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    “等闲识得东风面， 万紫千红总是春”。经过长时间的沉默，沪市建筑钢终于在上周觉醒发力， 各品种实际销售价格全面上涨，幅度也达到70-110元/吨。伴随价格回升，销量开始放大，中间需求也有所恢复，但从周四开始，市场上冲的势头明显减缓，成交量也出现波动，市场是后继乏力被迫盘整，还是正常调整意在蓄势？本周市场如何演变？笔者与大家一起来探讨。

    宏观面上，国家统计局１９日发布的初步核算数据显示，一季度中国GDP同比增长１１.１％，增速比上年全年加快０.４个百分点，比上年同期加快０.７个百分点。对宏观调控，或者说对基建极其敏感的建筑钢需求是否会受到这些数据的影响，取决于后期的调控力度。据说，对于经济是过热还是偏快，在4月20日中国社科院举办的中国经济形势分析与预测春季报告会上，来自各大部委所属研究机构的专家对此也是分歧重重，各自的政策建议难于统一。

    既然如此，国务院常务会议定调的“继续加强固定资产投资调控和有效抑制贸易顺差过快增长，清理不合理的出口优惠政策”，似乎可以让人暂且心安。为什么？第一，当前固定资产投资增幅是高位回落的（一季度全社会固定资产投资１７５２６亿元，同比增长２３.７％，增速比上年同期回落４个百分点）。其二，钢材出口退税新政刚过去一个星期，按常规短期内不大可能出台新的政策。

    可以说，宏观基本面并不会有大的变化。通俗的说，那就是股票照炒，火车加快跑。

    库存方面，笔者上周提到，“从3月底开始，西本新干线跟踪统计的20个仓库出库量连续三周没有大的起伏，但在销售平淡的日子里，沪上建筑钢资源结构悄悄发生了变化。”那么，经过价格上涨后，以上仓库出库量和库存结构又发生了什么变化呢？

    根据西本新干线统计的数据，4月16日至20日，这些仓库出库量迅速放大，同比前三周的平均值有近翻番的增长。另外，截止到4月13日，以上仓库一类资源占据总库存量的比例为42.4%；4月20日，这一数据更新为45.7%——显示一二类资源的比例仍在继续趋近于1比1，尚未走出上涨通道。

    以上数据表明，如果说上周的价格上涨主要与一二类资源结构发生改变有关，那么本周面临的有利条件又多了一条：销售量环比放大。更重要的是，我们统计的整体库存在上周出现反弹后，本周大幅回落。

    除此之外，钢厂的价格政策仍然咄咄逼人。周六，华东建筑钢“老大”沙钢出台4月下旬价格政策：螺纹钢和高线维持中旬价格不变。表面上钢厂似乎有所顾虑，没有进一步拉涨，实际上贸易商全知道，中旬150元/吨的安慰性让利取消了——厂家的胡萝卜可不是随便给的。这也正是他们的精明之处，因为即便按照当下的出厂价格，代理商仍然是压力重重。譬如，上周五，西本工程报价宝钢系二级钢售价仅为3300元/吨上下，加上船运费，即便扣除返利，商家进货后仍处于潜亏状态。要弥补之间的亏空，还够经销商忙乎的。

    所以，笔者以为，上周末现货市场出现迟疑，更多是因为中间需求疲软所致，也是商家理智的正常表现。欲速则不达，让人欣喜的是，市场开始拒绝投机性的大起大落——真可谓挫折推动进步，在进步中成长。

    新的一周，市场将迎来长达8天的交易日，无论是从基本面，还是从周边市场表现，上海建筑钢市仍处于蓄势上涨阶段。若要谨慎细分，本周前半段最有可能出现，二级钢小规格因资源断档继续上涨，主流规格稳中盘升；本周中后期临近“五一”长假，在工地备料的刺激下，需求全面回升，市场价格挑战新高，而28mm以上规格也会因重点工程的要货量放大而摆脱相对颓势。惭愧，有点类似“算命”了。

    那就不多说了，总结：暮春四月，申城建筑钢还将踏上新的征程。[文] 西本新干线工作室  心随风动