本周（2月17日—2月21日），西本资讯监测的数据显示，截止2月21日，全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3616元/吨，周环比上涨47元；高线HPB300φ6.5mm为3782元/吨，周环比上涨45元。

本期，全国各地市场建筑钢材价格稳中有升：其中，北方需求较弱，跌后见涨；南方期现配合，波动调高。本周西本钢材指数上行，成本指数小涨，显示长流程钢厂利润空间略有修复；本周螺纹钢期货主力合约震荡收高，对现货市场有拉升作用。（下图为红色线条为钢材指数，黄色线条为成本指数）

期货方面，本周黑色系主力合约低位上移。其中，热卷2505合约周五夜盘收在3424元，环比上周3376元上涨48元；螺纹钢2505合约周五夜盘收在3339元/吨，环比上周3258元上涨81元；从全周走势情况看，原料端铁矿走强，成材端螺卷跟涨。

回首本期，宏观面相对平静，铁矿石价格坚挺，螺纹现货上涨，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯监测库存数据：截至2月20日，沪市螺纹钢库存总量为38.72万吨，周环比增加2.52万吨，增幅为6.96%（见下图）；目前库存量较上年同期（2月22日的48.53万吨）减少9.81万吨，降幅为20.21%。本周沪市螺纹钢库存环比继续回升，但增势明显减缓。

本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.51万吨，周环比增加259.52%（见下图）。本周，终端需求环比大幅提升，表明工地基本恢复常态。

本期西本钢材指数回升，市场价格上移：周一，小幅试探；周二，稳步走高；周三，涨势放缓；周四，盘中回升；周五，惯性上移。当下上海市场现状是：库存增仓放缓，需求基本恢复，厂家有意托举，商家及时配合。本周市场价格趋高，预计下周窄幅波动。

二、库存总结分析

本期，全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1321.24万吨，周环比增加30.74万吨，增幅为2.38%。主要钢材品种中，螺纹钢库存量为609.82万吨，环比增加25.20万吨，增幅为4.31%；线盘库存量为99.60万吨，周环比增加4.26万吨，增幅为4.47%；热轧卷板库存量为341.25万吨，周环比增加2.16万吨，增幅为0.64%；中厚板库存量为139.65万吨，周环比减少2.18万吨，降幅为1.54%；冷卷板库存量为130.92万吨，周环比增加1.30万吨，增幅为1.30%。

据西本资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2024年2月22日的1635.86万吨）减少314.62万吨，降幅为19.23%。分品种看，本期五大钢材品种库存中，除中厚板库存减少外，其它品种库存均有回升，但增势环比放缓。（见下图）

本周，华东区域建筑钢价格波动抬高。截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流基准价格从3220元到3420元/吨不等，周环比上涨40-70元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

水利部：全力保持水利建设投资规模

2月14日下午，水利部党组成员、副部长陈敏主持开展水利基础设施建设调度会商，推动重大水利工程开工建设，多渠道落实水利建设投资，全力保持水利基础设施建设规模和强度，确保“十四五”规划任务收官。

1月我国乘用车产量达215.1万辆

中国汽车工业协会17日发布的数据显示，2025年1月份，我国汽车行业迎来平稳开局。最新数据显示，1月份，乘用车产销分别完成215.1万辆和213.3万辆，同比分别增长3.3%和0.8%。新能源汽车产销量分别完成101.5万辆和94.4万辆，同比分别增长29%和29.4%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的38.9%。

潘功胜：中国政府将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策

2月16日，中国人民银行行长潘功胜应邀出席由国际货币基金组织与沙特联合主办的新兴市场经济体研讨会，并作主旨发言。潘功胜指出，2024年，中国经济持续回升向好，实现了全年5%的经济增长目标。特别是去年9月下旬以来，中国政府推出了一揽子增量政策，有效提振社会信心，经济明显回升。下一步，中国政府将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化宏观经济政策的逆周期调节，持续推动中国经济增长模式转型，巩固和增强经济回升向好势头。

国家统计局：1月一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨

国家统计局数据显示，2025年1月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨，二三线城市环比总体略降；一二三线城市同比降幅均持续收窄。1月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为上涨0.1%，为2023年6月以来首次上涨；二手住宅环比下降0.3%，降幅与上月相同。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比分别下降0.2%和0.4%，降幅均与上月相同。1月份，70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比上涨城市有24个，比上月增加1个；二手住宅环比上涨城市有7个，比上月减少2个。

