国际 动 态  

1、2024年12月全球经贸摩擦指数为106

28日，中国贸促会举办新闻发布会，发布最新一期全球经贸摩擦指数，数据显示，2024年12月全球经贸摩擦指数持续处于高位。从综合指数看，2024年12月全球经贸摩擦指数为106，持续处于高位。全球经贸摩擦措施涉及金额同比下降3.7%，环比上升4.7%。从国别指数看，在监测范围内的20个国家（地区）中，印度、巴西和美国的全球经贸摩擦指数位居前三，美国的全球经贸摩擦措施涉及金额最多，连续6个月居首。从行业指数看，在监测范围内13个主要行业中，电子行业全球经贸摩擦指数居首。（央视新闻）

2、商务部新闻发言人就美方威胁对中国输美产品再加征10%关税答记者问

问：美国东部时间2月27日，美方威胁将于3月4日起以芬太尼为由对中国输美产品再加征10%关税。中方对此有何评论？ 答：中方注意到有关情况。中方多次表明，单边关税违反世贸组织规则，破坏多边贸易体制。中方对此坚决反对。 中国是世界上禁毒政策最严格、执行最彻底的国家之一，积极与包括美国在内的世界各国开展禁毒国际合作。美方却始终无视客观事实，此前以芬太尼等为由对中国加征10%关税，这次又威胁再次加征关税。这种行为纯属“甩锅推责”，无益于解决自身问题，还会加剧美国企业和消费者负担，并破坏全球产业链稳定。 中方希望美方不要一错再错，尽快回到通过平等对话妥善解决分歧的正确轨道。如果美方一意孤行，中方将采取一切必要反制措施，捍卫自身合法权益。（商务部）

3、中国贸促会：希望美方与各国一道 通过平等磋商找到解决问题的办法

中国贸促会于2月28日上午举行2月例行新闻发布会。中国贸促会新闻发言人杨帆出席，介绍相关情况并回答媒体提问。记者：近日，美国对进口钢铝产品加征25%关税，并宣布征收所谓“对等关税”。请问贸促会对此有何评论？杨帆：中国贸促会代表中国工商界对此表示严重关切。中国工商界坚定支持以世界贸易组织为核心的多边贸易体制，积极为推动构建开放型世界经济体系、维护全球产业链供应链稳定通畅贡献力量。工商界的声音和行动不容忽视。我们希望美方与各国一道，通过平等磋商，找到解决问题的办法。我们也将继续携手全球工商界坚定不移推动普惠包容的经济全球化。在维护自由贸易和推动经济全球化的路上，我们永远不会放弃。

4、2025年1月我国国际收支货物和服务贸易进出口规模40543亿元

2025年1月，我国国际收支货物和服务贸易进出口规模40543亿元。其中，货物贸易出口20109亿元，进口13767亿元，顺差6342亿元；服务贸易出口2518亿元，进口4149亿元，逆差1631亿元。服务贸易主要项目为：旅行服务进出口规模2334亿元，运输服务进出口规模1714亿元，其他商业服务进出口规模1060亿元，电信、计算机和信息服务进出口规模648亿元。按美元计值，2025年1月，我国国际收支货物

和服务贸易出口3150亿美元，进口2494亿美元，顺差656亿美元。(外管局)

5、央行：截至1月末 境外机构在中国债券市场的托管余额4.2万亿元

中国央行：截至1月末，境外机构在中国债券市场的托管余额4.2万亿元，占中国债券市场托管余额的比重为2.3%。其中，境外机构在银行间债券市场的债券托管余额4.1万亿元；分券种看，境外机构持有国债2.0万亿元、占比48.8%，同业存单1.1万亿元、占比25.8%，政策性银行债券0.9万亿元、占比20.8%。

