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本周（6月6日-6月13日），西本——钢材指数略有下跌，周五收在3160元/吨，较上周五下跌10元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，本周国内钢价继续下跌。截止6月13日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3293元/吨，较上周五下跌26元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在3190元/吨，一周下跌10元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在3390元/吨，一周持平；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在3190元/吨，一周下跌40元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在3490元/吨，一周下跌90元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在3330元/吨，一周持平。

期货方面，本周螺纹主力合约RB1410价格再创新低，虽然在周二及周五盘中两度明显反弹，但最终依然无功而返，每日均以阴跌价格报收，3000元/吨关口岌岌岌可危。最终周五收盘价格为3029元/吨，较上周五收盘价下跌50元/吨。本周RB1410日均成交量约为194万手，与前一周相比减少了6万手，收盘持仓量约为194万手，比前一周增加了约10万手。本周青岛港融资风波持续发酵，进口矿价格加速下跌，加剧了市场的悲观氛围。5月份经济数据尽管有一定的企稳迹象，但房地产数据的低迷，对市场信心进一步形成打击。预计下周钢材期货将考验3000元/吨关口。

本周钢材、期货均再度下跌，那么下周走势如何？5月份多数宏观经济数据表现亮眼，但房地产投资下滑明显，政府微刺激政策力度会否继续加大？5月粗钢日均产量环比高位小幅回落，国内市场供应压力是否有所趋缓？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。 

一、螺纹钢库存总量分析 

西本新干线现货交易平台监测的数据显示，2014年6月13日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为27785吨，同口径统计范围数据较6月6日减仓4970吨，减仓幅度15.17%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为235428吨，同口径统计范围数据较6月6日减仓9720吨，减仓幅度3.96%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体减仓14690吨，减仓幅度为5.29%。

二、分规格库存量分析 

从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨）

三、总结分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量明显下降，总量为26.32万吨，较上周末减少1.47万吨；线材7.06万吨，较上周末减少0.08万吨；盘螺3.9万吨，较上周末增加0.93万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为37.28万吨，较上周末减少0.62万吨。

本周沪市建筑钢材库存量继续下降，螺纹钢库存下降幅度较大，盘螺库存量则明显上升。本周市场成交量依然低迷，西本新干线监测的沪线螺终端日均采购量环比下降18.2%。纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为641.08万吨，减少17.01万吨，减幅为2.58%；线材库存量为136.56万吨，减少4.02万吨，减幅为2.86%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1365.34万吨，减少26.03万吨，减幅为1.87%。总体看来，本周全国钢材库存量继续下降，总体已连续十五周出现下降，累计降幅达34.15%，目前的库存水平较去年同期已下降21.74%。目前多地社会库存均处于低位，部分区域缺规格现象普遍，贸易商无意大幅下调价格，存货对价格的支撑将逐步显现。

在一系列密集“微刺激”政策出台后，本周陆续公布的5月份多项经济数据表现亮眼。其中，5月全国规模以上工业增加值微弱回升，较4月增加0.1个百分点至8.8%，“克强指数”之一的发电量有了明显的回升，5月发电量同比增幅为5.9%，好于4月的4.4%。但受房地产持续降温的拖累，固定资产投资增速八连降，1-5月的增幅缩小到17.2%，此前1-2月、1-3月、1-4月的同比增幅分别为17.6%、17.9%和17.3%。房地产的情况更加严重，今年以来，全国房地产开发投资的增速从1-2月的19.8%一路下滑至1-5月的14.7%。1-5月商品房销售面积下降7.8%，降幅比1-4月份扩大0.9个百分点。商品房销售额下降8.5%，降幅比1-4月份扩大0.7个百分点。但房屋新开工面积同比下降18.6%，降幅收窄3.5个百分点。可见我国宏观经济尽管已出现企稳迹象，但房地产投资以及城镇固投同比增速继续回落，钢铁行业需求状况依然堪忧。本周末国务院发布《关于加强城市地下管线建设管理的指导意见》，强调力争用5年时间，完成城市地下老旧管网改造，用10年左右时间，建成较为完善的城市地下管线体系。表明政府微刺激政策仍在不断出台，基建投资增速有望进一步加快。

据国家统计局数据，2014年1-5月份我国粗钢和钢材产量分别为34252万吨和45260万吨，同比分别增长2.7%和6.1%。其中5月份粗钢和钢材产量分别为7043万吨和9682万吨，同比分别增长2.6%和6.1%；粗钢和钢材日均产量分别为227.2万吨和312.3万吨，环比分别下降1%和增长1.3%。结合5月份进出口量测算，1-5月份我国粗钢和钢材资源供应量分别为31310万吨和42477万吨，同比分别增长0.1%和4.4%；其中5月份资源供应量分别为6319万吨和8997万吨，同比分别下降1.7%和增长3.3%。可见5月份在资金紧张及订单减少的情况下，钢厂开工率从高位小幅回落。而今年钢材出口量的大幅提升，在一定程度上缓解了国内市场需求乏力的情况，国内市场资源供应压力有所放缓。

受青岛港融资风波进一步蔓延、融资矿贸易商回笼资金压力加大等因素影响，本周进口铁矿石价格再度大幅下跌，周五普氏62%铁矿石指数报90.75美元/吨，周环比下跌4美元/吨，天津港63.5%品位印度铁矿石价格为660元/吨，环比下跌45元/吨。而唐山钢坯价格在周一至周五期间下跌20元/吨，周六、周日则出现40元/吨的加速下跌，普碳钢坯出厂价格跌至2730元/吨。今年原料价格大幅下跌，使得钢铁企业在钢价低位运行的情况下依然有利润空间。在原料市场悲观氛围浓厚的情况下，成本对钢价走势仍将形成拖累。

综合来看，国内宏观经济出现企稳迹象，微刺激政策仍在加码，对国内市场信心将形成一定提振。不过在房地产市场低迷、成本下行，以及行业资金紧张的拖累下，钢价反弹条件仍不具备。短期国内钢价仍将低位弱势运行。[文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来