西本要闻
2023年2月3日西本钢材价格指数走势预警
2023年02月03日15:21 来源:西本资讯
本期观点:需求启动 止跌试探
时间:2023-2-6—2023-2-10
预警色标:蓝色
●市场回顾:情绪频繁扰动,钢价冲高回落;
●成本分析:原料高位运行,成本仍有支撑;
●供需分析:需求尚未启动,库存继续累积;
●宏观分析:利好政策托底,信心有待提升。
●综合观点:春节假期结束,国内建筑钢市迎来短暂的“开门红”行情:原料价格向上,主导钢厂积极推涨,市场报价普遍拉高;但好景不长,随着期螺上行受挫,市场心态迅速转弱,叠加终端需求尚未恢复,报价也随之回调。总体来看,本周国内建筑钢价格呈现冲高回落态势,涨跌动力更多来自于情绪的扰动,与实际成交关联度不高。经过本周的“彩排”之后,对于下周行情走势,市场预期谨慎乐观:在宏观面,随着经济运行回归常态,1月份制造业PMI重返扩张区间,市场信心将进一步增强;在供给端,节后钢厂复工复产节奏加快,供应量呈现逐步回升的趋势;在需求端,地方多个项目集中开工,特别是元宵节后,工人陆续返岗,随着终端需求的恢复,市场交易有望快速回暖;在原料端,铁矿石价格高位运行,废钢波动有限,焦炭在上下游的博弈中盘整,钢厂生产成本暂难大幅下移。综合来看,下周国内建筑钢市将迎来供需双双回升的格局,在冬储成本较高的现状下,商家杀跌的意愿将会减弱,但资本市场的变化,以及消化存货将制约行情的上抬,基于此,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:需求启动,止跌试探。具体来说,西本钢材指数将在4410-4510元的区间运行。
一、行情回顾
1、西本钢材指数
本周国内建筑钢价格先扬后抑,截至2月3日,西本指数报在4460,较春节之前上调30。(见下图)
2、全国市场方面
根据西本资讯监控的数据显示,节后国内建筑钢价格先扬后抑。(见下图)
分区域来看:
本周申城建筑钢价格冲高回落。节后归来,市场预期向好,叠加钢厂频频上调出厂价,报价整体推高。随后,由于期货冲高受阻,终端需求尚未启动,市场心态转弱,报价迅速回调。考虑到元宵节后终端需求逐步回归,成交回暖会对市场带来提振,加之本周下跌释放了风险,预计下周申城建筑钢价格有望停止下探。
本周杭州市场价格上行受阻,全周呈现冲高回落态势:节后开盘,主导商家上调报价,周边钢厂趁势拉高,市场报价创下年度新高;随后,期螺走低,市场情绪低迷,期现公司降价抛售,报价轮番走低;周五,市场报价下挫后回涨,跌幅迅速收窄。库存方面,本周杭州地区螺纹钢库存上升到74.3万吨,主要码头仍有排队卸货现象。目前杭州市场价格紧跟期货变化,预计下周呈现波动修复走势。
本周北京市场价格先涨后落,累计较春节前略有下调。春节后开市,在看涨预期推动下,市场报价迅速推高,累计涨幅近百元;随后,期螺大幅回调,商家心态转弱,报价大幅下跌。本周,工地要货量稀少,市场成交以基差锁货交易为主。库存方面:节后北京地区建材库存较节前增加22万吨左右,达到96万吨。考虑到社会库存压力较大,需求恢复缓慢,预计下周北京市场震荡偏弱运行。
本周广州市场建材价格迎来开门红行情,截至周五,螺纹钢主流价格环比节前上涨120元/吨。上半周,预期推动市场报价混乱上涨,部分资源涨幅较大;后半周,在期螺回落影响下,市场心态转弱,报价高位回调,全周涨幅收窄。供需方面,假期广州市场库存总量明显回升,但工地尚未全面开工,贸易商只有少量成交。综合来看,当前期螺下跌导致市场心态走弱,短期价格仍有回调压力,但下周需求正式启动后,市场价格或有波动,很难呈现单边走低。
二、成本分析
1、本周钢厂调价
本周国内钢厂出厂价频繁波动,上半周以上调为主,下半周随着资本市场持续走低,多数钢厂出厂价出现下调。(见下图)
2、原材料
本周国内原料各品种价格表现不一,其中,焦炭平稳运行,进口矿价格先涨后跌,废钢前高后低。总体来看,当前钢厂生产成本没有明显回落,对现货价格仍有支撑。(见下图)
具体来看:
钢坯市场:本周国内钢坯价格先扬后抑,截止发稿,唐山普方坯含税价报3770元/吨,较上周五下跌60元/吨。节后调坯厂利润修复,坯材价差扩张,轧钢厂集中开工,短期钢坯需求集中增加,带动钢坯价格小幅上调;下半周,黑色系期货持续下挫,下游成品材价格回落,坯料厂商跟风下调价格。考虑下周需求有望恢复,但钢坯库存维持高位水平,预计下周国内钢坯价格将止跌,回升空间有限。
焦炭市场:节后首周国内焦炭市场暂稳运行。本周国内焦炭市场波澜不惊:供应端受盈利倒挂影响,焦企生产积极性偏弱,产量回升动力不足;同时下游钢厂有复产迹象,焦炭刚需稳步回升,叠加部分贸易环节分流货源,焦企厂内库存整体呈现下降趋势。考虑到当前焦炭市场供需结构进一步改善,原料成本支撑趋强,但钢价回调影响市场情绪,预计下周焦炭市场延续平稳运行。