6、美乌总统会晤多次发生争执

当地时间2月28日，美国总统特朗普在白宫与乌克兰总统泽连斯基会晤时，双方多次发生争执。泽连斯基要求美国做出安全承诺，公开挑战特朗普对俄罗斯总统普京的温和态度，并反驳了特朗普关于“乌克兰城市已被三年战争夷为平地”的说法。特朗普和副总统万斯则称泽连斯基“不尊重美国”，是在“拿第三次世界大战做赌博”，并表示“要么乌克兰达成协议，要么美国退出”。特朗普称，乌克兰无权命令美国如何看待冲突，泽连斯基“应该更加感恩”。（CCTV国际时讯）

7、寻求控制联邦选举委员会 特朗普遭起诉

美国总统特朗普因最近的一项行政命令被民主党起诉，民主党称该命令赋予特朗普过多权力来控制独立的联邦选举委员会，违反了联邦选举法。据悉，该行政命令赋予白宫对选举委员会、国家劳工关系委员会、证券交易委员会和其他传统独立机构更多的控制权。与特朗普一同被起诉的，还有司法部长帕姆·邦迪、选举委员会和选举委员会的三名委员。

8、白宫确认美国与乌克兰未签署矿产协议

据报道，美国白宫向媒体证实，美国和乌克兰之间没有签署本周早些时候达成的矿产协议，此前美国总统特朗普和乌克兰总统泽连斯基在华盛顿会面时发生争执。不过美国高级官员表示，特朗普不排除与泽连斯基达成协议的可能性，但要等到乌克兰准备好进行建设性的对话。

9、美国商品贸易逆差创纪录 扩大至1533亿美元

美国1月份商品贸易逆差意外扩大至创纪录水平，因为进口在总统唐纳德·特朗普承诺的关税到来之前。美国商务部周五公布的数据显示，商品贸易逆差扩大25.6%，至1,533亿美元。经济学家预估中值为1,166亿美元。该数据未经通胀调整。美国1月进口增长11.9%，至3,254亿美元；出口增长2%，至1,722亿美元，反映资本品增加。

10、G20财长和央行行长会议重申反对保护主义

为期两天的二十国集团（G20）财政部长和中央银行行长会议27日在南非立法首都开普敦落下帷幕，与会成员重申反对保护主义。与会成员当天以主席总结的形式公布会议结果。主席总结说，与会成员重申反对保护主义，支持以世界贸易组织（WTO）为核心的多边贸易体系，表示将促进G20成员继续合作，推动具体政策措施的实施，同时支持发展中国家应对全球危机和挑战以实现可持续发展目标的努力。

11、欧元区消费者下调短期通胀预期

欧洲央行周五的一项调查显示，欧元区消费者下调了上月的近期通胀预期，但继续认为未来经济将萎缩，这表明家庭对欧元区的前景仍相对乐观。消费者预期调查显示，1月未来12个月的通胀预期中值从前一个月的2.8%降至2.6%，而3年通胀预期中值则维持在2.4%不变，高于欧洲央行2%的目标。

12、美国1月消费者支出下滑 通胀率环比上升

美国1月份消费者支出意外下降，但通胀回升可能为美联储在一段时间内推迟降息提供支撑。数据显示，占美国经济活动三分之二以上的消费者支出在上个月下降了0.2%，市场预期将增长0.1%。消费支出疲软可能反映了前置性消费的拉动作用正在减弱，以及全国大部分地区反常的低温和暴风雪造成的拖累。洛杉矶野火也可能损害了消费。

13、德国2月通胀率持平于2.8% 略高于预期

德国联邦统计局周五公布的初步数据显示，尽管预测显示物价压力略有放缓，但德国2月份调和CPI年率仍为2.8%，连续第二个月持平。这一数据的公布正值该国准备在大选后进行棘手的联合谈判之际，这意味着在经济急需提振之际将有数周的不确定性。国外竞争日益激烈、能源成本和利率居高不下以及不确定的经济前景给德国经济造成了沉重的打击，2024年德国经济连续第二年出现萎缩。

