本周（1月4日—1月7日），西本钢材指数收在4980元/吨，周环比下跌10元。西本资讯监测的数据显示，截止1月7日，全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4869元/吨，周环比上涨12元/吨；高线HPB300φ6.5mm为5086元/吨，周环比上涨6 元/吨。                                                                                                                     

本期，全国各地市场建筑钢材价格表现分化：其中，东北、西北、华北钢厂强势，报价上拉；华东、华中、西南和华南市场供需相持，波动不大。本周西本钢材指数小跌，成本指数抬升，表明钢厂及时利润空间收缩；本周螺纹钢期货强势拔高，对现货市场示范效应减弱。

期货方面，本周黑色系主力合约整体上扬：铁矿石震荡拉升，焦炭强势回归，热卷稳步上涨，螺纹又有冲高。其中，热卷2205合约周五收在4653元，较上周五日盘上涨242元/吨；螺纹钢RB2205合约周五收在4506元/吨，较上周五日盘上涨191元/吨；从全周走势情况看，原料端（铁矿石和焦炭）表现抢眼，成材端（热卷和螺纹）积极跟进。

回首本期，消息面表现偏暖，原料价格上涨，螺纹现货抗跌，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯库存监测数据显示：截至1月6日，沪市螺纹钢库存总量为15.85万吨，较上周增加0.61万吨，增幅为4%；目前库存量较上年同期（1月7日的20.75万吨）减少4.9万吨，减幅为23.61%。本周库存增加，主要原因是供应小幅增加，需求维持弱势，但总体库存仍然偏低。

本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.21万吨，环比上周减少15.38%；本周终端采购量环比降幅加大，主要原因是本周只有四个工作日，如果平均到单日，波动并不明显。从历史数据看，本期终端采购量处于低位，预计后期难以放大。

本期西本钢材指数震荡运行，市场价格起伏很小：周二，稳中下调；周三，小幅回涨；周四，盘而不决；周五，部分调低。当下上海市场现状是：社会库存逐步增仓，终端需求处于弱势；期货市场修复贴水，商家预期比较迷茫。目前市场行情处于“休整”状态，预计下周西本钢材指数区间波动。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为892.58万吨，较上周增加13.86万吨，增幅为1.58%。主要钢材品种中，本期螺纹钢库存量为345.99万吨，环比上周增加4.62万吨，增幅为1.35%；线盘总库存量为100.63万吨，环比上周增加2.71万吨，增幅为2.76%；热轧卷板库存量为220.81万吨，环比上周增加2.1万吨，增幅为0.96%；冷轧卷板库存量为121.4万吨，环比上周增加0.61万吨，增幅为0.51%；中厚板库存量为103.55吨，环比上周增加3.82万吨，增幅为3.83%。

据西本资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2021年1月7日的902.69吨）减少10.11万吨，减幅为1.12%。分品种看，本期五大品种库存均为增加。

本周，华东区域建筑钢价格小幅震荡，区域呈现一定差异，其中，山东、安徽、江苏等地上涨，其它地区稳中调整。目前，安徽、江苏市场价格较高，山东和江西市场价格最低。截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流价格区间在4550-4780元/吨，环比上周五波动0-50元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

多地紧锣密鼓筹备重大项目

截至2022年1月3日，多个省区和计划单列市披露一季度地方债发行计划，发行规模约8000亿元，其中新增专项债超5500亿元。同时，多地公布一季度拟开工重大项目。专家预计，各地从加快项目落地、促进广泛融资两方面着手狠抓稳投资，将有力发挥稳增长作用。

央行上海总部召开2022年货币信贷工作会议

会议对2022年上海货币信贷工作进行了具体部署。坚持稳健的货币政策要灵活适度。执行好稳健的货币政策，具体要做到三个“稳”：总量稳定增长、结构稳步优化、成本稳中有降。要确保年初开好局、起好步，牢牢把握稳字当头的原则，保持全年信贷均衡投放。要继续稳妥实施房地产金融审慎管理。要坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，加强预期引导，各商业银行要进一步优化信贷结构，提升服务实体经济的能力，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产业良性循环和健康发展。

去年全国铁路完成固定资产投资7489亿元

2021年，全国铁路完成固定资产投资7489亿元，一批国家重点工程如期开通运营，中国高铁运营里程突破4万公里。全国投产新线4208公里，其中高铁2168公里，全面完成了年度铁路建设任务。截至2021年底，全国铁路营业里程突破15万公里，其中高铁超过4万公里。扎实推进老少边及脱贫地区铁路建设。全年完成投资3728.8亿元、占铁路基建投资的74.9%，又有25个县结束了不通铁路的历史。

今年全国铁路将投产新线3300公里

据国铁集团的消息，2022年全国铁路将继续高质量推进国家重点工程建设，预计将有3300公里新线建成投产。2022年，国家铁路预计将完成旅客发送量30.38亿人、同比增长20%，货物发送量预计将达到38.04亿吨、同比增长2.1%。高质量推进国家重点工程，投产新线3300公里以上，其中普速铁路1900公里左右。

12月百城新房和二手房价格下跌

受调控政策和信贷环境收紧等因素影响，房地产市场迅速降温，新房、二手房价格环比涨幅不断收窄至转跌。中指院发布的12月百城房价数据显示，12月，百城新房价格环比下跌0.02%，延续下跌态势；二手房价格环比下跌0.09%，跌幅较上月扩大0.01个百分点。总体来看，2021年百城新建住宅价格累计升2.44%，创近7年新低，二手住宅价格累计升3.27%。

