本周（10月11日—10月15日），西本钢材指数收在6090元/吨，周环比下跌180元。西本资讯监测的数据显示，截止10月15日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为5981元/吨，周环比下跌160元/吨；高线HPB300φ6.5mm为6262元/吨，周环比下跌172元/吨。

本期，全国各地市场建筑钢材价格整体回调：其中，东北、西北、华北钢厂追跌，市场价格回落；华东、华中、华南、西南震荡加剧，价格跌后修复。本周西本钢材指数下行，成本指数盘整，表明钢厂利润空间收缩；本周螺纹钢期货剧烈震荡，对现货市场影响愈发明显。

期货方面，本周黑色系主力合约涨少跌多：铁矿石冲高回落，焦炭大幅飙升，热卷震荡走弱，螺纹高台跳水。其中，热卷2201合约周五夜盘收5627元，较上周五夜盘下跌263元/吨；螺纹钢RB2201合约周五夜盘收在5401元/吨，较上周五夜盘下跌465元/吨；从全周走势情况看，原料端（铁矿和焦炭）涨跌分化，成材端（螺纹和热卷）起落频繁。

回首本期，消息面缺少提振，原料市场相对强势，螺纹现货主动下行，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯库存监测数据显示：截至10月14日，沪市螺纹钢库存总量为27.98万吨，较上周减少3.69万吨，减幅为11.65%，上海地区库存连续第八周回落，环比降幅扩大；目前库存量较上年同期（10月15日的41.82万吨）减少13.84万吨，减幅为33.09%。本周库存下降，主要原因是入库资源锐减，加之贸易商积极出货。

本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.85万吨，环比上周增加122.89%；本周终端采购量环比大增，主要原因是本周有5个工作日，上周只有2个，如果换算成单日水平，则处于较低水平。从历史数据看，本期终端采购量偏低，预计后期会有修复。

本期西本钢材指数环比下跌，市场价格剧烈震荡：周一，惯性上涨；周二，稳中见跌；周三，大幅下挫；周四，低位回升；周五，波动收窄。当下上海市场现状是：社会库存继续下降，终端需求没有放大；限产减供有所缓解，商家不再一味狂热。目前市场行情处于“休整”状态，预计下周西本钢材指数波动运行。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1264.93万吨，较上周减少71.99万吨，减幅为5.38%。主要钢材品种中，本期螺纹钢库存量为619.25万吨，环比上周减少44.82万吨，减幅为6.75%；线盘总库存量为145.42万吨，环比上周减少13.56万吨，减幅为8.53%；热轧卷板库存量为265.44万吨，环比上周减少11.05万吨，减幅为4%；冷轧卷板库存量为124.38万吨，环比上周增加0.51万吨，增幅为0.41%；中厚板库存量为110.44吨，环比上周减少3.07万吨，减幅为2.7%。

据西本资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2020年10月15日的1471.53吨）减少206.6万吨，减幅为14.04%。分品种看，本期五大品种库存中，除冷卷库存微幅增加，螺纹、线材、热卷、中板库存均为减少。

本周，华东区域建筑钢价格均有下跌，且跌幅较大。目前，安徽、江苏市场价格处于第一梯队，上海、浙江市场紧随其后，江西市场价格最低。截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流价格区间在5600-5850元/吨，环比上周六有150-200元/吨的下跌。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

李克强：纠正有的地方“一刀切”限电限产或“运动式”减碳

9日，中共中央政治局常委、国务院总理、国家能源委员会主任李克强主持召开国家能源委会议，部署能源改革发展工作，审议“十四五”现代能源体系规划、能源碳达峰实施方案等。李克强说，我国仍是发展中国家，现阶段工业化城镇化深入推进，能源需求不可避免继续增长，必须以保障安全为前提构建现代能源体系，提高自主供给能力。针对以煤为主的资源禀赋提高煤炭利用效率，加大油气勘探开发，强化能源科技攻关。李克强说，碳达峰、碳中和是我国经济转型升级和共同应对气候变化的需要。要科学有序推进实现“双碳”目标，这必须付出长期艰苦卓绝努力。要深入论证提出碳达峰分步骤时间表路线图。坚持全国一盘棋，不抢跑，从实际出发，纠正有的地方“一刀切”限电限产或“运动式”减碳，确保北方群众温暖安全过冬。提高清洁能源比重，更多依靠市场机制促进节能减排降碳，提升绿色发展能力。

