国际 动 态  

1、美国在WTO同意和中国、加拿大就关税问题进行磋商

美国在世贸组织（WTO）已经同意分别同加拿大和中国进行磋商。在最近半个月中，加拿大向WTO两次对美提起争端申诉：3月4日加拿大就美国加征额外关税事宜向WTO提出正式申诉；3月14日，加拿大要求就美国征收钢铝关税一事进行磋商。此次美方同意的是在额外关税事宜方面进行磋商。在中美贸易方面，据商务部信息显示，2月1日，美方宣布对中国有关产品加征10%关税，中方为捍卫自身合法权益，已将美征税措施诉至WTO争端解决机制。此后3月3日，美方宣布在原10%加征关税基础上对中国有关产品再次加征10%关税，中方也已在WTO争端解决机制下起诉美方最新加征关税措施。 (第一财经)

2、欧元区1月经常账户盈余收窄

欧洲央行数据显示，欧元区1月调整后的经常账户盈余从上月的384亿欧元降至354亿欧元（约合383.5亿美元）。未经调整的经常账户盈余从505亿欧元降至132亿欧元。此次盈余收窄主要原因是服务贸易顺差减少。截至1月的12个月，经常账户盈余占GDP的2.7%，高于此前12个月的1.7%。

3、德国联邦参议院正式通过财政改革方案

德国联邦参议院正式通过了由联盟党和社民党联合提出的千亿欧元级别财政方案，标志着德国《基本法》的重要修改终于迈过最后一道门槛。这一方案将允许5000亿欧元的额外信贷融资，重点用于基础设施、气候保护，同时放宽国防预算的债务限制，使各联邦州能够增加财政赤字。

4、俄罗斯央行维持利率在21%，通胀压力仍高

俄罗斯央行周五将指标利率维持在21%不变，符合市场预期，并表示未来仍有可能进一步加息。 央行声明称，目前的紧缩货币环境为通胀率在2026年回到目标水平创造了必要条件，但如果通胀回落趋势无法确保实现通胀目标，央行将考虑提高指标利率。

5、日本通胀四个月来首次放缓

在政府补贴恢复降低公用事业成本之后，日本消费通胀四个月来首次放缓，这一结果支持了日本央行继续逐步加息的理由。日本内务省周五公布的数据显示，2月份不包括生鲜食品的消费者价格指数同比增长3.0%，增速低于1月的3.2%。经济学家此前预期为增长2.9%。总体通货膨胀也有所放缓，从前月的4%下滑至3.7%。该数据与东京的通胀报告基本一致，后者显示能源补贴导致通胀放缓。关键价格指标连续第35个月保持在或高于日本央行2%的目标水平。

6、欧洲计划替代美在北约地位

近期，欧洲在推动防务和战略自主方面不断有新动作。英国媒体日前报道，欧洲几个大国正在讨论一项涉及5到10年内替代美国在北约地位的方案。而美国媒体近日披露，五角大楼正在酝酿重大调整，也涉及美国在北约中的地位调整。（央视新闻）

7、现货黄金周五跌0.7%

周五纽约尾盘，现货黄金下跌0.71%，报3023.25美元/盎司，本周累计上涨1.31%。COMEX黄金期货跌0.49%，报3028.70美元/盎司，本周累涨0.92%。现货白银跌1.68%，报33.0280美元/盎司，本周累跌2.26%。COMEX白银期货跌1.69%，报33.545美元/盎司，本周累跌2.56%。COMEX铜期货跌0.10%，报5.1080美元/磅，本周累涨4.63%。

8、国际油价21日上涨

截至当天收盘，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨0.18美元，收于每桶68.25美元，涨幅为0.26%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.16美元，收于每桶72.16美元，涨幅为0.22%。

9、美股周五收高

美股周五收高，三大股指本周均录得涨幅。市场参与者继续评估特朗普关税政策的影响。联邦快递财报发出美国经济未来困难的强烈信号。纽约联储行长称美国经济下行与通胀上行风险都非常高。道指涨32.03点，涨幅为0.08%，报41985.35点；纳指涨92.43点，涨幅为0.52%，报17784.05点；标普500指数涨4.67点，涨幅为0.08%，报5667.56点。