14、特朗普不再猛烈抨击美联储 转而追求另一种降息

美国总统唐纳德·特朗普猛烈抨击华盛顿各政府机构之时，他在首个任期内最喜欢攻击的目标之一——美联储——却相对安然。情况当然随时可能会变。而且，特朗普重返白宫以来，他确实曾经呼吁过降低利率、批评美联储未能遏制通胀，评价美联储不太擅长监管。

15、德国2月失业人数增幅低于预期

德国联邦劳工局周五公布的数据显示，2月份失业人数有所增加，但增幅低于预期。经季节性调整后，失业人数增加了5000人，达到289万人。市场预期将增加1.5万。失业率持平于上月为6.2%。

16、日本东京通胀放缓程度超过预期

日本东京通胀放缓程度超过预期，用于缓解能源成本的政府补贴扭曲了数据，这一结果不太可能阻止日本央行考虑进一步上调基准利率。日本内务省周五公布数据，2月份扣除生鲜食品的东京消费者价格同比上涨2.2%，低于2.3%的预估中值，但高于日本央行的目标。扣除生鲜食品和能源的通胀上涨1.9%，表明基础通胀保持稳定。

17、欧洲天然气录得年内最大月度跌幅

欧洲天然气2月份的跌幅为一年来最大，交易量也创下新高。在2月初飙升至两年高点后，欧洲天然气本月大部分时间价格都在下跌，截至上周五的跌幅将达到13%。在经历了动荡的一个月后，市场参与者调整了对前景的看法。特朗普试图努力结束俄乌冲突，以及欧盟内部就补充枯竭的天然气库存进行谈判，天然气价格受到了冲击。目前欧盟的天然气库存处于2022年以来的最低水平。

18、宝马宣布慕尼黑工厂2027年实现全面电动化

宝马集团27日在德国慕尼黑工厂发布会上宣布，该工厂将于2027年全面转型为纯电动车生产基地，目前正加速推进“新世代”电动车型的生产准备，计划于2026年夏季正式投产。

19、美国WTI原油2月份下跌3.8%

美国WTI油价周五下跌，并创下2024年11月以来的首次月度下跌。纽约商品交易所4月交割的西得州中质原油期货价格下跌59美分，跌幅为0.84%，收于每桶69.76美

元。按照最活跃合约计算，WTI原油本月下跌3.8%。

20、COMEX黄金期货收跌0.99%

COMEX黄金期货收跌0.99%，报2867.3美元/盎司；COMEX白银期货收跌1.26%，报31.705美元/盎司。

21、美股维持小幅上涨局面

美股周五尾盘维持小幅上涨局面，但三大股指在2月份均有可能录得跌幅。美国核心PCE年率符合预期，实际消费支出一年来首次下滑。市场关注该数据对美联储货币政策轨迹预期可能产生的影响。道指涨163.14点，涨幅为0.38%，报43402.64点；纳指涨67.73点，涨幅为0.37%，报18612.15点；标普500指数涨24.67点，涨幅为0.42%，报5886.24点。

国 内 财 经 

1、中共中央政治局召开会议，讨论政府工作报告

中共中央政治局2月28日召开会议，讨论国务院拟提请第十四届全国人民代表大会第三次会议审议的《政府工作报告》稿。会议强调，今年是“十四五”规划收官之年，做好政府工作，要在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，按照中央经济工作会议部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，建设现代化产业体系，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。会议还研究了其他事项。（新华社）

2、住建部：2024年全国实施城中村改造项目1863个

住房城乡建设部副部长姜万荣在发布会上表示，2024年，全国实施城中村改造项目1863个，惠及居民136.7万户，建设筹集安置房189.4万套，起到了消除安全隐患、改善居住条件和生态环境、推动城市高质量发展等积极作用，实现了一举多得。

