本周（8月3日—8月7日），西本钢材指数收在3950元/吨，环比上周上涨60元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，截止8月7日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3998元/吨，周环比上涨59元/吨；高线HPB300φ6.5mm为4130元/吨，周环比上涨65元/吨。

本期，全国主要市场建筑钢材价格上涨，其中，东北、华北地区涨幅较小，西北、西南、华东、华中和华南市场涨幅更大。本期西本钢材指数上行，成本指数也有抬升，表明钢厂利润空间被侵蚀；本周螺纹钢期货一度拉升，给现货市场带来信心提振。

期货方面，本期黑色系整体向上：铁矿石冲高回落，焦炭震荡上行，热卷和螺纹钢涨幅收窄。其中，热卷2010合约周五夜盘收3890元，较上周五夜盘上涨28元/吨；螺纹钢RB2010合约周五夜盘收在3820元/吨，较上周五夜盘收涨44元/吨。从全周走势情况看，原料端（铁矿和焦炭）表现顽强，成材端（螺纹和热卷）跟随波动，随着获利资金的转移，期货市场存在一定变数。

回首本期，宏观面消息不冷，原料市场继续逞强，螺纹现货再现拉涨。当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据，再具体分析。

二、上海市场分析

据西本新干线综合库存监测数据显示：截至8月6日，沪市螺纹钢库存总量为44.55万吨，较上周增加0.45万吨，增幅1.02%，这是上海地区库存连续第七周上升，增速有所放缓；目前库存量较上年同期（8月8日的39.30万吨）增加5.25万吨，增幅为13.36%。本期，上海地区价格推升，下游需求环比提高，到货量保持正常，所以社会库存惯性增仓。

本期，西本新干线监测的沪市线螺周终端采购量为2.79万吨，环比上周增加17.23%，终端采购量环比回升，主要原因是价格拉涨，刺激工地阶段性补货。从历史数据看，本期终端采购量并不算多，预计后期还会缓慢提升。

本期西本钢材指数上涨，市场价格同步：周一，主动拉升；周二，继续推涨；周三，稳中有落；周四，低位回升；周五，稳中微调。当下上海市场现状是：社会库存仍在增仓，终端需求环比提升；原料价格高挂，期货市场不弱。目前市场价格被动抬高，预计下周西本钢材指数区间调整。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1570.39万吨，较上周减少2.5万吨，减幅为0.16%。这是全国样本仓库钢材库存总量在连续六周增仓后，首次小幅回落，主要原因是供应量处于高位，而需求总体有所增加，供求矛盾得到一定缓解。对比西本新干线历史数据，当前库存处于弱平衡状态，预计后期还会小幅波动。

主要钢材品种中，本期螺纹钢库存量为862.07万吨，环比上周减少1.52万吨，减幅为0.18%；线盘总库存量为200.29万吨，环比上周减少5.95万吨，减幅为2.88%；热轧卷板库存量为283.83万吨，环比上周增加4.25万吨，增幅为1.52%；冷轧卷板库存量为115.75万吨，环比上周增加0.14万吨，增幅为0.12%；中厚板库存量为108.45万吨，环比上周增加0.58万吨，增幅为0.54%。

据西本新干线历史数据，当前库存总量较上年同期（2019年8月8日的1305.71万吨）增加264.68万吨，增幅为20.27%，分品种看，本期五大钢材品种库存螺纹、线材由增转减，其它品种库存继续小幅增仓。本期，全国主要样本仓库中，更多库存下降，其中，东北、西北、华北库存降幅放缓，华南、西南、华中和华东区域有增有减。单从库存变化情况看，行情还会呈现反复。

本周，华东区域价格整体上调，各地涨幅有所差异；截至周五，以螺纹钢为例，福建市场价格最高（3880元），江西市场最低（3650元），其他区域挂在3700元左右。以各地西本优质品为参照物，目前华东市场螺纹钢主流价格区间在3650-3880元/吨，周环比上涨70-100元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

7月重卡突破14万辆大增9成

根据第一商用车网最新掌握的数据，2020年7月，我国重卡市场预计销售各类车型超过14万辆，环比下滑16%，同比增长89%，这个涨幅，也意味着4、5、6、7月份重卡销量的月均涨幅达到70%左右。超过14万辆这个数据，也创造了重卡行业7月份销量的新高，比上一个历史记录——2017年7月份9.02万辆的销量水平多出了5万多辆。

