本周（4月25日—4月30日），西本钢材指数收在5460元/吨，较上周上涨110元。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，截止4月30日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为5369元/吨，周环比上涨55元/吨；高线HPB300φ6.5mm为5604元/吨，周环比上涨78元/吨。

本期，全国主要市场建筑钢材价格震荡上涨：其中，东北、西北和华北波动不大，稳中上行；华中、华东、华南等地供需两旺，涨幅不一；西南钢厂抬价，涨幅扩大。本周西本钢材指数上涨，成本指数大涨，表明钢厂利润空间收缩；本周螺纹钢期货一度突破前高，对现货市场带来引领。

期货方面，本周黑色系主力合约高位震荡：铁矿石冲高回落，焦炭升水现货，热卷波动加剧，螺纹起起落落。其中，热卷2110合约周五收5688元，较上周五夜盘上涨12元/吨；螺纹钢RB2110合约周五收在5391元/吨，较上周五夜盘上涨18元/吨。从全周走势情况看，原料端（铁矿和焦炭）获利回吐，成材端（螺纹和热卷）反复多变。

回首本期，宏观面相对中性，原料价格走高，螺纹现货上涨，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本新干线现货平台所监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据西本新干线综合库存监测数据显示：截至4月29日，沪市螺纹钢库存总量为59.95万吨，较上周减少5.77万吨，减幅为8.78%，这是上海地区库存连续七周下降，降幅环比明显扩大；目前库存量较上年同期（4月30日的49.98万吨）增加9.97万吨，增幅为19.95%。本期，周边厂家到货减少，终端需求环比增加，库存降速加快。

本期，西本新干线监测的沪市线螺周终端采购量为2.83万吨，环比上周增加12.30%；增幅再次扩大，主要原因是本周有6个工作日，如果换算到日均采购量，环比还略有下滑。从历史数据看，本期终端采购量处于正常水平，预计后期还会有调整。

本期西本钢材指数震荡上涨，市场价格在周中出现过微调：周一，大幅上行；周二，稳中波动；周三，高位调整；周四，先抑后扬；周五，整体抬高。当下上海市场现状是：社会库存下降顺畅，终端需求保持稳定；螺纹期货成为指引，商家报价亦步亦趋。目前市场行情处于“对峙”阶段，下周只有三个工作日，预计西本钢材指数波动收窄。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1638.64万吨，较上周减少98.7万吨，减幅为5.68%；全国样本仓库钢材库存总量连续第八周回落。主要钢材品种中，本期螺纹钢库存量为910.79万吨，环比上周减少76.95万吨，减幅为7.79%；线盘总库存量为241.02万吨，环比上周减少14.86万吨，减幅为5.81%；热轧卷板库存量为242.51万吨，环比上周减少3.42万吨，减幅为1.39%；冷轧卷板库存量为120.15万吨，环比上周减少0.32万吨，减幅为0.27%；中厚板库存量为124.17吨，环比上周减少3.15万吨，减幅为2.47%。

据西本新干线历史数据，当前库存总量较上年同期（2020年4月30日的1882.84吨）减少244.2万吨，减幅为12.70%。分品种看，本期五大品种库存总量均为下降。

本周，华东区域价格继续上涨。截至周五，江西市场补涨幅度较大，其他市场涨幅均过百，区域价差进一步缩小；螺纹钢中，江西市场价格较低（突破5000元），山东、江苏和浙江超过5250元/吨。以各地西本优质品为参照物，目前华东市场螺纹钢主流价格区间在5050-5280元/吨，周环比上涨100-150元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

统计局：1-3月份全国规模以上工业企业利润同比增长1.37倍

统计局消息，1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额18253.8亿元，同比增长1.37倍（按可比口径计算），比2019年1-3月份增长50.2%，两年平均增长22.6%。3月份，规模以上工业企业实现利润总额7111.8亿元，同比增长92.3%。1-3月份，在41个工业大类行业中，39个行业利润总额同比增加，1个行业扭亏为盈，1个行业实现减亏；主要行业利润情况如下：汽车制造业利润总额同比增长8.43倍，有色金属冶炼和压延加工业增长4.71倍，黑色金属冶炼和压延加工业增长3.88倍，化学原料和化学制品制造业增长3.43倍。

中钢协：一季度钢企利润大增247.44%

中钢协27日发布数据显示，一季度粗钢产量2.71亿吨，同比增长15.6%。钢材消费较为旺盛，一季度主要用钢行业实际钢材消费增长47%，我国粗钢表观消费量为25896万吨，同比增长15.3%。据钢协统计，一季度会员钢铁企业利润总额774亿元，同比增长247.44%。中钢协认为，经济效益同比增幅较大，与去年同期基数低有关。