3、住房城乡建设部：扩大城中村改造政策支持范围

2月28日，住房城乡建设部副部长姜万荣在国务院政策例行吹风会上表示，吸取了代表的意见，扩大城中村改造的政策支持范围，从原有的35个城区常住人口在300万以

上的大城市扩大到了地级及以上城市，全面可以进行城中村改造。

4、央行：1月份 债券市场共发行各类债券51027.5亿元

央行公布2025年1月份金融市场运行情况。1月份，债券市场共发行各类债券51027.5亿元。国债发行10185.0亿元，地方政府债券发行5575.7亿元，金融债券发行7042.1亿元，公司信用类债券1发行12791.7亿元，信贷资产支持证券发行27.3亿元，同业存单发行15147.8亿元。截至1月末，债券市场托管余额178.2万亿元。其中,银行间市场托管余额156.9万亿元，交易所市场托管余额21.3万亿元。

5、1月份银行间债券市场现券成交26.0万亿元

央行公布2025年1月份金融市场运行情况。1月份，银行间债券市场现券成交26.0万亿元，日均成交1.4万亿元，同比减少10.1%，环比减少4.4%。单笔成交量在500-5000万元的交易占总成交金额的49.0%，单笔成交量在9000万元以上的交易占总成交金额的44.8%，单笔平均成交量4268.6万元。交易所债券市场现券成交2.3万亿元，日均成交1260.0亿元。商业银行柜台债券成交6.6万笔，成交金额554.8亿元。

6、央行：1月份同业拆借加权平均利率1.86%

央行发布2025年1月份金融市场运行情况。1月份，银行间同业拆借市场成交5.1万亿元，同比减少53.1%，环比减少38.4%；债券回购成交109.8万亿元，同比减少34.3%，环比减少34.2%。交易所标准券回购成交43.0万亿元，同比减少4.9%，环比减少18.1%。1月份，同业拆借加权平均利率1.86%，环比上升29个基点；质押式回购加权平均利率2.16%，环比上升51个基点。

7、2月28日全国共发行25支地方政府债

数据显示，2025年2月28日全国共发行25支地方政府债，共计1755.61亿元。其中，政府一般专项债发行6支，共128.67亿元；地方政府专项债发行19支，共1626.94亿元。各地方政府所发行债券中，25上海债7、25广东债10、25江苏债10、25深圳债4发行规模靠前，发行金额分别为136.7亿元、193.15亿元、300亿元、28.9亿元。

8、宁波航交所：本周欧线运价止跌回涨

据宁波航运交易所，本周，宁波航运交易所发布的海上丝绸之路指数之宁波出口集装箱运价指数（NCFI）报收于1015.3点，较上周下跌4.8%。21条航线中有7条航线运价指数上涨，14条航线运价指数下跌。“海上丝绸之路”沿线地区主要港口中，8个港口运价指数上涨，8个港口运价指数下跌。

9、重点城市地块高溢价成交

据克而瑞研究中心统计，2月以来，北京、上海、杭州多宗高总价地块的高溢价成交，拉动重点监测城市平均溢价率升至13.4%。这是自2021年7月以来平均溢价率首次突破10%。业内人士预计，上半年重点城市土地热度有望延续，将有更多高溢价优质宅地出现，并且会蔓延到更多城市，具备“低库存+强购买力”双重优势的区域有望率先迎来地价回暖。（券商中国）

10、中指研究院：2月TOP100房企销售额同比增长17.3%

中指研究院最新发布的《2025年1—2月中国房地产企业销售业绩排行榜》显示，TOP100房企销售额1—2月同比降幅收窄10.6个百分点，2月销售额同比增长17.3%，百亿以上销售额企业12家。具体来看，2025年1—2月，TOP100房企销售总额为4479.9亿元，同比下降5.9%。

11、上海出口集装箱运价指数（综合指数）报1515.29点

据上海航运交易所数据，截至2025年2月28日，上海出口集装箱运价指数（综合指数）报1515.29点，与上期相比跌79.79点；中国出口集装箱运价综合指数报1250.65点，与上期相比跌5.2%。