报告：2021年全国300城土地总成交金额62494亿元

克而瑞地产研究中心发布的一则报告显示，截至2021年12月28日，全国300城土地市场成交建筑面积20.5亿平方米，较2020年同期下降了22%。与土地成交规模变动走势一致，成交金额较2020年同期也明显收缩，全国土地总成交金额62494亿元，比2020同期下降了10%。

李克强主持召开减税降费座谈会

李克强说，面对新的经济下行压力，要继续做好“六稳”“六保”工作，针对市场主体需求实施更大力度组合式减税降费，确保一季度经济平稳开局、稳住宏观经济大盘。要延续到期的减税降费措施，加大研发费用加计扣除、增值税留抵退税力度，对受疫情影响重的服务业等困难行业实施精准帮扶。

乘联会：12月总体狭义乘用车零售数据达215.7万辆

乘联会数据显示，12月第五周的总体狭义乘用车市场零售达到日均10.9万辆，同比下降9%，表现相对平稳，相对11月的第5周（总量对比）增5%。乘联会内部初步统计，12月的总体零售数据达到215.7万辆，日均6.9万辆，同比下降6%，环比增长19%。

发改委：将加强对工业经济运行监测分析

为进一步分析当前工业经济运行现状、研判下一步走势，近日，发改委产业发展司联合南京大学长江产业经济研究院召开2021年度工业经济运行视频研讨会，重点就工业经济运行情况和企业发展面临形势问题进行交流讨论，听取企业代表和专家学者的意见建议。下一步，产业发展司将加强对工业经济运行监测分析，密切跟踪重点地区、重点行业运行情况，及时研判苗头性倾向性潜在性问题，研究提出有针对性的政策措施，着力稳定工业经济运行，推动工业高质量发展。

发改委：配合做好金融安全、房地产调控等工作

国家发改委党组书记、主任何立峰日前撰文指出，着力维护产业链供应链安全稳定。着力破除产业链突出瓶颈制约，推动锻长板补短板，加快解决“卡脖子”问题，提升产业链供应链自主可控能力。与此同时，坚决维护社会主义市场经济秩序，加强反垄断、反暴利、反天价、反恶意炒作、反不正当竞争，支持和引导资本规范健康发展；配合做好金融安全、房地产调控等工作，防止各类风险跨地区跨领域跨市场传导，坚决守住不发生系统性风险的底线。

银保监会：2021年11月末房地产贷款同比增长8.4%

银保监会新闻发言人张忠宁1月6日在第278场银行业保险业例行新闻发布会上介绍，2021年11月末，房地产贷款同比增长8.4%，整体保持稳定，购房者的合理住房需求进一步满足，个人住房贷款中90%以上用于支持首贷房。对于长租房市场、保障性住房建设的金融支持力度加大，投向住房租赁市场的贷款增速接近各项贷款平均增速的5倍。

本周，宏观面消息更多偏利好，主要表现在：1、面对新的经济下行压力，总理主持召开减税降费座谈会；2、地方债发行计划提前，多地筹备重大项目开工；3、着力稳定工业经济运行，发改委研判下一步走势；4、货币政策灵活适度，房地产贷款同比增长；5、初步摆脱销售下滑，乘用车零售量环比增长；6、推进国家重点工程建设，铁路投资力度趋缓；7、全国300城土地成交额下降，去年12月百城房价环比转跌。

从行业面看，在高炉复产的拉动下，在钢厂节前补库的推动下，近期原料价格上涨速度超出预期：进口铁矿石重返高位，焦炭第二轮提涨落地，废钢价格整体上扬——成材价格滞涨，生产成本大幅提升，钢厂拉高冬储价格，向下游转嫁压力。展望后期，如果需求通畅，这种压力就能转变成涨价的动力，反之则会累积成新的风险。一边是确定性的相对高价，一边是不确定性的下游需求，其间还有资本市场的扰动，对经销商而言，能够回旋的空间很小。

回首本周，期货持续回升，现货跟进乏力，钢厂重整旗鼓，商家犹豫不决。从行情走势看，全国各地表现分化：在北方，需求近乎停滞，钢厂协力涨价；在南方，产量有所恢复，价格难以拔高；南北市场相互参照，区域价差没有拉大。总体来看，北方全面冬储，钢厂主动托市；南方需求减弱，价格上下两难。本周黑色系期货再次走强，现货市场徘徊不前，原料价格出现上涨，终端需求渐行渐弱，商家选择随波逐流。

期货走高，现货彷徨，成本上移，供应增加，这是本周市场的主要特色；接下来，预计终端需求还会下降，投机需求很难进场，资本市场不甘平静，现货价格小幅震荡。可以看到，当前钢价处于“躺平”阶段：供给向上，刚需向下，厂家强势，商家被动。

对于上海地区而言，市场行情仍未走稳：需求下降，出货困难；期货逞强，现货抗跌。当前的利好因素主要有：原料价格上涨，冬储价格偏高，库存回升较慢；利空因素主要是：需求继续下滑，资金回笼不畅，投机需求受限。笔者以为，本周钢价震荡运行，是受到期货市场的拉动，是厂家托举的结果，也是供需博弈下的动态平衡。预计下周上海市场还会延续这样的走势，期间需要关注的是：政策的风向，期货的涨跌，供应的强度。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