经草根调查和市场研究，CME预估2023年9月挖掘机（含出口）销量16000台左右，同比下降25%左右。

分市场来看，国内市场预估销量6500台，同比下降38%左右。出口市场预估销量9500台，同比下降10%左右，降幅环比8月小幅收窄。

作为典型的投资依赖型和周期性行业，中国挖掘机械行业面临着行业周期性调整、疫情防控政策调整、标准升级、竞争加剧、原材料及大宗商品价格震荡叠加国际贸易关系复杂等诸多不确定性，近期中国挖掘机市场出现一定波动。

受多重因素影响，内销疲软

中国挖掘机械行业目前仍处于下行周期。挖掘机行业是典型的周期性行业，2021年5月起，销量持续下行。2023年Q1国内市场销量28828台，同比下降44.4%，拐点仍需等待。

基建和房地产作为挖掘机应用两大下游需求趋弱。

基建投资作为经济的稳定器，其增速收到地方政府收支矛盾加剧等因素影响。2023年1—8月份，全国固定资产投资（不含农户）327042亿元，同比增长3.2%（按可比口径计算，详见附注7），其中，制造业投资增长5.9%，增速比1—7月份加快0.2个百分点。从环比看，8月份固定资产投资（不含农户）增长0.26%。2023年1—8月，民间固定资产投资169479亿元，同比下降0.7%。

（来源：国家统计局）

分产业看，第一产业投资6928亿元，同比下降1.3%；第二产业投资102520亿元，增长8.8%；第三产业投资217593亿元，增长0.9%。

第二产业中，工业投资同比增长8.8%。其中，采矿业投资增长2.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长26.5%。

第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6.4%。其中，铁路运输业投资增长23.4%，水利管理业投资增长4.8%，道路运输业投资增长1.9%，公共设施管理业投资下降0.6%。

房地产消费需求及信心尚不足，恢复有待时日。叠加土地购置费及房屋新开工面积下滑，房地产行业以“保交楼”和“去库存”为主。由政策端传导到销售端尚需要一定的时间。

2023年1-8月，全国房地产开发投资76900亿元，同比下降8.8%；其中，住宅投资58425亿元，下降8.0%。2023年1—8月，房地产开发企业房屋施工面积806415万平方米，同比下降7.1%。房屋新开工面积63891万平方米，下降24.4%。

2023年8月，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为93.56。

（来源：国家统计局）

（来源：国家统计局）

房地产政策持续利好，期待开工有所改善

2023年7月12日国常会通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，改造定调21个超大特大城市。

8月31日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》。

9月以来，北京、上海等多城市对“认房认贷”的政策进行优化，宽松首套房认定、信贷等政策。

2023年8月，中国地区小松挖掘机开工小时数为90.9小时，同比下降5.3%，环比改善2.36%。后期伴随地产政策的持续利好，期待下游开工端有所改善。

（数据来源:小松官网）

出口短期承压，长期向好

2023年，全球滞胀逐步演绎，经济放缓，海外部分地区景气度回落、高基数等原因，难以推动全球市场规模进一步上行。2023年挖掘机出口市场销量增速将逐渐放缓。

据海关数据整理，2023年1-7月我国工程机械进出口贸易额为306.36亿美元，同比增长18.1%。其中出口金额290.87亿美元，同比增长20.1%。

海外经济放缓趋势越发明确，通胀压力较大，海外需求降温是大概率事件。但我国挖掘机产业供应韧性凸显，全球矿业投资以及中国与周边经济体的合作深化，会在一定程度上支撑挖掘机出口韧性，但出口下行压力仍然较大。

从长远来看，国际化依旧是中国挖掘机产业的亮点，显示了中国工程机械产品在全球市场综合实力的提升。

小C有话说：

受标准切换等因素影响，2022年下半年以来，尤其是9-11月，市场销量处于相对高位。降幅小幅扩大，不影响中国挖掘机械行业筑底改善，长期向好的趋势。

当前市场需求趋弱，产能难以有效减少，或将加大供需矛盾，要警惕价格竞争抬头之势。

挖掘机械行业受到宏观经济影响较大，全球范围内的固定资产投资政策变动都将对行业发展产生影响。