中国进口铁矿石价格大幅上涨

中国钢铁工业协会副会长屈秀丽27日在北京举行的发布会上介绍说，一季度中国进口铁矿石2.83亿吨，同比增长8%，进口价格平均每吨150.79美元，同比上涨64.51%。

4月地方债发行环比增六成

4月地方债发行提前两日收官，据新华财经统计，截至4月28日，当月地方债共发行7758.23亿元，较3月大增逾六成，并创下近八个月来新高。28日，湖南和江西完成发行768.5907亿元多期地方债，期限为5-20年。4月最后一周，地方债发行规模达1858.6375亿元，较前一周减约三成。数据显示，4月共有21个省区市发行地方债，规模共计7758.23亿元，发行量前三位的省份是山东、广东和湖南，海南省仅发行一笔55.23亿元的再融资一般券。

4月上中旬11家重点企业汽车产量同比下降3.1%

据“中国汽车工业协会”微信公众号4月28日消息，根据行业内11家重点企业上报的数据整理显示，2021年4月上中旬，11家重点企业汽车生产完成107.5万辆，同比下降3.1%。其中，乘用车生产完成85.7万辆，同比下降1.1%；商用车生产完成21.8万辆，同比下降10.3%。

5月1日起我国调整部分钢铁产品关税

为更好保障钢铁资源供应，推动钢铁行业高质量发展，经国务院批准，国务院关税税则委员会近日发布公告，自2021年5月1日起，调整部分钢铁产品关税。其中，对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等产品实行零进口暂定税率；适当提高硅铁、铬铁、高纯生铁等产品的出口关税，调整后分别实行25%出口税率、20%出口暂定税率、15%出口暂定税率。上述调整措施，有利于降低进口成本，扩大钢铁资源进口，支持国内压减粗钢产量，引导钢铁行业降低能源消耗总量，促进钢铁行业转型升级和高质量发展。

关于取消部分钢铁产品出口退税的公告

财政部 税务总局公告2021年第16号就取消部分钢铁产品出口退税有关事项公告如下：自2021年5月1日起，取消部分钢铁产品出口退税。具体产品清单见附件。具体执行时间，以出口货物报关单上注明的出口日期界定。在此次调整之前，享受出口退税待遇的钢铁类代码为166个，此次调整取消了146个，其中热轧类产品除钢轨、 车轮、车轴外，均取消了出口退税，保留出口退税的品种包括冷轧合金钢板、冷轧普通中厚宽钢带、冷轧薄宽钢带、电镀锌板、热镀锌板、镀锡板、镀铝锌板、电工钢等。

生态环境部：将加大对钢铁行业等重点行业帮扶力度

生态环境执法局局长曹立平在回答记者提问时表示，钢铁行业是我国主要的大气污染排放源之一，产污环节多，污染排放量大，一直都是污染防治的重点行业，也是各级生态环境执法队伍执法监管的重点，将进一步加大对钢铁行业在内的重点行业帮扶力度，组织专业力量开展专项执法检查。此外，大气监督帮扶将开展夏季臭氧污染防治专项，会涉及到一些VOCs排放企业。涉及氮氧化物的重点排放行业和企业，也会纳入相关的专项监督帮扶之中。

交通部：一季度完成交通固定资产投资5792亿元

交通运输部新闻发言人孙文剑表示，从数据来看，一季度，完成交通固定资产投资5792亿元，比2020年同期增长52.8%、比2019年同期增长18.5%。其中，公路水路完成投资4597亿元，比2020年同期增长60.1%，比2019年同期增长23.5%，完成全年1.8万亿元投资目标任务的25.5%，时序进度为近五年最高。

4月央行公开市场操作净投放39亿元

据Wind数据统计，4月央行共开展2200亿元逆回购操作和1500亿元MLF操作，由于本月共有2100亿元央行逆回购到期、1000亿元MLF到期和561亿元TMLF到期，从全口径测算，本月央行公开市场操作净投放资金39亿元。

国家统计局：4月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.1%

国家统计局：4月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.1%，低于上月0.8个百分点，仍高于临界点，制造业继续保持扩张态势。综合PMI产出指数为53.8%，比上月回落1.5个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张力度减弱。

统计局：4月份价格指数高位运行

国家统计局表示，4月份价格指数高位运行。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为66.9%和57.3%，均低于上月2.5个百分点，仍为近年较高水平。从行业情况看，黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等原材料行业两个价格指数均高于70.0%，其中黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格指数连续两个月高于85.0%，表明相关行业成本压力持续向下游传导。

