观点争鸣

国贸期货：铁水或见顶,铁矿向上承压

2023年09月18日10:46   来源：西本资讯
摘要：钢厂的主动减产将先于行政性压减进而推动供需再平衡，自发性减产通过压缩铁水产量影响铁矿石需求促使铁矿下跌，持续观察旺季终端需求改善情况。

铁矿石在基本面的支撑下价格上涨，供给端来看，全球发运维持高位，四大矿山进入发运旺季，预计后续发运持续放量，同时普氏指数维持在120美元以上，非主流矿山亦有利润，保持高发运量。需求端来看，本周日均铁水维持在247万吨以上的高位，短期入炉需求旺盛，铁矿石的钢厂库存处于历年低位，45港库存也同样较低，而目前正处于节前补库阶段，尤其今年中秋国庆两个节日相连，假期较以往更长，

近月铁矿石维持供需紧平衡，整个产业链库存压力不大，对近月铁矿石价格有一定支撑。目前终端逐步迈入旺季，需求改善有限，市场对终端需求依然偏谨慎看待，钢厂利润已接近亏损状态，若钢厂利润被持续性挤压，盈利率跌至30%左右时，钢厂的主动减产将先于行政性压减进而推动供需再平衡，自发性减产通过压缩铁水产量影响铁矿石需求促使铁矿下跌，持续观察旺季终端需求改善情况。总体看来，矿价短期宽幅震荡，结构延续近强远弱。

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