观点争鸣

方正中期期货铁矿石日报

2022年08月23日15:33   来源：西本资讯
摘要：7月外矿的低发运开始体现在到港上，外矿到港压力下降，疏港继续回升，港口库存累库节奏明显放缓。铁矿石自身基本面后续有望进一步走强。

铁矿石盘面日间继续走强，现货市场小幅收涨。1年期LPR下调5个基点至3.65%，5年期以上LPR下调15个基点至4.3%，有利于地产未来销售企稳，对黑色系市场情绪起到短期提振左右。

上周成材价格回落，钢厂利润空间进一步被压缩，铁矿价格短期承压。但上周成材表需出现止跌回升，成材库存延续去化，当前成材库存水平整体偏低，且产量受电力资源影响短期成材供应受到约束。8月23-24日受降雨和低层冷空气渗透的共同影响，江汉江淮等地高温天气将率先得到缓解。成材终端消费有望进一步改善。三季度基建投资有望达到年内高点，制造业投资增速也有望维持坚挺，对金九银十铁元素总需求不宜过分悲观。经过淡季的持续逆季节性去化后，随着旺季需求释放成材可能出现阶段性供需错配，钢厂利润有望出现主动修复。

当前钢厂厂内铁矿库存水平处于相对低位，后续对铁矿有补库需求。五大钢种产量继续回升，铁水产量上周增幅扩大，铁矿实际需求继续改善。7月外矿的低发运开始体现在到港上，外矿到港压力下降，疏港继续回升，港口库存累库节奏明显放缓。铁矿石自身基本面后续有望进一步走强。

【交易策略】

随着高温天气逐步褪去，成材终端消费有望逐步改善，后续钢厂利润有望主动走扩。铁矿自身供需结构近期趋紧，盘面短期下跌后具备一定的多配价值。

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