中汽协：9月份汽车销量同比下降19.6%

从中国汽车工业协会获悉，中国9月份汽车销量206.7万辆，同比下降19.6%，环比增长14.9%；1-9月累计汽车销量1862.3万辆，同比增长8.7%；9月份新能源汽车销量35.7万辆，创历史新高，同比增长148.4%，环比增长11.4%。1-9月份新能源车渗透率提高至11.6%。

报告：三季度新房找房热度同比下跌9.6%

近日，58同城、安居客发布《2021年第三季度楼市总结》报告。报告显示，三季度新房找房热度同比下跌9.6%，新一线城市中重庆新房找房热度居首；二手房住房参考价调控效果初步显现，重庆、成都二手房找房热度在新一线城市中依然排在第一、二位；租房市场中，一线四城（北京、上海、广州、深圳）的租赁房源新增供应量同比均上涨，重点19城的平均租金同比下跌1.8%。

第二批集中土拍再次降温

据中指研究院数据显示，截至10月12日，年内第二批集中土拍中，已完成土地出让的15个重点城市共撤拍121宗地块，流拍65宗，合计共186宗。相较于首轮集中土拍15%的平均溢价率来看，目前第二批集中土拍溢价率平均仅为5%，且大部分城市的集中供地地块基本以底价成交为主。

9月下旬重点钢企粗钢日均产量176.88万吨

中钢协最新统计数据显示，2021年9月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1768.82万吨、生铁1681.23万吨、钢材1864.08万吨。其中，粗钢日产176.88万吨，环比下降11.18%；生铁日产168.12万吨，环比下降5.81%；钢材日产186.41万吨，环比下降3.37%。9月下旬重点钢铁企业钢材库存量为1195.44万吨，旬环比减134.80万吨，下降10.13%；比上月底减少147.27万吨，下降10.90%；比年初增加33.34万吨，增长2.87%；比去年同期增加35.83万吨，增长3.09%。

央行：9月新增人民币贷款16600亿

中国9月新增人民币贷款16600亿人民币，预期18100亿人民币，前值12200亿人民币。9月M2货币供应同比8.3%，预期8.2%，前值8.2%。9月社会融资规模增量29000亿人民币，预期30500亿人民币，前值29600亿人民币。初步统计，2021年前三季度社会融资规模增量累计为24.75万亿元，比上年同期少4.87万亿元，比2019年同期多4.14万亿元。

9月中国出口钢材492万吨

海关总署10月13日数据显示，2021年9月中国出口钢材492.0万吨，较上月减少13.3万吨，同比增长28.5%；1-9月中国累计出口钢材5302.4万吨，同比增长31.3%。9月中国进口钢材125.6万吨，较上月增加19.3万吨，同比下降56.4%；1-9月中国累计进口钢材1071.6万吨，同比下降28.9%。9月中国进口铁矿砂及其精矿9561.1万吨，较上月减少188.1万吨，同比下降11.9%；1-9月中国累计进口铁矿砂及其精矿84195.3万吨，同比下降3.0%。

PPI同比增速创纪录破10%

10月14日，国家统计局最新公布数据显示，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比增速突破10%，创有记录以来历史新高，与此同时，受猪肉价格继续下降主要影响，全国居民消费价格指数（CPI）与PPI剪刀差继续走扩，也创下了新的纪录。

统计局：9月份工业品价格涨幅继续扩大

国家统计局数据显示，9月份，受煤炭和部分高耗能行业产品价格上涨等因素影响，工业品价格涨幅继续扩大。从环比看，PPI上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.5个百分点。其中，生产资料价格上涨1.5%，涨幅扩大0.6个百分点；生活资料价格持平。受需求旺盛叠加供应持续偏紧影响，煤炭加工业价格上涨18.9%，煤炭开采和洗选业价格上涨12.1%，合计影响PPI上涨约0.50个百分点。部分高耗能行业生产受限，价格上涨较多，其中有色金属冶炼和压延加工业价格上涨2.9%，水泥等非金属矿物制品业价格上涨2.9%，黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨1.8%，合计影响PPI上涨约0.57个百分点。

中钢协：10月上旬重点统计钢企粗钢日均产量回升

中钢协数据显示，10月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1873.16万吨、生铁1670.79万吨、钢材1830.11万吨。其中，粗钢日产187.32万吨，环比增长5.9%；生铁日产167.08万吨，环比下降0.62%；钢材日产183.01万吨，环比下降1.82%。10月上旬重点钢铁企业钢材库存量为1284.26万吨，旬环比增加88.82万吨，上升7.43%；比上月底增加88.82万吨，上升7.43%；比年初增加122.16万吨，上升10.51%；比去年同期减少75.05万吨，下降5.52%。

