一、【华东钢市：雨雪交加 成交冷清】

点评：元旦期间，唐山部分普碳钢坯报价累涨40元/吨（30日平稳，31日涨10元，1日涨30元）；沙钢对螺纹下调350元/吨，线盘下调400元/吨，完成计划量螺纹补差350元/吨，盘螺补差250元/吨。周二，黑色系期货迎来节后开门红，唐山普碳钢坯小幅探涨20元/吨，马钢和南钢多数钢厂平盘，部分终端用户节后补仓，市场总体成交尚可，多地钢市报价稳中略涨。周三，马钢和南钢多数钢厂继续平盘，马钢线棒部通知整体搬迁，市场成交明显偏弱，午后多省初入雨雪天气，唐山钢坯下跌50元/吨，部分钢市下跌明显。周四，安徽、山东和江苏等地中到大雪，浙江、上海、江西和福建等地降温降雨，户外施工难以正常开展，多条铁路停运、港口封航和高速封路，市场成交降至“冰点”，唐山部分钢坯下跌50元/吨，浙江和上海等地钢价跌幅超百，其余多地钢价弱势下跌。周五，多数钢厂价格明显下调，各地钢市冷清成交低迷，部分钢市恐慌性下跌，沙永中螺纹厂提价跌破四千，市场价和钢厂价倒挂严重，期螺1805主力合约午后回升，多地市场止跌观望氛围浓厚。截止本周五早盘，华东七大钢市高线均价较上周五下跌134.29元/吨，螺纹均价较上周五下跌132.86元/吨，盘螺均价较上周五下跌134.29元/吨。

中物联钢铁物流专业委员会31日发布的指数报告，2017年12月份国内钢铁行业PMI指数为50.2%，较上月回落2.9个百分点，连续8个月处在50%以上的扩张区间。2017年12月份钢铁行业生产指数为46.1%，环比下降0.4个百分点，继续处于收缩的状态。钢企的成本继续上升，其中废钢、焦炭价格的涨势较猛。铁路方面，2017年中国铁路总公司固定资产投资完成8010亿元，比上年8015亿元下降0.006%。2018年全国铁路固定资产投资仅安排7320亿元，其中国家铁路7020亿元，投产新线4000公里，其中高铁3500公里，投资计划收窄8%。从季节性来看，本周华东地区大范围雨雪降温天气，水陆空交通运输多条受阻，户外施工难以开展，临近周末踏入二十四节气——小寒，数九寒冬需求转入全年最弱阶段。同时，南北钢价价差大，北方资源继续增量南下，市场社会库存继续增加。综合来看，本周华东地区雨雪降温天气，多条铁路停运、港口封航和高速封路，隆冬季节需求降至低点，南北价差促使资源加速南下，社会现货库存保持增长之势，期螺远期主力合约窄幅震荡，钢价延续下跌释放风险。预计，下周华东钢市行情处于弱势盘整态势。

（一）下图为2016年1月4日-2018年1月5日杭州优质品市场价走势图：

（二）下图为2016年1月1日-2018年1月1日沙钢调价走势图：

二、【华东钢厂：钢厂下调 产能置换】

点评：元旦期间，沙钢公布2018年1月上旬价格政策，其中对螺纹下调350元/吨，线材和盘螺下调400元/吨，完成计划量对上一期螺纹补差350元/吨，盘螺补差250元/吨。中天和永钢对螺纹、线材和盘螺均下调350元/吨，完成计划量对上一期螺纹补差400元/吨，线盘补差320元/吨。本周马钢大螺纹指导价累计下跌40元/吨；南钢大螺纹指导价累计下跌100元/吨；雨花大螺纹指导价累计下跌200元/吨；方大特钢大螺纹指导价累计下跌90元/吨；长江大螺纹指导价累计下跌100元/吨，莱钢永锋螺纹指导价累计下跌180元/吨。

马钢2017年为一带一路沿线国家和地区共提供产品105万吨，为国内汽车、家电、铁路、港口、机场、核电、建筑等行业提供产品1852万吨，营业收入突破802亿元、利润58亿元。另外，马钢线棒部1月3日通知代理商，该部将在本周内完成整体搬迁，新的办公地点位于钢晨物流园北楼一楼大厅内，后续业务请前往新的办公地点办理。日照钢铁2017年以缴纳地方税收220252万元、全口径税收426213万元的业绩，光荣位居全市纳税榜首，且与第二名之间的差额超过4倍，也是日钢集团连续第11年位居日照市纳税首位。

