从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的中国钢铁行业PMI来看，5月份该指数为40.9%，连续24个月位于紧缩区间，但环比上升0.4个百分点，显示钢铁行业压力虽仍然较大，但行业运行有所恢复。从分项指数变化来看，疫情影响整体趋于减弱，但需求仍继续弱势运行，带动钢材价格震荡下行，钢厂生产则有所恢复，产成品库存回升。预计6月份，疫情对钢铁产业链影响将进一步减弱，市场需求或加快释放，钢厂生产趋于回升，钢材和原材料价格有所上行。

5月份，疫情对钢铁行业需求端的影响仍有所持续，钢材需求延续弱势运行。一是疫情导致全国多地建设工地开工受阻，钢材需求放缓；二是受疫情影响，钢铁物流运输仍有所不畅；三是房地产市场投资状况持续表现不佳，对钢铁行业的支撑力度减弱；四是从4月份信贷情况可以看出，货币投放有一定收紧，实体经济不景气导致整个资金面表现不佳。

整体来看，5月份钢材需求继续收缩，新订单指数为32.4%，环比下降1.2个百分点，连续三个月环比下降，且均低于40%。受需求偏弱影响，钢材价格震荡下行。5月份购进价格指数为35.6%，较4月份大幅下降。不过，原材料价格降幅大于钢价降幅，钢厂成本压力下降，盈利有所回升。

供给端有所恢复。随着疫情防控形势好转以及产品盈利回升，钢厂生产活动趋于回升。5月份生产指数和采购量指数分别为42.7%和41.0%，环比均上升4.1个百分点，结束了连续三个月环比下降趋势。不过，钢厂生产虽有所回升，但相比正常水平仍有差距。

由于需求继续下滑，生产有所恢复，部分产品转入库存环节，钢厂产成品库存再次回升。产成品库存指数为49.9%，环比上升8.5个百分点。

预计6月份，随着国内疫情防控形势进一步好转，疫情对钢铁产业链的影响将逐步减弱，钢铁行业或平稳较快回升，前期被抑制的市场需求或加快释放，因疫情暂停的新老基建等重大项目将重启推进，稳投资政策将持续发力。与此同时，房地产相关政策也有所放松。综合来看，后市钢材需求有较好的回升空间。

在疫情影响逐步消散后，制约钢厂生产的供应链受阻、货运物流不畅等问题将得到有效解决，需求端释放对生产端也有较强拉动，钢厂生产将继续回升，相关原材料采购活动也将相应上升。值得关注的是当前企业产成品库存处于较高水平，对后市生产有一定影响。

需求预期向好或将带动钢价稳定回升。同时在“双碳”政策下，粗钢压产以及超低排放改造政策对钢价也有一定支撑，并在一定程度上拉动原材料价格上行。

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