观点争鸣

国贸期货:铁矿盘中维持弱运行,尾盘拉升

2024年01月17日09:30   来源:西本资讯
摘要:观察市场是否会结束基本面的交易进而转向继续交易宏观预期,还是在基本面为主的交易逻辑上穿插宏观预期交易

周二盘中黑色仍然维持铁矿下跌,钢厂利润走阔的结构,但在尾盘铁矿螺纹均出现了拉涨,盘后市场消息传国内继2023年10月后考虑发行1万亿超长期特别国债,加大刺激,提振需求。虽然消息声称仍然存在变数,但从外汇掉期等市场均能看出市场已经相信了,并且在交易了。前期在政策空窗期的情况下,盘面逐步开始交易边际转弱的现实,铁矿补跌,送还钢厂利润,现在宏观新的指引出现的情况下,观察市场是否会结束基本面的交易进而转向继续交易宏观预期,还是在基本面为主的交易逻辑上穿插宏观预期交易。

不过不管是哪种逻辑,材相对于矿都是偏强的,因为原本的逻辑就是铁矿补跌,钢厂利润修复,在这个事情尚未结束的情况下,或者说钢厂利润修复并不理想的情况下,宏观预期指引拉涨黑色,也会考虑到钢厂利润这件事。因此后面一段时间个人感觉材还是强于矿。基本面上看矿仍然维持偏弱运行,本期铁矿石全球发运量基本维稳,环比上涨3.1万吨至2693.6万吨,发运水平处于近年来季节正常水平。

库存方面,45港港口库存环比上涨376.36万吨至12621.11万吨,247家钢厂库存继续上涨195.66万吨至9981.49万吨,同比去年同期下降259.70万吨,总库存较去年同期大约有1000万吨的降幅,但在铁水逐步下跌过程中库存边际改善。

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