国 内 财 经 

1、国常会：研究建立健全涉企收费长效监管机制有关举措

李强主持召开国务院常务会议，研究建立健全涉企收费长效监管机制有关举措。会议指出，加强涉企收费监管是降低企业经营成本、优化营商环境的重要举措。要坚持问题导向、防治并举、标本兼治，聚焦政府部门及下属单位、行政审批中介服务机构、行业协会商会、经营自然垄断环节业务企业等涉企收费主体，强化全过程监管，着力构建协同高效的长效监管机制。要健全涉企收费目录清单制度，将所有收费项目均纳入清单并对社会公开，明确服务内容、服务标准、收费额度，清单之外一律不得收费，依法依规对存量涉企收费政策进行清理。

2、央行：要实施适度宽松的货币政策，加强逆周期调节

中国人民银行货币政策委员会2025年第一季度（总第108次）例会于3月18日召开。会议分析了国内外经济金融形势，提出当前外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能不强，主要经济体经济表现有所分化，通胀走势和货币政策调整不确定性上升。我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，但仍面临国内需求不足、风险隐患较多等困难和挑战。要实施适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加大货币财政政策协同配合，保持经济稳定增长和物价处于合理水平。

3、央行：加力推动增量政策落地见效

中国人民银行货币政策委员会召开2025年第一季度例会。把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，增强宏观政策协调配合，有效落实存量政策，加力推动增量政策落地见效，抓好开局起步，扩大内需、稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。

4、央行：择机降准降息

会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督。推动社会综合融资成本下降。从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率，防范资金空转。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

5、交通运输部：要加强交通物流大通道建设

3月21日，交通运输部党组书记、部长刘伟主持召开部务会。会议强调，要加强交通物流大通道建设，主动融入陆海内外联动、东西双向互济的全面开放格局。要加快建设统一开放的交通运输市场，积极融入全国统一大市场建设。

6、央行上海总部：今年将探索基于自由贸易账户的离岸贸易跨境收支管理创新

近日，中国人民银行上海总部召开2025年上海市跨境人民币业务工作会议。会议强调，对标高水平开放，发挥自由贸易账户金融试验田功能。为支持上海国际金融中心建设，服务上海自贸区探索更高水平金融开放，中国人民银行上海总部今年将在总行指导下，探索基于自由贸易账户的离岸贸易跨境收支管理创新，优化升级自由贸易账户功能。各家银行要积极支持并做好相关政策宣传和落地实施。

7、长江商学院：3月中国企业经营状况指数反弹至54.8

长江商学院周五公布的3月中国企业经营状况指数（BCI ）录得54.8，较2月的52.8小幅回升。长江商学院BCI是由4个分指数以算术平均的方式构成。本月这四个分指数出现了三升一降的局面。企业销售前瞻指数本月出现了小幅上升，由上月的62.7升至了本月的65.1。企业利润前瞻指数出现了小幅下降，本月的指数为49.4，上月为51.3。企业融资环境指数本月出现了明显上升，本月为51.8，上个月为46.7。本月的企业库存前瞻指数出现了小幅上升，本月的指数为52.8，上月该指数为50.6。

9、宁波航交所：出口集装箱综合运价指数止跌企稳

本周，宁波航运交易所发布的海上丝绸之路指数之宁波出口集装箱运价指数报收于870.8点，较上周上涨0.5%。21条航线中有11条航线运价指数上涨，8条航线运价指数下跌，2条航线运价指数基本持平。“海上丝绸之路”沿线地区主要港口中，13个港口运价指数上涨，3个港口运价指数下跌。

9、上海出口集装箱运价指数环比下跌

据上海航运交易所数据，截至2025年3月21日，上海出口集装箱运价指数（综合指数）报1292.75点，与上期相比跌26.59点；中国出口集装箱运价综合指数报1147.76点，与上期相比跌3.7%。

10、1—2月我国工程机械进出口贸易额同比增长7.27%

中国工程机械工业协会消息，2025年1—2月我国工程机械进出口贸易额为84.26亿美元，同比增长7.27%。其中进口金额4.18亿美元，同比增长9.16%；出口金额80.09亿美元，同比增长7.17%。

11、河南468个重大项目集中开竣工

河南省促进民营经济高质量发展大会暨重大项目集中开竣工活动21日在郑州举行。此次列入集中开竣工活动的项目共有468个，总投资逾5883亿元(人民币，下同)。 此次活动重点聚焦“三个一批”(签约一批、开工一批、投产一批)项目库中总投资50亿元以上的开工项目和总投资20亿元以上的投产项目，集中展示河南省重大项目建设成就。

