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    刚刚过去的日子，申城桃红柳绿，春潮涌动；走完三月的申城建筑钢市，坎坎坷坷，最终以平稳收场。不经意间我们已经迎来暮春四月，人们常把希望种植在即将开始的日子里，笔者不妨也凑个热闹，来憧憬一番申城建筑钢市的四月天。

    憧憬离不开回忆，如果要回忆三月的沪市建筑钢，也许可以用“困惑”两个字来形容。

    “困惑”一，商家进货成本居高不下。自从2007年度进口铁矿石谈判于2006年12月21日落下帷幕，由宝钢和CVRD(巴西淡水河谷)定出上涨9.5%的价格后，各大钢厂为了提前消化原料涨价纷纷上调出厂价格。 以沙钢14-25mm规格二级钢出厂价格为例，2007年元月上旬为3100元/吨，元月下旬调整到3160元/吨。随后，在出口刺激和暖冬需求没有减弱的鼓舞下，这一价格被拉高到二月上旬的3300元/吨，三月上旬的3330元/吨——短短两个月时间内，涨幅达到230元/吨。同一时段，现货市场同类产品价格涨幅是多少呢？不到160元/吨。扣除让利，加上船运费后与之倒挂接近100元/吨。正常情况下，进出库周期在两个月左右，按照动态成本，经销商2007年2月1日后进库的资源均无利可图。

    “困惑”二，现有库存结构不尽合理。也许类似沙钢等厂家的资源占据上海市场的份额不大，不具有代表性，但那些到货定价、影响上海市场的北方钢厂资源也隐藏着不合理：2007年春节前后，上海代理商先后到北方钢厂订购了一批螺纹钢，厂家涉及北台、四平红嘴和河北敬业等。在交货过程中，因北方地区商家储备资源的意愿强烈，拉动市场价格回升，钢厂对往上海发货不大大感兴趣，拖延、甚至没有按照经销商的订购规格安排集港，最终导致抵达沪上的资源局限于少数规格，结算价格也没有明显优势。据跑仓库的师傅介绍，目前，少数仓库单一厂家单一规格库存量就超过一万吨。这种状况对当前上海库存总量不多的现状是个绝妙的讽刺。

    “困惑”三，市场拉升行动遭遇阻力。正月十五过后，经销商预期中的需求全面爆发没有出现，随后申城又遭遇连绵的阴雨天气，因个别大户资金周转困难率先降价，现货市场出现恐慌性下跌，沪产二级钢一度回落到3120元/吨以下。不久，以拥有大量工地的商家为代表，市场呈现一波明显的拉升自救行动，但迫于自身压力，响应者不多。以16-25mm规格二级钢底部价格为例，3月初市场价格为3150元/吨，最低试探3110元/吨，3月底还是回归到此价格以下，终点又回到起点，没有有效突破阻力位。

    虽然三月已经远去，但以上问题仍存在于市场，能否顺利破解，对四月建筑钢的走势意义深远。

    悬念一，进货成本能否明显降低。3月28日，华北五钢厂决定4月份HRB335 Φ16-25mm螺纹钢到京现款价为3250元/吨，与3月份持平。4月1日，沙钢出台4月上旬价格政策，Φ14-25mmHRB335螺纹钢执行价3330元/吨，与三月份持平。两地的价格政策表明，厂家的态度近乎强硬地坚决。从中我们似乎也可以看出，虽然前三个月的利润已经落袋为安，但钢厂对4月1日后才真正使用涨价后的进口铁矿石有清醒的认识，不愿轻易压缩自己利润空间。既然后期商家的进货成本还将保持高位，综合历史经验，在供求面基本稳定的情况下，市场价格还是会以成本为重要参考，水涨船高。

    悬念二，库存结构不合理会不会成为不稳定因素。从现货交易看，库存结构不合理的确会让少数规格出现杀跌现象，譬如，上周28-32mm二级钢价格就一度表现混乱，下跌明显。但与此同时，因为出口退税政策仍未正式出台，国际国内市场钢坯价格继续坚挺，将间接导致国内螺纹钢预期供应量增幅不会很大；而且有消息表明，4月份上海周边调坯轧材能力将再次减弱；另外，也有迹象显示，近期北方资源集港抵沪的意愿再次回落。因此，只要需求平稳，部分常用规格就极有可能出现补充不及时的现象，如最近山西沪宝到货规格就很单一。货紧价扬，最后的结果只能是：大盘向上，不同规格售价出现分化。

    悬念三，商家是否还会主动出击。对于3月的拉升行动，有业内人士认为有必要总结经验，首先，可能高估了整体需求的力量，少数公司是因为拥有大量终端所以出货量大，其他公司未必也如此；其次，没有激发中间需求的欲望，据说，整个三月大户在市场都没有大批量的收购行动，中小经销商当然不敢轻举妄动；另外，选择的时机值得商榷，月底都是贸易商银行还款和钢厂定货的集中期，资金回笼的压力往往大于上涨的动力。如果顺应时势，以上症结就会迎刃而解，反过来成为市场的推升力量，这一点精明的商家不会不明白，只会伺机而动。

    与其它钢材品种相比，与其它地区相比，目前上海市场建筑钢的回升幅度明显滞后，“人间四月芳菲尽，山寺桃花始盛开”，送走“困惑”三月，我们有理由相信，沪上建筑钢市四月天将迎来阶段性的晴好。[文] 西本新干线工作室  心随风动