西本要闻
2022年9月23日西本钢材价格指数走势预警
2022年09月23日14:49 来源:西本资讯
本期观点:需求释放 震荡上行
时间:2022-9-26—2022-9-30
预警色标:红色
●市场回顾:利空消息落地,价格先抑后扬;
●成本分析:原料局部松动,成本仍有支撑;
●供需分析:供需双双上升,库存重新去化;
●宏观分析:稳增长政策加码,基建投资提升。
●综合观点:进入本周后,受美联储加息预期打压,国际大宗商品价格走弱,国内黑色系期货集体下行,带动国内建筑钢价格持续阴跌;周四以后,加息利空落地,市场情绪得到修复,期螺止跌反弹,现货价格低位回升。总体来看,本周国内建筑钢价格先抑后扬,与我们上周预警“多方博弈,震荡运行”的判断基本吻合。经过本周的“洗牌”之后,下周市场行情如何演绎?以下几点因素值得关注:在政策面,稳增长的力度仍在加码,基建和水利投资有望加快,将在一定程度上对冲房地产行业的疲软;在供给面:建筑钢产量环比持续回升,但电炉钢亏损增多,预计后期供给回升空间有限;在需求端:目前天气适宜施工,多地疫情管控回归常态化,加上临近国庆长假,需求大概率维持增长态势;在原料端:铁矿石价格抗跌,焦炭再现提涨,废钢回落空间不大,在没有出现大范围限产之前,成本重心很难下移。综合来看,随着利空消息的落地,叠加俄乌冲突又有扩大态势,国际大宗商品价格难以下行,在国内需求改善的现状下,市场情绪逐步好转,短期内建筑钢价易涨难跌。基于此,我们对下周市场行情持积极评价——红色预警:需求释放,震荡上行。具体来说,西本钢材指数将在4250-4350元的区间运行。
一、行情回顾
1、 西本钢材指数
2、本周上海螺纹钢价格情况
本周申城建筑钢价格先弱后强,截至9月23日,西本指数报在4250,与上周末持平。(见下图)
前半周,因美联储加息临近,国际大宗商品走势偏弱,国内黑色系期货阴跌不止,现货价格震荡下行;下半周,利空落地之后,市场情绪回暖,期螺大幅回涨,带动现货价格止跌反弹。具体来看:周一,成交不旺,报价调低;周二,期螺走弱,继续下跌;周三,情绪不稳,低位运行;周四,止跌见涨,成交升温。周五,信心提升,价格普涨。本周,国内建筑钢市场供需两端均有回升,且需求恢复的力度更大,导致社会库存再次回落。下周将迎来国庆长假,市场备货需求应有一定释放,经过本周的试探后,预计下周申城建筑钢价格偏强运行。
3、全国市场方面
根据西本资讯监控的数据显示,本周国内各个区域建筑钢价格先跌后涨。(见下图)
分区域来看:
本周北京市场小幅波动,主流价格较上周五回升10-20元/吨。周初,在库存低位,商家惜售驱动下,现货价格小幅上调10-20元/吨。随后,期货大幅回落,现货价格下调20元/吨。周四后,期货反弹,市场情绪好转,现货价格再次小幅上行。库存方面,主要钢厂到货量维持低位,外部资源流入有所增加,本周北京地区建材库存下降2.5万吨至38万吨。考虑到节前终端备库增量,市场库存低位,预计下周北京市场偏强运行。
本周杭州市场价格区间震荡:前半周,需求表现平稳,但期螺走势不佳,市场报价一度走弱;后半周,江苏主导钢厂挺价,期螺低位反弹,市场情绪回暖,价格止跌抬升。因资源补充不及时,终端需求正常释放,本周杭州螺纹钢库存环比下降3.1万吨,部分品牌规格有缺货现象。目前,杭州市场需求向好,贸易商手中库存不多,预计下周杭州价格趋涨为主。
本周广州市场建材价格先抑后扬。前半周,期螺冲高回落,市场心态不稳,价格承压回落;周四以后,黑色系期货反弹,终端需求释放,市场报价止跌回升。据悉,近期广州市场到货量不大,资源消化顺利,本周19家主流仓库建筑钢材库存较上周减少2.4万吨(螺纹、盘线库存均为减少),较去年同期减少24.7万吨。临近国庆长假,社会库存下降,期螺低位回涨,预计下周广州市场建材价格还有走高动力。
