为3300-3450元/吨；华北地区重废（﹥6mm）不含税报价为3300-3550元/吨；华南地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为3200-3300元/吨；东北地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为3200-3400元/吨。

二、综合观点

高层要求保供稳价，纠正运动式“减碳”，叠加疫情波及多省，扰动钢市预期，资本避险离场观望，黑色盘面一度暴跌，随着恐慌情绪释放，压减限产预期未变，多数原料弱势下跌。具体来看，焦煤供应依旧偏紧，主焦煤和配煤协同上涨，焦企成本承压，多数焦企处于盈亏边缘，首轮提涨落地之后，山东、江苏及山西等地紧接着再次提涨；铁矿盘面持续偏弱，钢企趁势打压，部分钢企调整配比，中间商低价促销；钢坯和废钢受钢价下跌，市场成交疲软，价格随之走低。考虑，疫情防控依然严峻，原料预期需求偏弱，预计，下周进口矿弱势盘整，焦煤涨势放缓，焦炭继续偏强，废钢高位调整，钢坯市场震荡调整为主。