日前，经江苏省人民政府同意，将徐州东南钢铁和中天钢铁集团建设项目产能置换方案予以公示，公示时间为2017年12月29日至2018年1月7日（均为十天）。徐州东南钢铁计划2018年6月份开始拆除2座60吨的转炉，其设计产能在190万吨。拆除后拟置换新建1座120吨转炉和配套120吨钢包精炼炉，设计产能在140万吨。中天钢铁计划2020年10月-2022年6月，将陆续拆除2座510立方高炉，2座550立方高炉，1座660立方高炉，2座850立方高炉和1座80吨转炉，设计产能在634万吨。设备拆除后将置换3座1580立方高炉和1座125吨电炉，设计产能在507万吨。

三、【华东库存：需求抑制 北材南下】

点评：本网监测统计，本周国内螺纹钢社会库存量为348.40万吨，环比上周五螺纹库存增加22.50万吨，连续第三周库存出现上涨。元旦节后，下游终端用户适当补仓，市场成交相对尚可。然从周三午后开始，华东地区大范围出现雨雪降温天气，多条高速主干道实施封路，山东和江苏沿海以及长江沿江港口封港，户外施工基本停滞，市场成交跌至冰点，唐山钢坯二天累跌100元/吨，多地市场出现恐慌性下跌。济南莱钢和莱钢永锋大厂螺纹已跌破3900元/吨，沙永中等螺纹厂提价跌至4000元/吨左右。北方大面积进入雨雪天气，需求基本萎缩殆尽，南北价差大促使资源加速南下，供给二端明显失衡，市场现货库存继续呈现上升势头。

基建方面：2018年全国铁路固定资产投资仅安排7320亿元，其中国家铁路7020亿元，投产新线4000公里，其中高铁3500公里，投资计划较2017年收窄8%。另悉，近日发改委同意新建南昌经景德镇至黄山铁路，项目总投资485.7亿元。2017年我国水利投融资体制改革不断深化，落实水利投资7176亿元，再创历史新高。年度中央水利投资计划完成率达94%，其中节水供水重大水利工程投资计划完成率95.2%，面上工程投资计划完成率92.9%。2017年我国新开工16项节水供水重大水利工程。至此，国务院确定的172项节水供水重大水利工程中已有122项开工建设，在建投资规模超过9000亿元。

四、【炉料市场：钢坯下跌 焦煤趋涨】

备注：本周五钢坯报价截止午后16：00，尾盘价格可能存在调整。

点评：本周全国主要港口铁矿石库存统计为14913万吨，较上周五增加258万吨，其中澳矿8143万吨，巴西矿3613吨，贸易矿5804万吨，球团223万吨，精粉565万吨，块矿2140万吨，日均疏港总量258.77万吨/天。近期华北、华东等区域多省出现雨雪天气，该区域沿海和沿江港口疏港量明显下降，积港情况有所加重。部分钢厂提货积极性有所增加，多数钢厂节前储备倾向于1月中下旬。从国内铁精粉情况来看，部分矿山受环保整治限产或停产，近日北方和中部雨雪天气导致开采困难，加上部分矿山进行年底设备检修，以便确保来年安全生产，市场整体新资源供给偏少，主流市场报价相对坚挺。 

中煤协1月4日发布的数据显示，2017年1-11月，90家大型煤炭企业原煤产量完成22.5亿吨，同比增加1.6亿吨，上涨7.6%。其中，排名前10家企业原煤产量合计为13.5亿吨，占大型企业原煤产量的60.0%。分别为：神华集团40355万吨、中煤集团14967万吨、陕煤化集团12871万吨、山东能源集团12840万吨、兖矿集团11827万吨、同煤集团11583万吨、山西焦煤集团8925万吨、潞安矿业集团7469万吨、冀中能源集团7272万吨、国家电投集团6779万吨。另外，近日陕西、河南、山西、安徽等地区1月4日普降大雪，导致部分高速公路暂时封闭通行，以及部分矿井暂时停产1-2天，国内动力煤市场价格暂稳，基于现在处于动力煤需求旺季，短期内价格仍以稳中趋涨为主。