4月份中国钢铁行业PMI为45.4%

从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，4月份为45.4%，环比下降2.5个百分点。生产指数为47.0%，环比下降4.3个百分点，钢厂原材料采购活动有所收缩，4月份采购量指数为46.1%，环比下降5.0个百分点，生产经营活动预期指数为50.9%，环比下降10.5个百分点。新订单指数为44.4%，环比下降2.7个百分点，新出口订单指数为51.7%，环比上升8.0个百分点。分项指数显示，钢厂接单增速放缓，钢铁产量有所回落，库存整体继续下降，原材料价格短期内较快回升。预计5月份，市场需求继续放缓，生产趋于下降，进出口格局有所变化，铁矿石价格或高位回落。

央行：一季度房地产贷款增速持续下降

央行：2021年一季度末，金融机构人民币各项贷款余额180.41万亿元，同比增长12.6%；一季度增加7.67万亿元，同比多增5741亿元。2021年一季度末，人民币房地产贷款余额50.03万亿元，同比增长10.9%，低于各项贷款增速1.7个百分点，比上年末增速低0.6个百分点；一季度增加1.67万亿元，占同期各项贷款增量的21.7%，比上年全年水平低3.7个百分点。

本周，宏观面相对平静，主要体现在：1、一季度经济复苏强劲，前3月工业利润成倍增长；2、4月地方债发行收官，发行量环比大幅增长；3、货币政策保持中性，4月央行公开市场净投放不多；4、企业生产经营扩张力度减弱，4月份制造业PMI环比下滑；5、4月份价格指数高位运行，成本压力持续向下游传导；6、交通固定资产投资发力，时序进度为近五年最高；7、缺芯现状未见缓解，重点企业汽车产量下降；8、资金方向有所调整，房地产贷款增速下降。

从行业面看，钢铁行业的关注度继续提升：据中钢协数据，一季度钢材消费较为旺盛，主要用钢行业实际钢材消费增长47%，我国粗钢表观消费量为25896万吨，同比增长15.3%，一季度会员钢铁企业利润总额774亿元，同比增长247.44%。在钢厂大赚的同时，进口铁矿石数量同比增长，进口均价大幅上扬，行业利润向上游转移。据生态环境部，钢铁是污染防治的重点行业，也是各级生态环境执法队伍执法监管的重点，而“环保减产”也成为钢价上涨预期的重要推动力。随着成本压力持续向下游传导，政策面终于出手：钢铁产品关税政策落地，部分钢铁产品出口退税也被取消。目前来看，政策导向比较明显：一方面，降低进口成本，扩大钢铁资源外援，支持国内压减粗钢产量；另一方面，减少低端钢材产品出口，稳定国内市场供给。最终目的，是进一步缓解国内市场供需矛盾，抑制工业原料产品价格非理性上涨，在碳达峰、碳中和的大背景下，预计后期还有“组合拳”推出。

回首本周，期货再接再厉，现货震荡上行，需求有所跟进，商家心态良好。从行情走势看，全国各地表现仍有差异：北方供需矛盾缓和，价格波动较小；南方需求不错，价格继续向上；南北市场呈现稳中上行，低价区域有补涨的动力，区域差异继续收缩。总体来看，北方钢厂强势，价格易涨难跌；南方假期备货，库存消化加快。本周西南个别地区钢厂主动抬价，待其它厂家跟进之后，能否改变该区域的“价格洼地”现象值得关注。从实际交易情况看，终端用户是在“抵触中”接受高价，中间需求是在“恐高中”变得麻木，贸易商的心态摇摆不定。期货梅开二度，现货跟进及时，钢厂坐收渔利，用户压力更大，这是本周市场的主要特色；接下来，预计终端需求会有反复，中间需求短线操作，资本市场不甘寂寞，下游客户默默承受。可以看到，消息面的利空未能给资本市场降温，需求的韧性支撑着不断上行的价格，只有在政策引导作用显现之后，钢价高位才会面临压力。

对于上海地区而言，市场行情处于“顺从”阶段：期货一度强势，现货波动上行，出货环比增加，厂家步步紧逼。当前的利好因素主要有：需求处于旺季，库存持续下降，进货成本更高；利空因素主要是：供应保持强度，下游资金偏紧，商家高位谨慎。笔者以为，本周钢价继续上行，主要是受到期货市场的刺激，以及需求释放的支撑，区域钢厂起到了“托举”的作用。下周，长假后只有三个交易日，预计上海市场价格高位盘整。期间需要关注的是：政策的后续，期货的变化，成交的冷热。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