从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2022年6月份为36.2%，环比下降4.6个百分点，钢铁行业运行较为低迷。从分项指数变化来看，疫情带来的影响仍有所持续，下游需求收缩，带动钢材价格整体下行，钢厂生产下降。预计7月份，市场需求整体继续偏弱运行，钢厂生产保持低位运行，钢材和原材料价格低位震荡。

图1  2018年以来钢铁行业PMI变化情况

6月份，国内疫情形势有所好转，但疫情对钢铁行业需求端的影响仍有所持续，钢材需求未能有效释放。一是物流受阻影响需求释放。上海作为国内钢铁行业的重要产地和流通枢纽，6月份虽然逐步解封，但与华东其他区域的货运物流实际上仍受到较大阻滞；二是疫情导致部分用钢企业运行困难、停业或倒闭，其市场需求并未因疫情好转而复苏，甚至直接消失；三是房地产市场投资状况相对低迷，房屋新开工情况继续下滑，对钢铁需求支撑力度减弱，2022年1-5月份，房地产开发投资同比下降4%，房屋新开工面积下降30.6%，开发企业到位资金同比下降25.8%。房地产消费市场陷入冰点，导致市场信心非常低迷，对大宗商品的需求支撑也极为薄弱。除此之外工程机械、家电、汽车等行业恢复仍有所不足，钢材需求偏弱。结合来看，6月份钢材需求继续收缩，新订单指数为25.9%，环比下降6.5个百分点，连续4个月环比下降，且创下历史新低。钢材终端交易方面，从监测的沪市终端线螺采购数据来看，6月份上海终端采购虽继续恢复，但远低于往年同期水平。

图2  2018年以来钢铁新订单指数变化情况

图3  2018年以来沪市终端线螺每周采购量监控数据变化情况

需求下滑带动钢材价格整体下行。6月初，受疫情防控形势好转，上海逐步解封等消息的影响，市场情绪趋于上升，带动钢材价格小幅上涨。上海螺纹钢价格从6月1日的4775元/吨震荡上行至6月9日的4812元/吨。此后因物流继续受阻，需求释放有限，再叠加美联储加息等利空影响，市场价格快速下滑。到6月22日，上海螺纹钢价格下降至4221元/吨，创月内最低值，月内降幅近600元/吨。原材料价格也下降明显。一是钢材市场需求下降导致原材料市场上升乏力，二是美联储加息导致全球大宗商品价格回调。6月购进价格指数为29.7%，环比下降5.9个百分点。从企业反映情况来看，虽然原材料价格下降明显，但钢材价格降幅更大，钢厂利润空间被进一步压缩。

图4  2018年以来钢铁购进价格指数变化情况

图5 2018年以来上海螺纹钢价格指数变化情况

由于需求偏弱以及炼钢盈利收缩，钢厂生产意愿不足，供给端呈现下降态势。6月份生产指数为34.1%，环比下降8.6个百分点。据中钢协统计，截止到6月中旬，6月份重点统计企业累积粗钢日产量为227.33万吨，环比下降1.29%；生铁日产量204.07万吨，环比增长0.50%；钢材日产218.83万吨，环比下降1.09%。6月下旬以来钢价大跌使得钢企利润进一步下降，导致各地钢企自发联合检修减产，一定程度上使得下半月的产量进一步下降。

图6  2018年以来钢铁生产指数变化情况 

7月份，钢材市场需求或整体继续偏弱运行。一是7月份为钢铁行业的传统淡季，高温多雨天气不利于工地施工，对钢材市场需求释放有一定压制。二是疫情导致货运物流受阻问题或仍有所残留，对需求复苏有一定影响。三是当前资金情况略转向宽松，但结合市场实际情况来看，疫情冲击后有相当一部分企业遭受经营危机，对后期信贷投放或造成一定影响，因此在行业以及企业的投放选择上，资金提前规避风险，也会延缓实体经济的复苏速度，相关钢铁需求也上升乏力。虽然随着稳定经济大盘政策持续落地，制造业、建筑业将逐步恢复，但短期内钢材需求回升空间有限。整体来看，7月钢材需求支撑力度相对较弱，市场需求或将在9月份后加快释放。

钢厂生产持续低位运行。6月份，多个钢厂自发进行高炉检修来降低产量，在市场需求不足、炼钢利润下降的情况下，预计7月份将会继续这种态势，钢厂生产保持相对低位。6月生产经营活动预期指数为45.2%，环比下降2.2个百分点，创2022年以来最低点，显示钢厂对7月信心有所不足。

市场价格低位震荡。在供给端和生产端双双偏紧的情况下，钢材价格有望实现弱平衡。经过6月份的大跌后，后市钢价下探空间有限，但需求等现实因素导致价格上升动力不足。预计7月份钢材价格或将低位震荡。原材料价格方面，生产低位运行将导致原材料需求下降，对铁矿石等材料支撑力度减弱，价格预计低位震荡。

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