国际 动 态  

1、应对美关税威胁 德企加强全球布局

美国总统特朗普近日称，已决定对欧盟征收25%关税，并将“很快”宣布。美欧一旦发生贸易摩擦，德国经济将首当其冲，尤其是汽车、制药和机械制造业等对美出口密集型行业。不少德企表示，将加强全球布局及对华合作，以应对美关税冲击。德国联邦统计局日前公布的最新数据显示，2024年德美贸易额增至2528亿欧元，美国成为德国最大贸易伙伴。针对美国关税威胁，德国科隆经济研究所所长迈克尔·许特日前警告，关税将削弱德国产品竞争力，严重影响以出口为导向、本已疲弱的德国经济。

2、德企希望加大对中国投资

特朗普近日称，已决定对欧盟征收25%关税，并将“很快”宣布。美欧一旦发生贸易摩擦，德国经济将首当其冲受影响，尤其是汽车、制药和机械制造业等对美出口密集型行业。据报道，德国多个行业正在为美国关税威胁做准备，包括加强全球布局、均衡投资于不同地区。许多企业表达对中国市场的信心，希望进一步加大对中国的投资，传递合作共赢信号，深化德中经贸关系。（央视财经）

3、欧元区2月通胀率降至2.4%

欧盟统计局3日公布的初步统计数据显示，受需求疲软影响，2月欧元区通胀率按年率计算为2.4%，低于1月的2.5%。数据显示，欧元区2月服务价格同比上涨3.7%，食品和烟酒价格上涨2.7%，非能源类工业产品价格上涨0.6%，能源价格上涨0.2%。当月，剔除能源、食品和烟酒价格的核心通胀率为2.6%。从国别来看，欧盟主要经济体德国、法国、意大利和西班牙2月通胀率分别为2.8%、0.9%、1.7%和2.9%。

4、欧元区通胀率有所缓和

欧元区通胀率有所缓和，随着欧洲央行进入降息周期的最后阶段，数据增强了外界对欧元区通胀接近2%目标的信心。欧盟统计局的数据显示，2月份消费者价格较上年同期上升2.4%，低于1月份的2.5%。这一数据略高于接受彭博调查的经济学家2.3%的预期中值。

5、美国2月制造业活动增长几近停滞

随着订单和就业萎缩，美国上个月制造业活动增长接近停滞，一项衡量原材料支付价格的指标飙升至2022年6月以来最高水平。周一公布的数据显示，美国供应管理学会(ISM)制造业指数2月下降0.6至50.3，接近荣枯分水岭。支付价格指标上升7.5至62.4。在订单萎缩的背景下，投入成本上升对制造企业构成挑战。

6、是否暂停对乌军援？美乌矿产协议有何新进展？特朗普最新回应

当地时间3月3日，美国总统特朗普在白宫出席记者会时，就当前俄乌和平协议的进展、对乌总统泽连斯基的看法以及对乌军援等问题回答了记者提问。 ①将于4日晚更新美乌矿产协议的进展。 ②特朗普：“泽连斯基应该更加感激华盛顿的支持”。 ③是否暂停对乌军援？特朗普：我们现在甚至还没有谈论。 ④特朗普表示，结束乌克兰与俄罗斯冲突的协议可以很快达成，如果有人不达成协议，他认为那个人“不会在这个位置上待很久”。

7、美国国务卿：美准备好通过谈判结束俄乌冲突

当地时间3月3日，美国国务院发表声明表示，美国国务卿鲁比奥当日与英国外交大臣拉米通话，讨论3月2日英国召集的乌克兰问题领导人峰会。鲁比奥感谢英国在鼓励欧洲提供自身防务和推动乌克兰和平方面发挥的作用。此外，鲁比奥确认，美国已准备好通过谈判结束俄乌冲突，并将继续与英国合作，推动乌克兰和平。（央视新闻）