12、1-2月上海一、二手房成交量分别同比增28%、51%

记者从上海市房管局获悉，今年以来，上海持续落实去年以来出台的各项政策措施，政策效应持续显现，总体延续去年四季度以来回稳向好态势。来自上海市房地产交易中心的数据显示，今年1-2月，上海商品住房市场“淡季不淡”，一、二手房累计成交量分别同比增加28%、51%，成交价格也总体回升。同时，3月以来“小阳春”势头良好。（澎湃新闻）

13、浙江：制定房产土地盘活方案

浙江省财政厅下发通知，要求各级财政部门、主管部门和行政事业单位要强化资产盘活意识，切实增强贯彻落实政府过紧日子要求的自觉性、坚定性，结合实际情况规范开展国有资产盘活工作。各地根据部署对水利基础设施资产进行全面摸底，建立底数清单和盘活清单，及时上报盘活需求，积极推动市场化方式盘活。省级各单位开展房产土地存量情况及使用情况摸底，制定房产土地盘活方案，推动房产土地优化配置，提升效益。

14、厦门涉宅用地今年首拍

3月21日，福建省厦门市举行2025年度首场商住用地拍卖活动，5宗涉宅用地全部成交，成交总价74.7亿元，成交土地总面积15.23万平方米，总计价建筑面积33.57万平方米。

15、世茂集团：预计2024年度净亏损约429亿-439亿元人民币

世茂集团3月21日晚间在港交所公告，预计截至2024年12月31日止年度净亏损约429亿-439亿元人民币，2023年度净亏损约236亿元人民币。预期亏损主要由于房地产行业持续低迷，导致毛利率处于低位及物业项目减值亏损拨备增加；若干资产被法院裁定执行以抵偿债务，导致本年度确认大额债务清偿亏损。

 证 券 期货 

1、证监会：2024年作出行政处罚决定592项

证监会发布2024年法治政府建设情况。其中提出，持续强化重大案件执法力度。2024年办理各类案件739件，作出行政处罚决定592项；罚没款金额153.42亿元，为2023年的2.4倍；处罚责任主体1327人（家）次，同比增长24%；市场禁入118人，同比增长14.56%。强化对涉嫌犯罪案件的打击力度，2024年共向公安机关移送案件和通报线索178件。

2、上交所：三年来机构投资者持仓市值由34.33万亿升至39.35万亿

上交所发文表示，三年来，“三投资”理念逐步落地显效，市值千亿以上公司股价三年累计涨幅38%，信息披露工作评价为A的公司，评价区间内股价涨幅15%。回报投资者显著增强，近三年累计现金分红达5.2万亿，占同期IPO和再融资募资总额的171%，近150家公司连续三年股息率超过3%。长期资金加速入市，机构投资者持仓市值由34.33万亿升至39.35万亿，年均复合增长率超7%。

3、上交所：沪市股票ETF规模已突破2万亿

上交所发文表示，三年来，指数化投资快速发展，沪市股票ETF实现了对重要宽基指数和中证一级行业的全覆盖,规模已突破2万亿，增长近200%，科创板ETF产品达66只，其中科创50ETF规模近1800亿元。

4、收评：沪指收跌超1%失守3400点

指数午后持续走低，沪指跌超1%，创指跌超2%。总体来看，个股呈普跌态势，下跌个股超4200只。截止收盘，沪指跌1.29%，收报3364.83点；深证成指跌1.76%，收报10687.55点；创业板指跌2.17%，收报2152.28点。沪深两市成交额达到15509亿，较昨日放量1093亿。

5、年内A股股权融资破1300亿元

2025年开年以来，A股股权融资规模有所增长。Wind数据显示，截至3月20日下午3点左右，以上市日为基准（下同），今年以来已有59家A股公司完成股权融资，总规模高达1306.79亿元，较去年同期增长约25%。其中，有34家上市公司通过增发融资1129.57亿元，同比增长超70%。

6、下周402.38亿元市值限售股解禁

Wind数据统计显示，下周（3月24日-3月28日）共有37家公司限售股陆续解禁，合计解禁23.19亿股，按3月21日收盘价计算，解禁总市值为402.38亿元。从解禁市值来看，3月24日是解禁高峰期，13家公司解禁市值合计174.07亿元，占下周解禁规模的43.26%。

  行 业 纵 览 

股市及部分商品走势