国际 动 态  

1、1月份中国、日本增持美债

美国财政部数据显示，1月份日本的美国国债持有量为1.079万亿美元，12月份为1.060万亿美元，中国的美国国债持有量为7610亿美元，12月份为7590亿美元。

2、美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变

美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间，符合预期。美联储自2024年9月连续降息，这是今年1月以来美联储连续第二次维持利率不变。

3、美联储大幅下调2025年经济增长预测 上调通胀率预估

美联储大幅下调2025年经济增长预测，上调通胀率预估，围绕经济前景的不确定性增加。美联储决策者预计2025年GDP增长率为1.7%，12月时预估为2.1%；预计长期增长率为1.8%，与12月预估持平。美联储决策者预计2025年底PCE物价指数上升2.7%，12月时预估为上升2.5%；核心PCE物价指数上升2.8%，12月时预计上升2.5% 。

4、美联储主席鲍威尔新闻发布会要点总结

 ①利率/货币政策方面，鲍威尔表示，美联储不需要匆忙调整政策立场。如果劳动力市场疲软，可以在必要时放松政策。 ②通胀方面，鲍威尔表示，通货膨胀仍然相对较高，今年通胀取得进一步进展可能会有所延迟。 ③美国经济，鲍威尔表示，美国经济总体强劲，调查显示经济不确定性加剧。美国经济衰退的可能性有所上升，但并不高。 ④金融市场，美联储将于4月1日开始放缓资产负债表缩减步伐。 ⑤关税方面，鲍威尔表示，调查显示关税推动通胀预期。如果最近两个月商品通胀数据持续强劲，这肯定与关税有关。美联储工作人员对关税影响有一个模拟预测，该预测假设美国被全面实施关税报复。

5、鲍威尔：关税导致的通胀可能是“暂时的”

美联储预计今年的通胀将高于去年12月，部分原因是预计下个月将对美国的贸易伙伴征收更多报复性关税。但美联储主席鲍威尔表示，这可能是暂时的担忧。鲍威尔在新闻发布会上表示，关税导致的通胀可能是“暂时的”，但他也表示，由于关税，今年在降低通胀方面取得的进一步进展可能会推迟。

6、美联储拟大幅放慢缩表步伐

3月19日，美联储表示，将从4月份开始放慢缩表步伐，减少每月到期后不再展期的债券数量。从4月1日起，美联储将把到期后不进行再投资的美债数量限额从250亿美元下调至50亿美元。

7、美联储5月按兵不动的概率小幅下降

据CME“美联储观察”： 美联储5月维持利率不变的概率为80.5%，降息25个基点的概率为19.3%，降息50个基点的概率为0.2%。美联储到6月维持利率不变的概率为33.6%，累计降息25个基点的概率为54.9%，累计降息50个基点的概率为11.3%，累计降息75个基点的概率为0.1%。

8、欧元区通胀率被下修 为欧洲央行增添降息理由

欧元区2月通胀放缓程度超过初步估计值，这为欧洲央行增添了继续降息的理由。欧元区2月CPI同比上涨2.3%，低于欧盟统计局公布的初值2.4%。周三的修正是在德国通胀率意外下修后作出的。在欧洲经济和通胀前景充满不确定性的情况下，欧洲央行官员正在讨论下个月是按兵不动还是再次降息，他们可能会关注在达成2%通胀目标方面取得的明显进展。接受调查的经济学家仍然预测该央行会有两次降息，分别在4月和6月。

9、日本2月出口加速增长 在特朗普关税来袭之前企业增加订单

日本2月份出口加速增长，显示企业在一系列美国关税措施出台之前增加了订单。日本政府周三公布，2月份出口同比增长11.4%，略低于12.6%的增幅预估中值。进口 同比下降0.7%，预估中值为增长0.8%。贸易顺差5845亿日元（39亿美元）。贸易帮助日本经济在2024年最后一个季度增长。今年前两个月日本出口继续增长，部分原因是企业加快出货，以避开即将生效的美国新关税。

10、日本央行行长：日本经济正在温和复苏

日本央行行长植田和男：日本经济正在温和复苏，尽管仍可见一些疲软迹象。日本经济和物价的不确定性，包括全球贸易政策趋势，仍然较高。必须密切关注外汇市场及其对日本经济和物价的影响。外汇对价格的影响已经变得比过去更大，因为企业在加薪和调价方面更加积极。