12、杭州2月土拍收金179.5亿元

杭州28日进行蛇年第四次土拍。杭州本次共出让5宗宅地，总出让面积约15.87万平方米，起拍总价47.647亿元。最终，这5宗地块全部成交，4宗溢价成交、1宗底价成交，共收金64.797亿元。据中指院统计，今年2月杭州土拍共收金179.5亿元，土地市场热度得以延续。

 证 券 期货 

1、1月份沪深股市日均交易量分别环比减少24.1%、25.8%

1月末，上证指数收于3250.6点，环比下降101.2点，跌幅3.0%；深证成指收于10156.1点，环比下降258.5点，跌幅2.5%。1月份，沪市日均交易量4809.7亿元，环比减少24.1%；深市日均交易量7109.6亿元，环比减少25.8%。(中国人民银行)

2、下周301.05亿元市值限售股解禁

数据统计显示，下周（3月3日-3月7日）共有27家公司限售股陆续解禁，合计解禁12.77亿股，按2月28日收盘价计算，解禁总市值为301.05亿元。从解禁市值来看，3月3日是解禁高峰期，12家公司解禁市值合计186.62亿元，占下周解禁规模的61.99%。

3、收评：创指收跌3.82% 两市超4700股下跌

沪指收跌近2%，创指收跌近4%。总体来看，个股呈普跌态势，下跌个股超4700只。截止收盘，沪指跌1.98%，收报3320.90点；深证成指跌2.89%，收报10611.24点；创业板指跌3.82%，收报2170.39点。沪深两市成交额达到18670亿，较昨日缩量1376亿。

4、两市融资余额增加18.18亿元

截至2月27日，上交所融资余额报9679.08亿元，较前一交易日减少3.73亿元；深交所融资余额报9324.33亿元，较前一交易日增加21.91亿元；两市合计19003.41亿元，较前一交易日增加18.18亿元。

5、今年以来公募基金分红金额同比翻倍

公募排排网数据显示，截至2月26日，2025年以来公募基金合计分红921次，分红金额达359.72亿元。去年同期，公募基金合计分红529次，分红金额为176.66亿元。今年以来公募基金分红次数和分红金额分别同比增长74.10%和103.62%。

6、上期所：扩大合格境外投资者参与不锈钢、燃料油、纸浆等期货合约交易范围

经中国证监会同意，自2025年3月4日交易（即3月3日晚夜盘）起，上海期货交易所（以下简称上期所）将扩大合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者（以下统称合格境外投资者）可交易品种范围，新增开放以下商品期货、期权合约： 不锈钢、燃料油、纸浆期货合约；白银、螺纹钢期权合约。

7、大商所：扩大合格境外投资者参与商品期货、期权交易范围

大商所公告，经中国证监会同意，自2025年3月4日交易（即3月3日晚夜盘）起，大连商品交易所将扩大合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者（统称“合格境外投资者”）可交易品种范围，新增开放以下商品期货、期权合约：一、聚丙烯、聚氯乙烯、苯乙烯期货合约。二、聚丙烯、聚氯乙烯、苯乙烯期权合约。

8、郑商所：扩大合格境外投资者参与锰硅、菜籽粕等期货期权合约交易范围

经中国证监会同意，自2025年3月4日交易（即3月3日晚夜盘）起，郑州商品交易所将扩大合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者（统称合格境外投资者）可交易品种范围，新增开放以下商品期货、期权合约：对二甲苯、瓶片、锰硅、菜籽粕、花生期货合约；对二甲苯、瓶片、锰硅、菜籽粕、花生、短纤期权合约。

9、2月份31只基金提前结募 建仓加速

近期公募基金发行市场呈现明显回暖态势。自2月以来，全市场已有31只基金产品提前结束募集，而同期并无延长募集期的产品。业内人士分析指出，新基金发行节奏的加快，主要源于基金管理人希望把握当前市场估值相对较低的有利时机，为后续建仓布局创造有利条件。

  行 业 纵 览 

股市及部分商品走势  

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