8、特朗普：美对墨加商品加征25%关税将于4日生效

当地时间3月3日，美国总统特朗普表示，对等关税将于4月2日开始征收，美国对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税将于3月4日生效。美国总统特朗普表示，对墨西哥和加拿大的关税没有达成共识的空间。

9、美国提议大幅提高对加拿大木材的现有关税

美国商务部提议大幅提高对加拿大进口木材征收的反倾销税，这将加剧美国总统特朗普可能从周二开始对所有加拿大进口商品征收的高额关税。加拿大不列颠哥伦比亚省木材贸易委员会周一表示，此举可能会增加美国房屋建筑成本，并可能迫使加拿大木材生产商减产。该委员会表示，已接到通知，美国官员提议将目前对加拿大软木木材征收的反倾销税提高近两倍，从7.7%提高到20%。美国自2017年以来一直对加拿大木材征收反倾销税和反补贴税，理由是其北方邻国对木材生产进行了不当补贴。去年，加拿大软木木材的总税率平均为14%。

10、美即将加征关税 加拿大重申已准备好一系列报复措施

当地时间3月3日，在美国总统特朗普证实将在4日对加拿大和墨西哥征收关税后，加拿大外交部长乔利表示，加拿大已经准备好一系列可以立即反击的报复性措施。乔利表示，之前加拿大已经宣布准备好了对价值1550亿加元的美国商品征收报复性关税。首批报复性关税将涉及价值300亿加元的美国产品。

11、特朗普政府拟调整GDP计算方式

当地时间3月2日，美国商务部长霍华德·卢特尼克表示，特朗普政府正在考虑将政府支出排除在国内生产总值（GDP）计算之外。这一举措可能改变衡量美国经济健康状况的核心指标，并削弱外界对政府削减支出影响的判断。最近，马斯克及其领导的政府效率部（DOGE）对美国政府部门进行了一系列“大刀阔斧”地裁减，外界担忧此举将导致经济下滑。

12、英国工厂裁员加速至近五年最快 但企业乐观情绪上升

英国工厂上月裁员速度为2020年来最快，因政府上调工资税开始推高企业成本，且国内外需求疲弱。但由于制造商希望经济回暖，他们的积极态度也是六个月来最积极的。英国2月制造业PMI终值跌至14个月低点46.9，连续第五个月低于50.0的荣枯分界线，高于初值46.4，但低于1月份的48.3。去年10月，财政大臣里夫斯宣布提高国民保险缴款，以帮助支付更多的公共服务和投资，该计划将于4月1日生效。这也是将最低工资提高近7%的日期。

13、欧盟拟给予汽车制造商三年时间实现碳排放目标

欧盟委员会将提议修改对汽车和货车未能达到2025年二氧化碳排放目标的汽车制造商的罚款计划，允许它们在三年内达到基于汽车排放量的目标。欧盟委员会主席冯德莱恩周一在新闻发布会上表示，目标仍然保持不变，但将在三年而不是一年的时间内完成。欧盟委员会打算周三公布其汽车行动计划，以帮助确保欧盟汽车生产商能够实现电动化，并与更先进的竞争对手展开竞争。

14、特朗普施压见效 OPEC+意外宣布从4月开始恢复增产

在美国总统特朗普呼吁降低油价之后，OPEC+计划重启被一再拖延的石油增产计划。OPEC+发布声明称，沙特阿拉伯和俄罗斯牵头的OPEC+将在4月把日产量提高13.8万桶。这将是该组织两年多来首次宣布月度增产，到2026年，日产量将逐步恢复到220万桶。

15、美股周一大幅收跌

科技股领跌。主要股指延续了2月份的下跌趋势。美国2月制造业活动增长几近停滞，通胀压力增大。特朗普关税政策最后期限临近，加剧了投资者对美国经济的担忧。道指跌649.67点，跌幅为1.48%，报43191.24点；纳指跌497.09点，跌幅为2.64%，报18350.19点；标普500指数跌104.78点，跌幅为1.76%，报5849.72点。