一年期、五年期LPR均维持不变

中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3.1%和3.6%不变。

李强：以更大力度和更精准措施提振消费

2月20日，国务院以“坚持促消费和惠民生相结合，大力提振消费扩大国内需求”为主题，进行第十二次专题学习。国务院总理李强在主持学习时强调，要深入贯彻落实习近平总书记和党中央关于扩大国内需求的决策部署，把经济政策的着力点更多转向惠民生、促消费，以更大力度和更精准措施提振消费，持续增强消费对经济发展的基础性作用。

中国人民银行召开2025年宏观审慎工作会议

会议要求，2025年宏观审慎工作要加强宏观经济金融分析研判，立足实体经济发展和人民群众对金融服务的需求，探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，健全宏观审慎政策体系，创新宏观审慎政策工具，推动经济持续回升向好，维护金融市场稳健运行。完善房地产金融管理，助力房地产市场止跌回稳，支持构建房地产发展新模式。

蓝佛安：今年将统筹考虑宏观调控需要，提高财政赤字率

财政部部长蓝佛安21日在人民日报发表文章《实施更加积极的财政政策 推动经济持续回升向好》。其中提到，提高财政赤字率，加大支出强度、加快支出进度。赤字率是宏观政策的一个重要风向标。根据宏观经济周期性变化，通过提高赤字率，加强逆周期调节，是世界各国通行做法。今年将统筹考虑宏观调控需要，提高财政赤字率，进一步增加财政总支出规模，为经济发展注入更多动力。同时，财政政策主动靠前发力，加快各项资金下达拨付，尽快形成实际支出。

韩国对自中国进口的厚板征收临时反倾销税

2月20日，韩国产业通商资源部贸易委员会宣布，决定对自中国进口的厚板征收临时反倾销税，税率为27.91～38.02%不等。具体来看，贸易委初步裁定对中国宝武钢铁征收反倾销税为27.91%，江苏沙钢为29.62%，湘潭钢铁、厦门国贸控股为38.02%，其他钢企供应商为31.69%。

越南工贸部对中国部分热轧钢产品征收临时反倾销税

2025年2月21日，越南工业和贸易部发布第460/QD-BCT号决定，对原产于印度共和国（印度）和中华人民共和国（中国）的某些热轧钢产品征收临时反倾销税。据此，对被调查中国产品适用的临时反倾销税率为19.38%至27.83%。

本期，宏观面依旧“雷声大，雨点小”，主要体现在：1、政策暖风频吹，更大力度提振消费；2、降息仍未落地，LPR依旧维持不变；3、执行适度宽松货币政策，主动提高财政赤字率；4、央行召开工作会议，维护金融市场稳健运行；5、推动重大水利工程开工建设，保持建设规模和强度；6、1月乘用车产销增速放慢，二线城市新房价格环比微涨。

行业面上，近期，宝武、鞍本、首钢、河钢、山钢等相继出台了3月份价格政策，普遍选择了小幅推涨，表明主导钢厂对后市持乐观态度，这也给建筑钢的走势带来了希望。展望后期，随着焦炭第九轮提降落地，铁矿石价格再次上移，原料对钢价的支撑作用有望恢复，在成本加持下，厂商对“涨价去库存”也有更多的期待。但值得警惕的是，近日韩国、越南相继宣布对自中国进口的钢材征收临时反倾销税，意味着出口市场将面临更大的阻力，不利于缓解国内市场供需矛盾。本周国内建筑钢价回升，是对前期利空的消化，但上涨很难一蹴而就，市场“修复”需要更多时间。

回首本周，期螺止跌回升，现货波动上涨，库存增势减缓，商家信心修复。从行情走势看，全国各地表现一致：在北方，市场止跌，钢厂跟进；在南方，期现联动，低位抬高；对比来看，南北市场需求陆续启动，成交压力明显减轻。总体而言，铁矿相对坚挺，钢厂无意降价；需求继续恢复，商家顺势而为。

期货回升，现货跟进；成交好转，震荡抬高。这是本周市场的主要特色。接下来，预计终端需求步入常态，投机需求依然谨慎，期货市场区间震荡，现货价格波动运行。本周行情是低位回涨，预计下周反复试探。

对于上海地区而言，市场现状是：库存同比减少，需求继续改善；商家不甘亏损，价格易涨难降。当前的利好因素是：库存增速放慢，需求继续恢复；利空因素主要有：供应没有减少，期货波动加剧。本周钢价环比上涨，预计下周小幅波动。需要关注的是：期货的变化，原料的涨跌，成交的状况。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