11、巴西央行加息100个基点

巴西央行加息100个基点，将基准利率从13.25%升至14.25%，符合预期。巴西央行：利率决策获一致通过，委员会预计在下次会议上将进行另一次较小幅度的调整。

12、美国抵押贷款利率九周来首次上升

美国30年期抵押贷款平均利率自1月份以来首次上升，导致再融资活动回落，购房活动放缓。根据美国抵押贷款银行家协会(MBA)周三公布的数据，截至3月14日当周，30年期抵押贷款的合约利率由年内低点上升5个基点，至6.72%。15年期固定利率抵押贷款的利率亦升。

13、美国多家金融机构裁员

知情人士18日透露，美国摩根士丹利银行计划本月底裁员2000人。此前，多家美国大型金融机构宣布裁员。多家美国大型金融机构2025年宣布裁员。美国高盛集团已加速员工业绩考核，预期裁员3%至5%，波及将近1400名员工。美国银行旗下投行部门已裁撤150个初级岗位。美国贝莱德公司1月宣布裁员大约1%。（新华社）

14、韩国将采取一切可能的措施遏制房价上涨

韩国代理总统崔相穆在会议上表示，韩国政府将动用一切可能的手段来阻止导致房价上涨的因素，包括与房地产相关的法规和金融。政府将坚决应对，防止对房价的担忧蔓延。严厉打击扰乱市场秩序的投机行为；如果房地产市场持续不稳定，是否会出台

额外措施。

15、WTI原油周三收高0.39%

美国WTI油价周三小幅攀升，因美联储认为经济不确定性增加。美联储周三如预期维持利率不变，尽管其暗示今年晚些时候可能会降息。但央行在会议后的声明中指出，“经济前景的不确定性有所增加。”纽约商品交易所4月交割的西得州中质原油（WTI）期价上涨26美分，涨幅为0.39%，收于每桶67.16美元。欧洲洲际交易所4月交割的布伦特原油期货上涨22美分，涨幅为0.31%，收于每桶70.78美元。

16、现货金价连续两天创历史新高

周三纽约尾盘，现货黄金上涨0.35%，于美股收盘之后报3045.25美元/盎司。COMEX黄金期货涨0.44%，报3054.30美元/盎司。现货白银跌0.64%，报33.7968美元/盎司。COMEX白银期货跌1.17%，报34.410美元/盎司。COMEX铜期货涨2.10%，报5.1220美元/磅。

17、美股周三收高

美联储维持利率不变，上调通胀预期、下调经济增长预测，并预测今年降息两次。美联储主席鲍威尔首次提到关税，认为不确定性增加，且承认特朗普政策影响到经济。道指涨383.32点，涨幅为0.92%，报41964.63点；纳指涨246.67点，涨幅为1.41%，报17750.79点；标普500指数涨60.63点，涨幅为1.08%，报5675.29点。

国 内 财 经 

1、今年一季度安全生产明查暗访启动

近日，2025年度中央安全生产考核巡查一季度安全生产明查暗访正式启动。由国务院安委会有关成员单位负责同志带队的22个中央安全生产考核巡查组陆续进驻31个省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团，开展一季度安全生产明查暗访。（央视新闻）

2、住建部：要坚决稳住楼市

据中国建设报消息，近日，中共住房和城乡建设部党组召开理论学习中心组学习（扩大）会议。会议要求，要持续推进城市更新，坚持问题导向和目标导向，开展城市体检，找准人民群众急难愁盼问题和城市发展短板弱项，下功夫实施一批惠民生、防风险、促发展的更新项目。要坚决稳住楼市，持续巩固“四个取消、四个降低、两个增加”房地产政策“组合拳”效果，继续打好“保交房”攻坚战，加力实施城中村和危旧房改造、推进收购存量商品房、加快构建房地产发展新模式，从供需两端持续发力，推动房地产市场止跌回稳。

3、我国将首次发行人民币绿色主权债券

3月19日，根据财政部新闻办公室消息，财政部将于近日在英国伦敦发行人民币绿色主权债券，规模不超过60亿元人民币。这将成为我国首次以主权信用为背书发行绿色主权债券。