钢铁业产能置换新规有望尽快出台

近日召开的“2020（第十一届）中国钢铁发展论坛”传出消息,备受业界关注的《钢铁行业产能置换实施办法》正抓紧修订完善，将在进一步征求相关意见和建议的基础上凝聚行业共识，并尽快出台。正在修订的新办法，拟将“未重组或未清算的‘僵尸企业’产能、铁合金行业冶炼设备产能”列入不得用于置换的产能范围，此举有利于产能置换与去产能工作紧密衔接，加快“僵尸企业”低效产能退出。置换比例（退出产能与建设产能之比）作为钢铁产能置换的关键指标，也将进一步从严要求。在此次修订中，考虑到当前钢铁行业步入减量化发展的背景下，产能置换比例的设定必须保证项目实施后，产能得到有效控制，不能出现名义上产能减少、实际上产量增加的现象，拟规定大气污染防治重点区域产能置换比例不低于1.5∶1，其他地区置换比例不低于1.25∶1。

新型城镇化重大项目储备提速扩容

多地围绕新型城镇化紧锣密鼓展开大批重点项目储备和开发，除了加快推进老旧小区改造外，轨道交通、城市管网、环保设施等一揽子项目建设库浮出水面。业内预计，新型城镇化每年或带动有效投资20万亿到50万亿元。面对体量巨大的建设项目，财政资金、专项企业债券、中长期信贷、社会资本等多元化投融资机制也在加速形成。

财政部：地方政府专项债加快发行使用 较好发挥对经济拉动作用

财政部6日发布《2020年上半年中国财政政策执行情况报告》显示，截至7月31日，2020年新增地方政府专项债券已发行22661亿元，完成全年计划(37500亿元)的60.4%。地方政府专项债券加快发行使用，较好发挥对经济的拉动作用。

刘昆：有信心完成今年财政各项目标任务

财政部部长刘昆说，二季度以来，随着经济运行逐月好转，财政收支呈现向好迹象。“综合来看，我国经济内在向好的基本面没有改变，随着经济的稳步回升，通过努力，我们有信心完成今年财政各项目标任务。”刘昆表示，下一步，财政部将围绕做好“六稳”工作、落实“六保”任务，坚持实施更加积极有为的财政政策，努力实现经济发展量的合理增长和质的稳步提升。

7月百城均价：新建住宅环比上涨0.43%

根据中国房地产指数系统百城价格指数对全国100个城市新建及二手住宅的调查数据，2020年7月，全国100个城市新建住宅平均价格为15528元/平方米，环比上涨0.43%，涨幅较上月收窄0.10个百分点。

宁吉喆：扩大内需努力完成全年目标任务

宁吉喆表示，下半年，要牢牢把握扩大内需这个战略基点。在投资方面，重点推进新型基础设施、新型城镇化、交通水利等重大工程“两新一重”建设，加大公共卫生、应急物资储备、交通能源等领域补短板力度，实施城市更新，加快城镇老旧小区改造。我国今年陆续出台了一揽子对冲经济下行压力的政策，仅推动复工复产的相关政策就包括八个方面90条措施。下半年，重点是要将这些政策继续落实好，巩固扩大经济恢复成果，推动经济高质量发展，努力完成全年经济社会发展目标任务。

中钢协：7月下旬社会库存环比增加17万吨

据中钢协统计，7月下旬，20个城市5大品种钢材社会库存1257万吨，比上一旬增加17万吨，上升1.4%；比3月上旬峰值减少764万吨，下降37.8%；比年初库存增加575万吨，上升84.3%。

财政部：截至7月底地方政府债券发行超3.7万亿元

7月份，地方政府债券发行2722亿元，其中，新增债券422亿元，再融资债券2300亿元。截至7月底，今年累计发行地方债37586亿元，其中，新增债券28290亿元，再融资债券9296亿元。新增债券完成全年发行计划（47300亿元）的59.8%，其中，一般债券发行5629亿元，完成全年计划（9800亿元）的57.4%；专项债券发行22661亿元，完成全年计划（37500亿元）的60.4%。

7月份300城市土地市场多指标下挫

中国指数研究院8月5日发布7月份全国300城市土地市场交易情报。综合来看，7月份土地市场供求两端多指标环比下滑。从供应端来看，月内300城市供地缩水近两成，各线城市供应较上月均降，宅地供应环比降近三成。7月份，受监测的300个城市共推出土地2750宗，环比下降24%，同比增加5%；推出土地面积12498万平方米，环比减少16%，同比增加14%。其中，住宅类用地（含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地）936宗，环比减少26%，同比减少1%；推出土地面积4674万平方米，环比减少29%，同比增加2%。

