观点争鸣
国贸期货:复产不及预期,铁矿持续走弱
2024年02月26日10:09 来源:西本资讯
摘要:铁矿石的供应端目前为止没有出现大幅下降,反而在同期较高的水平,但需求从铁水产量可以看出较同期明显下滑
内盘开盘后,先是消化了春节期间的市场情绪,而后在基本面弱势的情况下一路下跌,基本面的弱势主要体现在以下几点。
第一、铁矿石的供应端目前为止没有出现大幅下降,反而在同期较高的水平,但需求从铁水产量可以看出较同期明显下滑;第二、库存来看的话在供需影响下,目前厂库 港库早已超过去年同期水平。在前几年的话因为国内需求旺盛,整体处于去库状态,库存同比一直是下滑的,直至今年是出现了回升,并且超过了去年同期,虽然总的库存仍然是相对低位,但边际变化对市场的影响是比较大的,这也是近期盘面下滑的原因之一。第三、铁水回升速度较慢,目前影响铁水回升的主要因素还是利润以及下游需求。
我们从螺纹入手,螺纹的产量或者说五大材的产量,目前是出于连续下滑的阶段,并且下滑斜率比较高,并且产量持续低位。但是即便是产量持续低位且不断创新低,库存还是累幅较大。第四、宏观层面,美国通胀具有较强的韧性,这也意味着降息时点仍存在较大的不确定性,金融环境短期内将维持偏紧的状态。
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