二、成本分析
1、本周钢厂调价
上半周,国内多数厂家建筑钢出厂价以下调为主;下半周,各地钢厂出厂价止跌回升。(见下图)
2、原材料
本周,国内焦炭局部有提涨现象,其它品种价格小幅松动。(见下图)
具体来看:
钢坯市场:本周国内钢坯价格先抑后扬。上半周,受唐山丰润地区疫情防控影响,下游需求受到抑制,坯料交投比较清淡,厂商相继调低售价。下半周,期货盘面开始走强,市场交投趋于活跃,加上下游成材销售放量,带动坯料价格反弹。目前,钢坯生产处于盈亏线附近,调坯轧材厂家按需采购,考虑到国庆长假之前有备货需求,预计下周国内钢坯市场偏强运行。
焦炭市场:本周国内焦炭市场基本稳定。随着钢厂盈利能力的下降,高炉继续增产的空间受限,但钢企焦炭库存偏低,刚性需求并未减弱。而焦企近期出货相对顺畅,厂内库存处于中等偏低水平,在焦炭期货盘面带动下,市场情绪有所好转;同时本周原料煤价格开始上涨,焦企亏损面进一步扩大,提涨意愿更加迫切。截至周五,河北、山东,江苏等地部分焦企已对焦炭提涨100-110元/吨,但主导钢厂尚未接受涨价。考虑到钢企和焦企都有亏损压力,但钢厂需要补充库存,预计下周焦炭市场价格或有回升。
废钢市场:本周国内废钢市场环比下跌20-60元/吨。具体为:受国内成材价格下跌影响,废钢贸易商送货节奏加快,钢厂到货量增加,为降低生产成本,钢厂趁机打压废钢价格。其中,华东沙钢收废价格下调10-70元/吨,带动本地区废钢价格下跌20-80元/吨。华北地区钢企收废积极性不高,虽然钢厂到货普遍不佳,但继续下调废钢收购价格20-50元/吨。考虑到当前废钢资源仍偏紧,加上钢价止跌反弹,部分钢企开始拉涨20-30元/吨吸货,且钢厂有补库需求,预计下周废钢市场偏强运行。
铁矿石市场:本周进口矿价格横盘整理。供应方面,上周澳洲和巴西铁矿发运总量2330万吨,环比减少237万吨;本周国内45港口到港量1875万吨,环比增加88万吨。需求方面,本周高炉开工率82.81%,环比上周增加0.4%,同比去年增加5.37%。当前铁水产量处于年内偏高水平,国庆长假临近,日均疏港量继续上升。市场中低品位资源成交较好,PB粉、超特粉、纽曼粉以及混合粉等成交量居前,主流块矿成交转弱。考虑到国庆节前钢厂补库,预计下周进口矿价格小幅回升。
海运市场:9月22日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收1720点,较上周同期上涨108点,涨幅6.7%。9月16日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1114.3点,较9月9日上调1.4%。9月22日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收864.39点;9月21日,沿海金属矿石货种运价指数报收806.17点。因干散货需求强劲,预计下周BDI指数仍将偏强运行。
综合来看,根据本周原料价格的变化,对钢厂生产成本影响如下:
三、需求分析
西本资讯跟踪的数据显示,本周国内终端需求小幅回暖,特别是天气转好后,南方地区需求恢复较快,另外多地疫情管控回归常态化,对需求也是利好。据钢小二平台采样数据显示,本周日均需求量环比上周有所上升。(见下图)
从本周的钢小二工地需求热力图看,需求增加的地区有四川、浙江、江苏、上海等;需求减弱的地区有:重庆、陕西、广东、河南等地。(见下图)
本周,在利好提振下,国内终端需求迅速恢复,但房地产行业总体偏弱,预计需求增长的空间受限。下周是国庆长假前最后一个交易周,市场补库需求客观存在,预计下周国内终端需求维持较好水平。
