每周预警
2022年12月16日西本钢材价格指数走势预警
2022年12月16日15:30 来源:西本资讯
本期观点:区间震荡 消化涨幅
时间:2022-12-19—2022-12-23
预警色标:蓝色
●市场回顾:炒作再次升温,期现携手拉升;
●成本分析:原料价格上调,成本支撑更强;
●供需分析:需求小幅回暖,库存累积较慢;
●宏观分析:扩大内需战略实施,提振国内消费投资。
●综合观点:本周,黑色系期货震荡走高,原料价格普遍上涨,叠加钢厂上调出厂报价,局部投机需求回暖,国内建筑钢价格呈现波动上行,全周走势与我们上周的预警“情绪扰动,冲高调整”基本相符。对于下周行情走势,市场缺少一致的预期,主要体现在:在宏观面,随着疫情管控全面放开,政策利好已经落地,预期炒作或有一定降温;在供给端,生产成本偏高,钢厂期望涨价转移压力,后期供给很难呈现宽松局面;在需求端,在年末赶工期的推动下,局部需求仍有韧性,但区域差异会更加明显;在成本端,近期原料价格大幅上涨,钢厂补库积极性有所下降,原料继续上行的空间有限。综合来看,在资本市场和成本端的双重推动下,处于淡季的现货市场走出了一波“逆反”行情,但随着价格的推高,供需双方的心态将发生变化,在资本市场的扰动下,继续冲高的动力或减弱。基于此,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:区间震荡,消化涨幅。具体来说,西本钢材指数将在4230-4330元的区间运行。
一、行情回顾
1、西本钢材指数
本周国内建筑钢价格大幅上行,截至12月16日,西本指数报在4280,较上周末上调190。(见下图)
2、全国市场方面
根据西本资讯监控的数据显示,本周国内建筑钢价格大幅上行。(见下图)
分区域来看:
本周申城建筑钢价格涨幅扩大。周初开市,现货价格整体拉高,午后期螺高位回落,市场上行势头放缓。周二,需求表现平平,商家为求出货,价格稳中有降。周三,受部分钢厂限产消息刺激,市场情绪回暖,价格再度上调。周四,期螺强势拉高,市场情绪亢奋,报价整体拉升。周五,货价格惯性上调,但势头再缓。总体来看,资本市场拉动和原料价格走强是市场上涨的动力,随着炒作的降温,预计下周申城建筑钢价格冲高动力减弱。
本周北京市场现货价格环比上涨150元/吨左右。周初,市场延续周末涨势,报价累计上涨50元/吨左右,随后,因需求疲软,商家出货意愿较强,价格松动20元/吨。周三后,在期螺拉涨带动下,投机需求活跃,钢厂趁势涨价,推动现货价格再次走高。库存方面,本周北京建材库存增2万吨至51万吨左右。考虑到终端需求日渐消退,短期内市场涨幅偏大,预计下周北京市场震荡偏弱运行。
本周杭州建材价格整体推高,周环比累计涨幅超过150元/吨。周二之前,期货盘面震荡,市场成交一般,价格波动不大;周三开始,期螺主力合约拉涨,周边钢厂接连调高出厂价格,投机需求活跃,贸易商相互倒货,现货报价整体上移。本周,市场出货情况较好,杭州螺纹钢库存周环比下降0.7万吨。目前,贸易商手中库存不多,进货成本较高,预计下周杭州市场震荡偏强运行。
本周广州市场建材价格大幅上调,截至周五,螺纹钢主流价格环比上涨160元/吨。进入本周,广州市场报价跟风上调,与此同时,下游需求进一步回暖,周边主导钢厂趁机上调出厂价格,投机需求也有跟进。库存方面,因外地资源补充减少,加上出货量提升,广州市场库存继续下降。目前来看,广州地区需求具有较强韧性,而经销商进货成本偏高,预计下周广州建材价格表现偏强。
二、成本分析
1、本周钢厂调价
本周国内钢厂出厂价集体上调,累计涨幅较大,推动现货价格持续走高。(见下图)
2、原材料
本周国内原料各品种价格上涨,其中,焦炭第三轮提涨全面落地,少数焦企开启第四轮提涨;废钢供需面偏紧,价格持续走高;期货盘面拉动,进口矿价格仍有上涨。总体来看,当前钢厂生产成本仍在抬升,对现货价格形成较强支撑。(见下图)
具体来看:
钢坯市场:本周国内钢坯价格上涨,截止发稿,唐山普方坯含税价报3810元/吨,较上周五上涨90元/吨。上半周,钢坯直发资源成交偏弱,供给压力显现,厂商报价先涨后跌,随后低价资源成交尚可;下半周,黑色系期货拉高,下游成品材出货量大增,部分轧材企业积极购坯,叠加焦炭及矿石价格上涨,坯料厂商顺势拉高报价。考虑到补货需求放缓,但原料价格支撑轧坯成本,预计下周国内钢坯价格波动收窄。
焦炭市场:本周国内焦炭市场平稳为主,少数焦企开启第四轮提涨,涨幅100-110元/吨。在落实三轮上涨后,焦企提产积极性有所上升;同时近期随着防疫政策不断优化,原料煤到货情况好转,焦炭整体供应有所好转。不过,因原料煤价格继续上升,焦企仍在亏损,故提涨意愿依旧。虽然成材价格有所回升,但钢企多是亏损生产,所以补库需求并不强劲。目前,焦企和钢企处于博弈状态,考虑到焦炭市场成本支撑偏强,预计下周焦炭企业还会继续提涨。
