一、【华东钢市：月末资金紧张 中美贸易开战】

点评：周初，南钢和长江等多家钢厂价格下调，黑色系品种期货全线下挫，唐山普碳钢坯下跌40元/吨，市场信心比较低落，杭州、上海、南京、合肥等多地钢价下跌。周二，华东大部分地区继续阴雨，马钢、南钢等多家钢厂继续下调，期螺1805主力合约先跌后涨，唐山钢坯下跌30元/吨，沙永中3-3期建材计划量公布，多数商家以出货为主，各地市场报价小幅阴跌。周中，沙钢对螺纹和线盘下调200元/吨，完成计划量对上期螺纹补300元/吨，线盘补差200元/吨；黑色系品种期货走势略有分歧，多数商家出货并不理想，各地市场报价或跌或稳。周四，华东大部分地区天气放晴，马钢、南钢等多家钢厂价格下调，期螺1805主力合约弱势收跌，全国主要社会库存周环比下降，钢市季度末资金依旧紧张，各地钢市行情弱势阴跌。周五，美国对华宣布价值500亿商品征收关税，黑色系期货空头疯狂砸盘，午后螺纹和热卷期货一度跌停，期现结合钢贸商大幅跌价抛货，市场情绪再度出现恐慌，唐山钢坯暴跌140元/吨，各地钢价暴跌150-200元/吨。

本周初至周三，华东地区因冷暖气流交汇，江浙沪皖等地连日阴雨，终端采购需求相对受限；周四至周五，长三角地区天气放晴气温回升。央行方面，3月19日终结连续五日净投放，市场对季度末流行性存在的担忧；3月23日央行有900亿元逆回购到期，当日实现净回笼900亿元，央行本周通过公开市场操作实现净回笼3200亿元人民币。3月22日凌晨，美联储货币政策会议决定，加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上调至1.50%-1.75%，与市场预期一致。本周三，唐山市政府下发停限产企业复工通知，但验收不达标的钢企、焦企将继续执行采暖季错峰生产措施，港口集疏运车辆和钢铁、焦化,电力,化工等重点用车企业运输车辆可以恢复运输,但要严格执行《唐山市“车、油、路、场”污染专项整治方案》规定的整治要求。3月23日凌晨，美国宣布对中国价值500亿美元出口商品征收惩罚性关税，同时限制中国对美直接投资。受此影响，美股、亚太股市，黑色系品种期货全线恐慌大跌。综合来看，本周初连续阴雨影响施工，季度末市场资金比较紧张，社会库存较高依旧承压，美国宣布对中国加征巨额关税，全球股市、期货等恐慌性叛跌，各地钢市报价大幅暴跌。目前钢市利弊因素均有，市场观望氛围浓厚，预计，下周华东钢市行情震荡调整为主。

（一）下图为2016年1月4日-2018年3月23日杭州优质品市场价走势图：

（二）下图为2016年1月1日-2018年3月21日沙钢调价走势图：

二、【华东钢厂：沙钢出价 马钢裁员】

点评：本周三，沙钢公布3月下旬价格政策，对螺纹、线材和盘螺均下调200元/吨，调后螺纹钢价格4100元/吨，线材价格4130元/吨，盘螺价格4150元/吨；完成计划量对上一期螺纹钢追补300元/吨，线材和盘螺追补200元/吨。中天和永钢均对螺纹、线材和盘螺均下调200元/吨，完成计划协议量，对上一期螺纹、线材和盘螺均追补350元/吨。另悉，沙永中钢厂3月下旬计划量折扣公布，中天3-3期计划量，螺纹7折（上期7折），线材和盘螺10折（上期10折）；永钢3-3期计划量，螺纹8折（上期6折），线材和盘螺10折（上期10折）；沙钢对螺纹3月份计划量不打折。