4、青岛：加力推动解决拖欠民营企业账款问题

据“青岛发布”消息，3月19日上午，青岛市委、市政府召开促进民营经济高质量发展座谈会。青岛市委书记曾赞荣表示，要统筹抓好促进民营经济发展政策措施落地落实，不断破除依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争的各种障碍，加力推动解决拖欠民营企业账款问题，依法保护民营企业和民营企业家合法权益，推动更多惠企政策“免申即享、直达快享”，积极为企业纾困解难，着力构建亲清政商关系，为民营企业创造良好发展环境。

5、法拍房成交价回升

长期下探后，法拍房成交价有所回升。日前，多方发布的最新数据显示，今年2月份，全国重点城市法拍房成交价止跌，各拍次中，一拍成交占比提升。同时，重点城市法拍房挂拍折价率与成交折价率愈发接近，新增挂拍房源持续下降，成交规模整体保持稳定。 多位受访人士告诉记者，近来全国法拍房市场整体呈现供应下滑成交攀升趋势，法拍房成交价回升也说明市场信心有所修复。随着政策精准发力及核心资产价值持续彰显韧性，预计后续市场活力有望得到进一步释放。（中国经营报）

6、昆明：调整住房公积金个人住房贷款借款人年龄上限

昆明市住房公积金管理中心发布关于调整住房公积金个人住房贷款借款人年龄上限的通知：缴存人申请办理住房公积金个人住房贷款的，贷款到期日不超过法定退休年龄后5年，男性不超过68周岁，女性不超过63周岁，贷款期限最长为30年。本通知自2025年3月24日起执行。（第一财经）

 证 券 期货 

1、收评：三大指数震荡回调

指数午后冲高回落，三大股指集体回调收跌。总体来看，个股呈普跌态势，下跌个股超3900只。截止收盘，沪指跌0.10%，收报3426.43点；深证成指跌0.32%，收报10979.05点；创业板指跌0.28%，收报2222.35点。沪深两市成交额达到14664亿，较昨日缩量532亿。

2、两市融资余额增加81.78亿元

截至3月18日，上交所融资余额报9748.37亿元，较前一交易日增加35.23亿元；深交所融资余额报9572.03亿元，较前一交易日增加46.55亿元；两市合计19320.4亿元，较前一交易日增加81.78亿元。

3、科创板百元股达44只

数据宝统计显示，科创板股今日上涨的有134只，下跌的有443只，以收盘价为基准测算，科创板平均股价为32.04元，其中，收盘价超过100元的有44只，股价在50元至100元之间的有108只，股价在30元至50元的有161只。

4、年报进入密集披露期，一些公司面临退市压力

近日，在A股市场整体保持相对强势的同时，部分低价股却在不断走低，其中一些股票相继跌破1元，甚至开始面临面值退市风险。在一些股票跌破1元面值背后，是近期部分低价股跌势的惨烈。数据显示，当前A股市场股价最低的前20只股票中，多达19只股票年内股价累计出现下跌，其中过半数股票年内跌幅超过一成。上述股票股价跌破1元的背后，其原因和背景各异，但也有一些共性。有市场观点认为，近期年报开始进入密集披露期，一些公司面临退市压力，是部分低价股持续走低的原因之一。（证券时报）

5、中基协：2月末私募基金规模为19.93万亿元

中国证券投资基金业协会发布的数据显示，截至2025年2月末，存续私募基金管理人20007家，管理基金数量143182只，管理基金规模19.93万亿元。其中，私募证券投资基金管理人7893家；私募股权、创业投资基金管理人11916家；私募资产配置类基金管理人6家；其他私募投资基金管理人192家。

6、2月新备案私募基金数量852只

截至2月末，存续私募证券投资基金86708只，存续规模5.24万亿元；存续私募股权投资基金30148只，存续规模10.95万亿元；存续创业投资基金25441只，存续规模3.38万亿元。数据显示，2月新备案私募基金数量852只，新备案规模314.01亿元。其中，私募证券投资基金561只，新备案规模152.11亿元；私募股权投资基金107只，新备案规模69.46亿元；创业投资基金184只，新备案规模92.44亿元。

  行 业 纵 览 

股市及部分商品走势