废钢市场:本周国内废钢市场强势运行,各地均有上涨。钢厂方面:成材价格上行后,废钢贸易商开始惜售,废钢到货量不足;为扭转被动局面,主导钢企只能拉涨吸货,带动废钢价格整体回升。其中,华北地区涨幅50元左右,华东地区涨幅80-100元/吨。考虑到当前废钢市场供应偏紧,部分钢企开始年前备货,预计下周废钢市场偏强运行。
铁矿石市场:本周进口矿行情震荡回升,截止12月16日,青岛港61.5%PB粉报价823元/吨,周环比上涨8元/吨。需求方面,本周高炉开工率75.97%,周环比增加0.07%,同比去年增加7.79%。近期铁矿价格持续上涨,外矿整体发运量增加,国内多数矿山也陆续恢复到正常生产状态,所以内外矿的供应量均有回升。钢厂方面,对PB、卡粉等中高品矿需求更旺,低品矿需求较少,价格偏弱。考虑到钢厂补货节奏放缓,港口库存增加,预计下周进口矿价格高位松动。
海运市场:12月15日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收1528点,较上周同期上涨143点,涨幅10.3%。12月9日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1145.94点,较12月2日上调0.6%。12月15日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收832.2点;12月14日,沿海金属矿石货种运价指数报收791.09点。受海岬型船舶需求强劲支撑,波罗的海干散货运价指数涨至至逾一个月高位,预计下周BDI指数震荡运行。
综合来看,根据本周原料价格的变化,对钢厂生产成本影响如下:
三、需求分析
西本资讯跟踪的数据显示,本周,在期螺强势拉高的带动下,中间商入市积极,投机需求有所放量,叠加局部地区赶工期,终端采购也有回暖,整体成交环比上周小幅提升。不过,随着气温逐步下行,北方区域停工增多,需求季节性趋弱难以扭转。同时,临近年关,下游回款压力加大,预计下周全国成交量难以延续回升态势。据钢小二平台采样数据显示,本周日均需求量环比上周小幅减少。(见下图)
库存方面,本周沪市螺纹钢库存24.21万吨,环比上升0.71万吨;从全国库存统计来看,主要城市螺纹钢库存环比上升0.21万吨,线材库存环比下降2.94万吨。本周建筑钢产量小幅下滑,而需求端则出现回暖,供需两端此消彼长,建筑钢库存增仓放缓。当前钢厂生产积极性不高,预计后期建筑钢产量波动不大,而需求端增势很难延续,我们预计下周建筑钢社会库小幅增仓。
四、消息方面
1.国家发改委印发《“十四五”扩大内需战略实施方案》
国家发展改革委印发《“十四五”扩大内需战略实施方案》。《实施方案》明确,“十四五”时期实施扩大内需战略的主要目标是:促进消费投资,内需规模实现新突破;完善分配格局,内需潜能不断释放;提升供给质量,国内需求得到更好满足;完善市场体系,激发内需取得明显成效;畅通经济循环,内需发展效率持续提升。
2. 多省份基金项目开工率达100%
时至年末,各地重大项目取得阶段性进展。今年以来,通过发行政策性、开发性金融工具,对于解决项目资本金来源缺口发挥了关键作用,基础设施项目建设加快落地,对有效投资的带动效应倍增,推动基础设施领域高质量发展。今年7月底,国务院部署通过政策性开发性金融工具,加大重大项目融资支持,成为解决重大项目资本金到位难等问题的关键一招。随着金融工具落地,加快资金支付、加快开工建设成为当下稳投资的关键词。
3. 11月份,规模以上工业增加值同比实际增长2.2%
国家统计局:11月份,规模以上工业增加值同比实际增长2.2%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)。从环比看,11月份,规模以上工业增加值比上月下降0.31%。1—11月份,规模以上工业增加值同比增长3.8%。
五、综合观点
本周,黑色系期货震荡走高,原料价格普遍上涨,叠加钢厂上调出厂报价,局部投机需求回暖,国内建筑钢价格呈现波动上行,全周走势与我们上周的预警“情绪扰动,冲高调整”基本相符。对于下周行情走势,市场缺少一致的预期,主要体现在:在宏观面,随着疫情管控全面放开,政策利好已经落地,预期炒作或有一定降温;在供给端,生产成本偏高,钢厂期望涨价转移压力,后期供给很难呈现宽松局面;在需求端,在年末赶工期的推动下,局部需求仍有韧性,但区域差异会更加明显;在成本端,近期原料价格大幅上涨,钢厂补库积极性有所下降,原料继续上行的空间有限。综合来看,在资本市场和成本端的双重推动下,处于淡季的现货市场走出了一波“逆反”行情,但随着价格的推高,供需双方的心态将发生变化,在资本市场的扰动下,继续冲高的动力或减弱。基于此,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:区间震荡,消化涨幅。具体来说,西本钢材指数将在4230-4330元的区间运行。[文]西本特邀撰稿人2022/12/16
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