行情回顾：这几天心理颇不平静，螺纹钢主力连续四天高开低走与低开高走交替进行，于4280至4350点之间来回震荡，做行情判断分析的心情如同钢贸商一般纠结。大家都希望行情见涨，可又都怕遭受上涨太快之害。

主力合约RB1101今开盘4330，最高4347，最低4286，报收于4302元/吨，持平，全日成交284.7万手，持仓减少0.8万手至125.6万手。

宏观信息：8月份将进入今年以来美国国债（主要为 3/10/30 年期）发行的第三个密集期（前两次分别为 2 月和 5 月），而欧洲国债发行高峰则正进入尾声，在此情况下，美国政府会有较大刺激美元升值的意愿（美元指数于 2月、5 月分别上涨 1.1%、5.6%） ，这有可能对有色金属价格短期形成较大压制。

中国银行业监督管理委员会(CRBC，简称银监会)7月对银行进行了新一轮的压力测试，以评估房价下跌带来的影响。今年第一季度房地产价格比去年同期上涨了整整68%，监管机构已开始收紧房地产贷款，并镇压了4月中旬以来的房地产投机现象。此次压力测试可能会对成为流动性收缩政策决策参考。

今日央行发行了120亿元3个月(91天)央票，本期3个月央票发行量较上一期减少100亿元，为连续第二周下降。单从一、两期的发行量减少还不能判断资金回笼力度减小。

国家发改委网站披露，已于7月批准新建5条铁路，共计长度达到1391.2公里。
 
建材价格：5日全国24个主要城市Φ20mmHRB335螺纹钢平均价格为4111元/吨，较前一日价格下跌31元/吨。华东、华南、华北、东北地区全部城市整体下跌，华中和西南地区部分城市价格下跌。石家庄地区HRB335 20MM螺纹钢价格下跌幅度最大，为100元/吨。

现货市场：西本新干线披露的信息显示，今日市场是只见价格混乱走低，却不见需求有意跟进。现货市场表现纠结，出货清淡，午后市场即便是有商家降价出货，出货情况依然较差。

库存：减库存行情基本结束，螺纹库存预减7万吨。

原材料信息：5日国内铁精粉市场整体平稳，部分地区出现拉涨，询盘增大，很多地区矿山资源有限，惜售心理增加，市场成交尚可。进口矿市场进口矿报价暂稳，询盘较少，成交清淡。近日钢价连续下滑，商家心态发生转变，贸易商不愿降价销售，部分商家不对外报价。生铁市场部分地区价格再度上涨，厂家库存相对较低，整体出货一般，部分品种目前市场较为紧缺。废钢市场小幅盘整。整体市场涨后较稳，个别市场价格根据成交适当小幅波动。5日国内方坯市场价格仍以弱势盘整为主，北方市场波动相对较大，成交一般。国内焦煤市场整体弱势运行焦炭市场平稳运行，部分地区成交转好，焦炭价格小幅上涨。

海运费：海运费普涨，巴西至中国19.462美元/吨涨0.254美元/吨（15-18万吨）。
 
持仓分析及后市观点：永安净多单29023手，较前一交易日变化不大；国泰君安净空单12695手，约为前一交易日的一半。主力多头增仓18956手大于空头4359手。基本面利多利空交织，现货有价无市还将延续。

日K线已回到布林轨道内，按照近几天的运行规律，明日可能重新穿越上轨，如果站稳，则下周可重回归轨道内调整。中线多单尚未入场者，不妨耐心等待至4250～4260附近进场。

（以上为分析师个人观点，仅供投资者参考）

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