中天钢铁计划于4月1日起，对2条螺纹生产线进行为期15天检修，预计影响产量约8万吨。南京钢铁计划于4月8-20日，对新中棒产线进行为期13天的检修，预计影响Ф16-80规格产量2.5万吨。长江钢铁计划于4月1日起，对南棒、北棒两条螺纹钢产线进行轮流检修，预计检修时长40天，日均影响产量0.33万吨左右。石横特钢计划从3月25号-5月5号对一座1080的高炉检修40天，同时对一条棒线检修40天；预计影响产量13万吨。马钢2018年计划关停两座500立方米的高炉和两座40吨的转炉，约100万吨的铁、128吨的钢，中小生产线，包括中型材在内的也要关停。另外，马钢在持续优化人力资源，前年裁减四千人，去年裁减三千人，今年计划裁减一千人左右。

三、【华东库存：粗钢产量减少 市场库存下降】

点评：本网监测库存数据显示，截止3月23日，国内主要市场螺纹钢社会库存量为1034.80万吨，环比上周螺纹库存下降36.4万吨，连续第2周库存出现下降。本周处于1季度末资金相对紧张，宏观经济数据难言乐观，终端户外施工受阴雨天气限制，市场采购需求并未完全放量，多数商家采取资金回笼为主，市场报价接连出现下滑。据不完全统计，截止3月23日，杭州钢市螺纹钢库存在73万吨左右，较上周减少4万吨；上海钢市螺纹钢库存量在51.2万吨，较上周末减少2.4万吨，南京钢市螺纹钢库存量在30万吨左右，较上周末减少1万吨；南昌钢市螺纹钢库存量在32万吨左右，较上周末降库约2万吨。

中钢协统计，2018年3月上旬，重点钢铁企业粗钢日均产量173.2万吨，较上一旬减少14.67万吨，减幅7.81%；据此估算，本旬全国粗钢日均产量为218.12万吨，较上一旬减少11.73万吨，减幅5.1%。截止3月上旬末，会员钢铁企业钢材库存量1468.13万吨，比上一旬增加70.88万吨，增幅5.07%。另据有关统计，截止3月22日，全国35个主要城市螺纹库存为1036.88万吨，环比上周末减少36.36万吨；全国主要城市线材库存为333.26万吨，环比上周末下降22.52万吨。全国主要钢厂螺纹库存358.46万吨，环比上周末增加5.68万吨；全国主要钢厂线材库存为106.93万吨，环比上周末增加4.51万吨。

四、【炉料市场：钢坯售价暴跌 港口矿石新高】

备注：本周五钢坯报价截止午后16：00，尾盘价格可能存在调整。

点评：本周全国主要港口铁矿石库存统计为16134万吨，较上周五增加162万吨，其中澳矿9330万吨，巴西矿3596吨，贸易矿6257万吨，球团205万吨，精粉654万吨，块矿2399万吨，日均疏港总量256万吨/天。北方受环保以及天气，采购需求量依然偏低，港口库存增加明显，华东地区因常有阴雨，疏港能力总体下滑。摩根士丹利预测，今年第二季度铁矿石价格料为68美元/吨，第三季度为65美元，第四季度为60美元。2018全年价格料为67美元；2019年为58美元；2020年为54美元。另外，近日大商所在上海、杭州和南京等地举办了五场铁矿石期货国际化业务推进会，就铁矿石期货国际化相关规则及业务流程进行全面的介绍和交流。

焦炭方面：目前国内焦炭整体库存依然偏高，刚性需求未见明显释放。截至3月23日，全国具有代表性的100家独立焦化企业焦炉生产率为77.72%，环比前一周上涨0.75个百分点，日均产量37.29万吨/天，增加0.36万吨/天。炼焦煤总库存766.60万吨，周环比减少7.55万吨，平均可用天数15.46天，减少0.3天。全国30家独立焦化厂吨焦盈利来看，平均吨焦盈利91.2元，下降50.27元。其中山西准一级焦平均盈利64.39元，下降14.28元；山东二级焦平均盈利175.45元，下降93.8元；内蒙二级焦平均盈利119.05元，下降66.8元；河北准一级焦平均盈利24.18元，下降85.71元。