近期在监管层连续发出遏制大宗商品过快上涨的政策信号之后，商品市场开始出现降温态势。

继此前数日普跌之后，5月20日国内商品期市延续普跌行情。截至5月20日下午收盘，动力煤、焦煤跌停，铁矿石跌逾5%，焦炭、螺纹钢等跌逾4%。受期市影响，A股周期股大跌，煤炭、钢铁等行业板块纷纷走弱。

业内人士表示，伴随相关政策举措的进一步落实，预计未来大宗商品行情将逐步回归理性阶段。

囤货贸易商大幅降价抛货

上海鑫罡实业有限公司总经理鲍木松对上海证券报记者表示，由于政策信号明确，下游工地认为钢价将回归理性，目前观望情绪较浓。

杭州临平某钢材贸易企业负责人告诉记者，之前钢价不断飙升，经销商除了正常向钢厂进货外，也夹杂着不少投机行为。最近，钢材市场已注意到监管层发出的种种信号，投机商们如同“惊弓之鸟”，纷纷降价出货。

此前疯狂的废铜价格也出现疲软之态。ZZ91再生网数据显示，5月20日江浙沪主要废铜均价为6.5万元/吨，近两日累计下跌4%。

一位来自广东佛山的废旧金属回收基地负责人表示，此前周围的回收商朋友都囤着一批废铜不卖，期待着价格更高时卖出。最近，周围的废铜报价已趋于理性，此前“过一天涨一天”的情况不复存在。

多头炒作热情开始消退

对于黑色系商品大跌的原因，西本新干线研究中心主任孙辉告诉记者，近期监管层密集发声给大宗商品“降温”，黑色系期货接连几日大幅下跌，市场情绪急转直下，囤货贸易商大幅降价抛货，造成现货价格大幅下跌。

反映一揽子商品期货价格的文华商品指数显示，近两个交易日，该指数累计下跌3.4%。

展望后市，孙辉表示，6、7月份南方地区将进入雨季，钢材消费淡季到来，加上国内宏观政策的正确引领，钢价很难再出现“疯涨疯跌”的模式，预计会在合理区间以震荡调整为主。

衍生品“护航”上市公司经营

业内专家表示，商品价格的大幅波动，对产业链上下游都是不利的。作为原材料的商品涨价时，下游加工企业往往会面临利润减少、消费需求下滑、订单缩减等困境。而当大宗商品价格大幅回落时，处于产业链中端的贸易商、经销商极有可能遇到订单违约、库存积压、利润亏损等问题。

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