16、国际油价3日下跌

截至当天收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌1.39美元，收于每桶68.37美元，跌幅为1.99%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.19美元，收于每桶71.62美元，跌幅为1.63%。

17、COMEX黄金期货日内涨幅达2.0%，报2905.7美元/盎司。

18、福特汽车2月总销量同比下降9%

福特汽车公司周一报告称，其2月份的汽车销量同比下降了约9%。该公司的汽车总销量从一年前的174192辆下降到158675辆。

19、特斯拉北欧三国销量大幅下降

今年2月份，特斯拉公司在斯堪的纳维亚半岛（即挪威、瑞典和丹麦北欧三国）的销量比一年前大幅下降、市场份额降低，因为这家电动汽车制造商在首席执行官埃隆-马斯克在特朗普政府中的角色，使其品牌忠诚度受到考验。周一公布的注册数据显示，特斯拉的汽车在2023年和2024年在北欧三国的销量排行榜上居于首位，但在2025年初，已经落后于拥有大众和丰田等新车型阵容的竞争对手。在几乎所有新车都是纯电动汽车的挪威，特斯拉在汽车总销量中的份额已从2024年全年的市场领先18.9%和2023年的 20%下滑至2025年初至今的8.8%。

国 内 财 经 

1、金融监管总局与国家发展改革委召开座谈会

2月26日，为深入贯彻落实习近平总书记在民营企业座谈会上的重要讲话精神，总结金融资产投资公司股权投资试点经验，优化完善试点政策，进一步加大对科技创新和民营企业的支持力度，金融监管总局与国家发展改革委在京召开金融资产投资公司股权投资试点座谈会。会议提出，金融监管总局将加强与国家发展改革委的协同配合，推动优化股权投资环境，调动更多资金和资源支持试点。持续总结试点经验，优化完善试点政策，推动试点工作有序扩围，为服务国家发展战略、推动产业转型升级、支持科技创新和民营经济作出积极贡献。（国家发改委）

2、2024年中小企业新增投融资金额约7508亿元

中国互联网络信息中心近日利用大数据手段对6000万户中小企业互联网公开数据监测分析，大数据显示，2024年中小企业新增投融资事件数超5780起，同比增长7.3%，占全部企业投融资事件数的比例为96.4%；投融资金额约7508亿元，同比增长13.1%；占全部企业投融资金额的比例为84.2%。此外，2024年，中小企业的投融资轮次主要集中在A轮，其次是种子天使轮，合计占比64.8%，同比提高2.7个百分点。(科创板日报)

3、2月财新制造业PMI为50.8

2月财新制造业PMI 50.8，预期50.3，前值50.1，较1月回升0.7个百分点，为近三个月来高点，制造业生产经营活动扩张加速。财新智库高级经济学家王喆表示，2月制造业供求增速加快，出口回暖，企业采购量增加，原材料库存稳定，物流顺畅。不过就业仍有收缩，价格特别是出厂端价格仍低位徘徊。节日期间消费呈现良好势头，部分行业领域技术革新亦有亮点，助力市场延续回升向好势头。尽管如此，当前经济面临的困难和压力依然较大，居民就业和收入不确定性增加，对于进一步扩大内需、夯实经济底部形成制约。

4、2月中国汽车经销商库存预警指数为56.9%

3月3日，中国汽车流通协会最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA显示，2025年2月中国汽车经销商库存预警指数为56.9%，同比下降7.2个百分点，环比下

降5.4个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间。中国汽车流通协会对下月市场判断：3月份部分地区启动春季车展，多款新车密集上市，加上汽车以旧换新政策持续发力，预计市场需求及销量有望保持稳健增长。