库存方面,本周沪市螺纹钢库存39.37万吨,环比上升0.91万吨;从全国库存统计来看,主要城市螺纹钢库存环比下降10.89万吨,线材库存环比下降4.51万吨。本周国内建筑钢供需两端双双回升,而需求上升节奏快于供给增加速度,因此库存水平重新去化。预计后期供给增量有限,而需求会有一定韧性,因此下周库存大概率维持下降态势。
四、消息方面
1.央行:继续深化金融供给侧结构性改革
央行发布文章称,实体经济是金融的根基,金融是实体经济的血脉,两者共生共荣。当前,我国正处于经济恢复紧要关口,必须以时不我待的紧迫感,巩固实体经济恢复基础,增强发展后劲。将继续深化金融供给侧结构性改革,发挥货币政策总量和结构双重功能,强化信贷政策引导作用,持续完善金融有效支持实体经济的体制机制。
2. 5000多亿元专项债限额发行将“开闸”
5000多亿元专项债限额发行即将“开闸”。地方10月份专项债发行计划为5000多亿元结存专项债限额中的部分,预计年内剩余月份基建投资仍将维持较高增速,加快形成更多实物工作量,对经济延续恢复发展态势发挥支撑作用。
3. 政策性开发性金融工具力挺基建投资
被称为“准财政”的政策性开发性金融工具正加速落地。在首批3000亿元额度全部完成投放后,新增3000亿元以上政策性开发性金融工具额度正加快释放,并带动商业银行跟进配套融资。“金九银十”是项目施工的黄金窗口期。专家认为,在政策性开发性金融工具带动下,9至10月基建会进入新一轮投资、施工共振走强的阶段,加快形成实物工作量。接下来基建投资或迎来“既有增量资金,也有增量项目”的局面,基建投资力度预计将进一步加大。
五、综合观点
进入本周后,受美联储加息预期打压,国际大宗商品价格走弱,国内黑色系期货集体下行,带动国内建筑钢价格持续阴跌;周四以后,加息利空落地,市场情绪得到修复,期螺止跌反弹,现货价格低位回升。总体来看,本周国内建筑钢价格先抑后扬,与我们上周预警“多方博弈,震荡运行”的判断基本吻合。经过本周的“洗牌”之后,下周市场行情如何演绎?以下几点因素值得关注:在政策面,稳增长的力度仍在加码,基建和水利投资有望加快,将在一定程度上对冲房地产行业的疲软;在供给面:建筑钢产量环比持续回升,但电炉钢亏损增多,预计后期供给回升空间有限;在需求端:目前天气适宜施工,多地疫情管控回归常态化,加上临近国庆长假,需求大概率维持增长态势;在原料端:铁矿石价格抗跌,焦炭再现提涨,废钢回落空间不大,在没有出现大范围限产之前,成本重心很难下移。综合来看,随着利空消息的落地,叠加俄乌冲突又有扩大态势,国际大宗商品价格难以下行,在国内需求改善的现状下,市场情绪逐步好转,短期内建筑钢价易涨难跌。基于此,我们对下周市场行情持积极评价——红色预警:需求释放,震荡上行。具体来说,西本钢材指数将在4250-4350元的区间运行。[文]西本特邀撰稿人2022/9/23
法律提示:本内容系www.steelx2.com编辑、整理,转载需经授权,若需授权必须与西本资讯与作者本人取得联系并获得书面认可,并注明来源。如果私自转载,西本资讯保留一切追诉的权力,直至追究私自转载者的法律责任。
相关链接 >>
· 2023-07-017月1日沙钢出台7月上旬建材价格政策
· 2023-07-017月1日行业要闻早餐
· 2023-07-01WTI原油周五收高1.1%
· 2023-07-01黄金期货周五收高0.6%
· 2023-07-01夜盘收盘焦煤涨超1%
· 2023-07-01BDI指数录得四周来最大周线跌幅
· 2023-07-01证监会同意4家房企再融资项目
· 2023-06-30中天钢铁7月上旬建材价格调整信息