废钢市场:本周国内废钢市场先强后弱。具体为:开工首周,国内废钢供应不足,钢厂盈利好转而产量提升,叠加钢厂废钢库存低位,补库需求较为迫切,特别是北方钢企,故废钢价格大幅拉涨为主。随后在成材价格大幅回调影响下,废钢价格相应回落。具体为华东地区主要钢企暂稳观望,部分钢企先涨后弱,振幅20-50元/吨;华北地区主要钢企大幅拉涨50-100元/吨后,随后回调30-50元/吨。考虑到成材大幅回落影响市场心态,但短期钢企有补库需求,预计下周国内废钢市场震荡运行,波动不大。
铁矿石市场:本周进口矿价格高位运行。节后,复产预期推动矿价走高,但下游需求未完全启动,钢厂生产积极性恢复较慢,加上期货盘面走弱,所以铁矿石价格拉高后出现回调。本期铁矿石港口库存明显增加,钢厂以消耗厂库为主,贸易商积极出货,价格小幅度波动。考虑到部分钢厂有补货需求,但厂家盈利空间受限,预计下周进口矿价格高位回调。
海运市场:2月2日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收640点,较上周同期下跌37点,跌幅5.5%。1月20日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1016.05点,较1月13日下调0.3%。2月2日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收577.57点;2月1日,沿海金属矿石货种运价指数报收662.26点。受海岬型船舶需求放缓,波罗的海干散货运价指数跌至两年来最低水平,预计下周BDI指数跌势收窄。
综合来看,根据本周原料价格的变化,对钢厂生产成本影响如下:
三、需求分析
西本资讯跟踪的数据显示,本周终端需求尚未启动,全国各地成交表现疲软。部分地区有投机需求躁动。随着下周终端陆续开工,预计下周全国成交量将呈现回升态势。据钢小二平台采样数据显示,本周日均需求量环比上周小幅增加。(见下图)
库存方面,本周钢厂复产节奏加快,建筑钢产量有所上升,而下游尚未启动,需求端释放缓慢,供需两端此消彼长,国内建筑钢库存明显上升。当前钢厂生产积极性尚可,随着下周电炉钢产能加快恢复,预计后期建筑钢产量继续上升,而随着下游工地陆续启动,需求端也将显著回暖,鉴于下周国内供需两旺,我们预计国内建筑钢社会库存增幅趋缓。
四、消息方面
1.瞄准三大主线 地方财政加力提效
近期,多地公布2022年预算执行情况及2023年预算草案报告。记者梳理发现,今年地方财政支出强度将加大。地方财政支出将围绕促进消费恢复、增加有效投资、为市场主体减负三大主线重点发力。业内人士预期,2023年财政政策力度比2022年更大。
2. 146个重大项目在上海浦东签约、开工
2月1日,上海浦东新区举行“抢先机 拼速度 闯新路——2023年重大科技产业及配套项目首轮集中签约暨开工仪式”。本次集中签约及开工的重大科技产业及配套项目共计146个,总投资额约867亿元。其中重大科技产业集中签约项目共计88个,总投资额约341亿元;首轮重大科技产业及配套集中开工项目共计58个,总投资约526亿元。
3. 多地固定资产投资增速目标超10%
近期地方两会相继落幕,有24份地方政府工作报告公布了今年固定资产投资增速目标,最低为3%,最高达13%。从中不难看出,固定资产投资仍是今年各地主抓工作之一。“加强固定资产投资有利于促进重点产业发展,引导社会资金流入重点领域,扩大国民收入,扩大内需,促进经济稳定增长。”
五、综合观点
春节假期结束,国内建筑钢市迎来短暂的“开门红”行情:原料价格向上,主导钢厂积极推涨,市场报价普遍拉高;但好景不长,随着期螺上行受挫,市场心态迅速转弱,叠加终端需求尚未恢复,报价也随之回调。总体来看,本周国内建筑钢价格呈现冲高回落态势,涨跌动力更多来自于情绪的扰动,与实际成交关联度不高。经过本周的“彩排”之后,对于下周行情走势,市场预期谨慎乐观:在宏观面,随着经济运行回归常态,1月份制造业PMI重返扩张区间,市场信心将进一步增强;在供给端,节后钢厂复工复产节奏加快,供应量呈现逐步回升的趋势;在需求端,地方多个项目集中开工,特别是元宵节后,工人陆续返岗,随着终端需求的恢复,市场交易有望快速回暖;在原料端,铁矿石价格高位运行,废钢波动有限,焦炭在上下游的博弈中盘整,钢厂生产成本暂难大幅下移。综合来看,下周国内建筑钢市将迎来供需双双回升的格局,在冬储成本较高的现状下,商家杀跌的意愿将会减弱,但资本市场的变化,以及消化存货将制约行情的上抬,基于此,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:需求启动,止跌试探。具体来说,西本钢材指数将在4410-4510元的区间运行。[文]西本特邀撰稿人2023/2/3
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