5、去年上海港汽车吞吐量达363万辆

2024年，上海港完成汽车吞吐量363万辆，同比增长15%，首次超越比利时安特卫普-布鲁日港（323万辆），成为汽车吞吐量全球第一的港口，其中外贸汽车吞吐量占比超六成。

6、广州港：2月货物吞吐量预计4078万吨

广州港公告，2025年2月份，公司预计完成集装箱吞吐量181.7万标准箱，同比增长18.1%；预计完成货物吞吐量4078万吨，同比增长13.7%。2025年1-2月，公司预计完成集装箱吞吐量394.5万标准箱，同比增长7.5%；预计完成货物吞吐量8580.5万吨，同比增长3.5%。

7、2月多地楼市成交升温

经历了2025年“开门红”后，房地产市场在今年2月继续有着良好表现。多家机构发布的数据显示，今年2月，北京、上海、广州、深圳四个一线城市的商品房成交量稳中有升，其中二手房交易升温幅度较为明显。杭州、福州、合肥、青岛等二线城市发布的数据也显示，这些城市的楼市交易正在升温。按照惯例，春节假期所在的月份，楼市交易往往出现降温。但从一线反馈的信息来看，今年春节后，重点一二线城市的供应量、看房量、交易量等都在快速回升。受此影响，部分城市的市场情绪发生改变，房价也有所提升。

8、上海二手房2月网签量同比涨约120%

上海二手房市场正在快速反弹。2月网签量接近1.7万套，同比大涨约120%，创下近三年同期最高纪录。第一财经记者在走访中了解到，有中介门店业务量在春节过后有了明显提升，周末两天单日带看量在50组左右。而由于存量挂牌房源的快速去化，二手房的交易议价空间也有所收窄，部分刚刚挂牌的房东仍处于观望心态。

9、深圳市2月二手房签约量同比增长102.5%

深圳市房地产中介协会发布的数据显示，2月深圳市二手房签约量为4858套，环比增长3.9%，同比增长102.5%。春节后深圳二手房市场热度快速回温，签约量呈现持续增长态势。2月深圳市预售新房共成交1992套，环比下降54.1%，同比增长101.2%。深房中协认为，进入三月后，深圳楼市有望迎来“小阳春”行情，预计3月深圳一二手房网签量有望恢复至去年高位水平。

 证 券 期货 

1、A股千份业绩快报出炉

A股进入财报季，已有千份2024年业绩快报出炉，第一财经记者统计发现，上述千家上市公司中，逾六成2024年实现营业收入增长，而净利润正增长的公司占比还不到五成，反映尽管行业景气度拉动了销售规模，但盈利能力复苏仍需时间。

2、收评：沪指午后震荡收跌

沪指午后震荡转跌，创指收涨超1%。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超3200只。截止收盘，沪指跌0.12%，收报3316.93点；深证成指涨0.36%，收报10649.59点；创业板指涨1.20%，收报2196.52点。沪深两市成交额16247亿，较上一个交易日缩量2423亿。

3、两市融资余额减少176.99亿元

截至2月28日，上交所融资余额报9609.07亿元，较前一交易日减少70.01亿元；深交所融资余额报9217.35亿元，较前一交易日减少106.98亿元；两市合计18826.42亿元，较前一交易日减少176.99亿元。

4、股票ETF单日净流入超百亿元

二月最后一个交易日，股票型ETF无惧市场调整，单日净流入额超百亿元。据Wind数据统计，2月28日，全市场879只可统计的股票型ETF基金净流入额合计为106.76亿元，为二月最高。从股票ETF资金流向看，中证1000、中证A500等宽基指数ETF，以及机器人、人工智能等行业主题ETF最受青睐。

5、私募信心指数持续上涨 平均仓位升至79%

据私募排排网消息，中国对冲基金经理A股信心指数为127.2，相较2025年2月上涨1.25%。私募管理人对2025年3月行情信心上涨。从私募的仓位来看，截至2025年2月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为79%，与2025年1月底相比上涨2%。

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