从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI（采购经理指数）来看，6月份钢铁行业PMI为49.3%，较5月份下降1.6个百分点，前期钢铁行业加快回升的势头有所放缓。分项指数显示，市场需求强度有所减弱，供需结构矛盾有所显现，导致钢厂库存再度增加。原材料价格保持上升趋势，企业采购有所放缓，企业对后市预期也有所下降。预计7月份市场需求可能先抑后扬，钢厂产量保持环比上升，原材料价格或有所下跌。

钢厂产量保持环比上升

钢市需求有所减少。

6月中旬以来，南方多地持续强降雨，部分地区甚至出现洪涝灾害，下游用钢方受此影响需求下降，新订单指数为46.4%，较5月份下降6.5个百分点，结束连续连续3个月的回升势头。国外疫情加速扩散，给钢材外部需求带来冲击，新出口订单指数为31.9%，较5月份下降0.7个百分点，连续4个月低于40%。

据了解，当前国内终端需求承压回落，尤其华东、华南地区受天气影响施工进展不畅，但北方尤其雄安地区的建设进程，为整体国内需求提供了一定韧性。从监测的沪市终端线螺采购数据来看，6月份终端日均采购量环比回落6.64%，略有承压但降幅可控。

钢厂产量较快上升。

虽然6月中旬以来需求受天气影响减弱，但炼钢盈利尚可，钢厂产量不降反升，生产指数为57.5%，较5月份上升1.1个百分点，连续4个月环比上升。据钢协统计，6月中旬重点统计钢铁企业累计平均日产粗钢212.57万吨，环比增长2.89%，同比增长3.05%。

虽然产量较5月份有所上升，但雨季对下游需求的影响不容忽视，企业对后市预期趋于下降。6月份，生产经营活动预期指数为56.7%，较5月份下降7.1个百分点。受此影响，企业原材料采购意愿下降，采购量指数为48.6%，较5月份下降2.4个百分点。

钢厂库存增加，社会库存继续减少。

6月份，市场需求减少而钢厂生产上升，加上多雨天气等在一定程度上影响了钢厂发货，前期快速下降的钢厂产成品库存有所反弹，产成品库存指数为44.3%，较5月份上升15.1个百分点。据钢协统计，截止到6月中旬末，重点统计钢铁企业钢材库存量为1461.94万吨，比上一旬增加79.74万吨，增幅为5.77%。

社会库存方面，6月上旬，全国20个城市5种钢材库存为1272万吨，至中旬时，在钢材库存增加的情况下社会库存不升反降，20个城市5大品种钢材社会库存降至1213万吨，比上一旬下降4.6%，连续10旬呈下降走势。

上半年行业整体运行态势偏紧

从钢铁PMI及各分项指数走势来看，上半年钢铁行业整体运行态势偏紧。上半年钢铁PMI均值为45.3%，较去年同期下降5.5个百分点。年初受春节停工和新冠肺炎疫情影响，市场需求有所下降。第二季度，随着国内疫情影响逐渐减弱，新订单指数有所回升，总体来看，上半年新订单指数为42.4%，较去年同期下降10.8个百分点，市场需求整体偏紧。上半年新出口订单指数均值为35.1%，较去年同期下降10.6个百分点，出口情况较不乐观。

相比于需求端，生产与去年同期相比变化幅度不大，虽然第一季度钢厂生产有所缩减，生产指数也较去年同期下降8.8个百分点。但第二季度以来，在需求和利润带动下，生产回升势头较好。上半年生产指数为47.4%，仅比去年同期下降3.4个百分点。从目前情况看，市场总体仍是供大于求态势。

从供需结构来看，钢厂接单降幅大于生产降幅，第一季度物流不畅，导致产成品库存增加，钢材库存达到历史高位。第二季度以来，物流逐渐恢复正常，去库存速度显著加快，但仍未完全消化第一季度的库存，较去年同期仍有一定涨幅，上半年产成品库存指数均值为42.8%，较去年同期上升0.8个百分点。据钢协统计，截至6月中旬，重点统计钢铁企业钢材库存量为1461.94万吨，相较去年6月底上升330.94万吨，去库存压力较大。

第一季度受库存高企和需求不足等因素，钢价在低位运行，随着第二季度物流逐渐通畅，需求趋于好转，钢价也有所回升，整体来看，上半年钢价处于震荡回升态势，但相比去年同期仍有一定差距。

后期市场需求或继续恢复

全年钢铁产量预计小幅上升。

为保障经济稳定发展，国家加大了宏观政策实施力度，坚持稳中求进工作总基调，推进“六稳”“六保”工作，启动一批重大项目，包括加快传统基础设施和新型基础设施建设，实施老旧小区改造，促进传统产业改造升级，扩大战略性新兴产业投资，调动民间投资积极性，对钢铁行业发展具有较为稳定的支撑作用，有望带动钢厂产量稳中有升，预计上半年及全年钢铁产量将实现小幅增长。

后市钢材需求仍有保障。

6月份以来，若干省市因暴雨发生洪涝灾害。受此影响，目前国内已有多省市发布停工通知，给基建钢材需求带来影响，但这部分钢材需求不会消失，“十三五”建设规划任务年底前就要完成，在南方恶劣天气结束以后，工地或将加快进度赶工期，到时因暴雨影响的钢材需求也会重新恢复。从市场来看，房地产行业表现差异加剧，热门一线城市成交情况良好，三四线市场则表现一般。在当前整体资金状况良好的情况下，短期内资金继续向房地产行业流入的概率较高，这对市场的整体支撑也相对较强。综合来看，等恶劣天气结束以后，各地全面复工后，基建和房地产仍会给钢材需求带来支撑。

国外铁矿石价格或有所下降。

目前巴西新冠疫情并未得到有效控制，但有关方面依然决定恢复开采前期因疫情关闭的矿区，预计巴西港口发运量会有所恢复。澳大利亚方面的矿山检修也逐步完成，发运量预计升高，整体来看，国际铁矿石供给端逐步恢复，铁矿石价格或有一定下降空间。需要关注的是，巴西疫情还在加快蔓延，形势较为严峻复杂，不能排除再次暴发导致铁矿石被迫减产的可能性，应予以持续关注。

综合来看，6月份，钢材需求有所下滑，但钢厂产量在利润驱使下继续上升，钢厂库存有所增加，钢材价格也震荡下降。原材料价格继续上升，企业成本压力较大。上半年，钢铁行业受到疫情较大影响，之后运行态势逐渐好转，但需求整体偏紧，产量持续增长，供需结构矛盾有所显现。预计下半年，市场需求继续恢复，钢材产量保持增长，供过于求问题或持续存在，去库存压力贯穿全年，预计钢价上行空间有限。铁矿石供给将逐步趋向正常，价格或趋于下行。

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