7月下旬重点钢企粗钢日均产量创新高

据中钢协，2020年7月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2389.60万吨、生铁2122.65万吨、钢材2397.93万吨、焦炭362.74万吨。本旬平均日产，粗钢217.24万吨，环比增长1.59%、同比增长11.65%；生铁192.97万吨，环比增长1.07%、同比增长12.94%；钢材217.99万吨，环比增长6.89%、同比增长10.78%。本旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1313.14万吨，比上一旬减少125.04万吨，降幅8.69%；比6月下旬减少49万吨，减幅3.59%；比年初增加359.89万吨，增幅37.75%。

海关总署：7月份我国出口增长10.4%

据海关统计，今年前7个月，我国货物贸易进出口总值17.16万亿元人民币，比去年同期（下同）下降1.7%，降幅较上半年收窄1.5个百分点。其中，出口9.4万亿元，下降0.9%；进口7.76万亿元，下降2.6%；贸易顺差1.64万亿元，增加8.1%。

7月份，我国进口铁矿砂创历史记录

据海关总署数据，7月份，我国进口铁矿砂11264.70万吨，创历史记录；前7个月，我国进口铁矿砂6.6亿吨，增加11.8%，进口均价为每吨641.2元，上涨1.1%。7月份，中国出口钢材417.6万吨，环比增加47.5万吨，增幅12.8%；1-7月累计，中国共出口钢材3288.0万吨，同比减少704.5万吨，下降17.6%。7月份，中国进口钢材260.6万吨，环比增加72.8万吨，增幅38.8%，1-7月累计，中国共进口钢材994.8万吨，同比增加328.4万吨，增长49.3%。

本周，国内宏观面消息仍然偏暖，主要表现在：1、高层再次表态，扩大内需努力完成全年目标任务；2、经济运行逐月回暖，财政收支呈现向好迹象；3、地方政府专项债加快发行，发挥对经济拉动作用；4、基建投资担当重任，重大项目储备提速扩容；5、下游行业加快复苏，7月重卡销量大增；6、7月百城房价出笼，新建住宅价格环比上涨；7、货物贸易进出口呈现恢复，同步降幅逐月收窄；8、土地市场开始降温，7月份多项指标呈现下滑。

从行业面看，中钢协和海关总署相继公布了一些数据，从中可以看出，行业矛盾不仅没有得到缓解，还在进一步积累。比如，7月下旬重点钢企粗钢日均产量再创新高，20个城市5大品种钢材社会库存环比回升；又如，进出口数据显示，7月份中国出口钢材417.6万吨，环比增加47.5万吨，1-7月累计，出口钢材3288.0万吨，同比减少704.5万吨，下降17.6%。再如，钢材进口量同环比齐涨，铁矿石进口量大增；具体来看，7月钢材进口同比暴增210%，环比也大增四成；前7个月，钢材累计进口同比大增近50%；7月铁矿石进口1.1264亿吨，较6月时的1.0168亿吨增长11%，同比增幅也达到24%；前7个月，我国进口铁矿砂6.6亿吨，增加11.8%……毋庸置疑的是，铁矿石受制于人，钢材消化依赖国内，为了亡羊补牢，相关部门正在抓紧出台钢铁业产能置换新规，恐怕还是远水解不了近渴。

回首本周，现货市场处于震荡拉涨态势：期货再次发力，现货被动跟进；钢厂不遗余力，商家举步维艰。从行情走势看，全国各地市场涨幅并不一致：北方涨幅较小，南方全面推高。——随着区域价差的修复，南北市场“倒挂”现象有所收敛。从主要市场的实际交易情况看，价格上涨的同时，全国各地销量没有全面放大，这也是市场推涨后又出现“迟疑”的主要原因。期货点燃激情，销量压制涨幅，这就是市场面临的现状，接下来，现货商家被动而为的格局难以改变：一方面，原料价格依然坚挺，钢厂掌控话语权；另一方面，资本市场会有起伏，终端需求存在变数。总体来看，受制于各方因素的影响，行情走势不会一帆风顺，钢价大概率呈现高位运行。

对于上海地区而言，市场价格推高之后，商家似乎进退两难：继续涨，缺刺激；若回调，心不甘。当前的利好因素没有消失：原料价格更强，出厂价格更高，期货仍在引导；利空因素也很实在：供应没有减量，库存尚未下降，高温影响施工。笔者以为，本周钢价再次上涨，“情绪化”因素不容忽视：期货上行是导火索，钢厂推高是催化剂。接下来，预计这样的“外力”作用会有所减弱，下周现货市场难以单边拉升，或将呈现出一定的反复。期间需要关注：天气的变化，期货的涨跌，销量的多少。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