本周央行实现净回笼4600亿元

本周，中国央行进行500亿元逆回购操作和5000亿元中期借贷便利（MLF）操作，因本周有5100亿元逆回购和5000亿元中期借贷便利（MLF）到期，本周实现净回笼4600亿元。

中焦协：2021年9月份焦炭价格创出新高

2021年9月份，>40毫米焦炭价格指数为798.03点，同比增长412.99点，环比增长159.25点；平均价格4054元/吨，最高4300元/吨，最低3550元/吨；≥25-40毫米焦炭价格指数为820.72点,同比增长440.94点，环比增长169.05点，平均价格为4028元/吨，最高4400元/吨，最低3900元/吨。进入9月份,在国内炼焦煤价格持续上涨的影响下，焦炭价格随之被动上涨，与炼焦煤一样，焦炭价格同样创出了新高。

央行：继续保持流动性合理充裕

央行货币政策司司长孙国峰周五表示，人民银行将综合考虑流动性状况、金融机构需求等情况，灵活运用中期借贷便利、公开市场操作等多种货币政策工具，适时适度投放不同期限流动性，熨平短期波动，满足金融机构合理的资金需求，保持流动性合理充裕。

本周，宏观面消息偏向利空，主要表现在：1、总理主持召开国家能源委会议，纠正“一刀切”限电限产或“运动式”减碳；2、货币没有放水迹象，9月新增贷款规模不及预期；3、9月PPI增速加大，创有记录以来新高；4、节前央行公开市场净投放，节后回笼资金比较及时；5、旺季叠加供应偏紧，工业品价格涨幅继续扩大；6、产能释放受到抑制，9月份汽车销量同比下降；7、房地产行业继续降温，多城市第二轮土拍遇冷。

从行业面看，经过前期的“一刀切”式压产后，供应端缩减现象有所缓解。据中钢协数据，9月下旬，重点钢企粗钢日产176.88万吨，环比下降11.18%，创下2018年3月以来新低；企业钢材库存量为1195.44万吨，旬环比减134.80万吨，下降10.13%。粗钢日均产量和企业库存双双大幅走低，但到了10月上旬，这种“断崖式”下跌现象得到扭转：重点统计钢铁企业粗钢日产187.32万吨，环比增长5.9%；10月上旬重点钢铁企业钢材库存量为1284.26万吨，旬环比增加88.82万吨，上升7.43%；比上月底增加88.82万吨，上升7.43%。另据海关数据，9月我国出口钢材492.0万吨，较上月减少13.3万吨，同比增长28.5%；1-9月累计出口钢材5302.4万吨，同比增长31.3%。总体来看，钢价上涨动力主要来自人为压缩产量，并非需求端强劲提升；而钢材大量出口现象没有得到根本性扭转，政策面还有操作空间。

回首本周，期货高位回落，现货一度恐慌，钢厂被动跟跌，市场集体调整。从行情走势看，全国各地形成联动效应：在北方，市场价格走弱，钢厂被迫跟跌；在南方，限产炒作降温，价格高位下调；南北市场相互呼应，区域价差有所收缩。总体来看，北方供需相持，钢厂意图托市；南方需求一般，价格呈现修复。本周黑色系期货高开低走，现货市场挤压泡沫，焦炭价格维持坚挺，终端需求不及预期，商家心态趋向谨慎。

期货反复上下，限产效应消退，供需双向弱势，这是本周市场的主要特色；接下来，预计终端需求依然平缓，投机需求伺机而动，资本市场还有起伏，出厂价格涨跌频繁。可以看到，当前钢价处于“试探”阶段：供应难以放大，需求难以放量，市场心态不稳，波动不会停止。

对于上海地区而言，市场行情处于情绪调整状态：期货下探，现货慌乱；期货回涨，现货趋强。当前的利好因素主要有：供应没有放大，成本处于高位，库存难以累积；利空因素主要是：期货频繁起伏，需求仍未放大，钢厂利润丰厚。笔者以为，本周钢价大幅回落，是对国庆长假之后大幅拉升的“修正”，限电放松和期货下行起到促进作用。预计下周上海市场价格区间运行，需要关注的是：期货的风向，供应的变化，需求的多少。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