一、【华东钢市：市场缺货 疯涨任性】

点评：周初，受环保限产和安全检修，华东钢市处处资源紧缺，终端用户急于年底赶工，马钢等众钢厂价格齐涨，沙永中每日厂提资源稀少，钢市触发暴涨情节，各地钢价涨幅过百。周二，马钢和长江普涨90元，莱钢永锋和西王普涨100元，南钢和雨花普涨60元/吨，冷钢三次累涨120元，南钢、冷钢和长江午后携手封盘，多地钢价涨幅上百。周中，马钢等多家钢厂继续上调，南钢、长江和冷钢午后继续封库，申特、冷钢和西城等累计涨幅90-120元/吨，终端供货商配货困难，各地报价井喷式上涨。周四，申特钢厂资源全天停售，南钢仅出售1000吨资源后停售，黑色系期货全线飘红，唐山钢坯上涨30元创新高，市场疯涨氛围依旧。周五，沙钢对螺纹上调500元/吨，线材和盘螺上调400元/吨，马钢、南钢和莱钢永锋等上调100-150元/吨，期螺主力合约弱势震荡，部分商家获利套现，市场观望氛围浓厚。截止本周五早盘，华东七大钢市高线均价较上周五暴涨410元/吨，螺纹均价较上周五暴涨447元/吨，盘螺均价较上周五上涨421元/吨。

中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI指数来看，11月份为53.1%，较上月小幅回升0.8个百分点，连续7个月处在50%以上的扩张区间，显示钢铁行业景气度持续好转。中钢协统计，2017年11月中旬会员钢企粗钢日均产量177.18万吨，旬环比减少2.99万吨，降幅1.66%。截止11月中旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1227万吨，旬环比增加29.8万吨，增幅1.7%。原料方面：本周国内铁精粉价格表现坚挺，少数矿区小幅上调；废钢市场总体表现平稳，东北等少数区域价格见涨；焦炭市场因季节性需求加大，多地上涨50-100元/吨；钢坯市场现货库存降低，唐山钢坯涨至3890元/吨，再创年内价格新高。北材南下方面：据相关统计，11月份北材南下资源共计194.1万吨，环比增加68.1万吨，较计划增加27.25万吨，其中北材南下资源中华北资源占比下降至37.8%，东北资源占比上升至53.9%。总体来看，山东、安徽和江苏等地环保限产，华东其余地区钢厂常规安全检修，各地钢市新资源供应锐减，终端用户处于年底赶工，北材南下资源到货有限，各大钢厂疯涨或停盘，激发本周钢市疯狂演绎。现有货商家利润丰厚，市场紧缺暂难改变，行情走势风云变幻，预计，下周华东钢市行情处于高位调整。

（一）下图为2016年1月4日-2017年12月1日杭州优质品市场价走势图：

（二）下图为2016年1月1日-2017年12月1日沙钢调价走势图：

二、【华东钢厂：价格窜涨 宝武规划】

点评：本周五，沙永中等钢厂公布12月上旬价格政策，其中沙钢对螺纹上调500元/吨，线材和盘螺上调400元/吨，调后螺纹4800元/吨，线材4780元/吨，盘螺4900元/吨。永钢和中天对螺纹上调550元/吨，线材和盘螺上调450元/吨。本周马钢、南钢、方大和莱钢永锋累计上涨400元/吨；雨花累计上涨480元/吨，长江累计上涨540元/吨。另外，沙永中钢厂12-1期计划量公布，中天螺纹钢8折（上期9折），线材和盘螺9折（上期8折）；永钢螺纹钢8.5折（上期全折），线材和盘螺全折（上期全折）；沙钢对螺纹钢12月份计划量全折。

11月27日，中国宝武在其首届社会责任报告发布会上，发布了未来五年的战略规划。未来五年重点发展以钢铁产业为基础的六大产业组合，并通过海外并购重组等多种方式，将产能提升至8000万吨至1亿吨的规模，到2021年的规划期末，中国宝武要成为全球钢铁业的引领者和世界级企业集团。另外，中国宝武2016年化解过剩产能997万吨，2017年化解过剩产能545万吨，提前一年超额完成国家下达的三年化解目标，同时，营收却出现了大幅度增长。2017年1-10月，中国宝武实现营业收入为3888亿元，同比增长55.4%；利润145.6亿元，同比增长66.6%。

三、【华东库存：需求不错 库存再降】

点评：本网监测统计，本周国内螺纹钢社会库存量为318.9万吨，环比上周五螺纹库存下跌18.9万吨，连续第七周库存出现下降。本周华东地区天气降温明显，终端用户急于年前赶工，钢市行情呈现淡季不淡局面。据统计，11月新订单指数为65.4%，较上月显著上升9.5个百分点，是2016年下半年以来的第二高水平。然而，安徽、江苏等地钢企也加入冬季环保限产，多家合规钢厂高炉或产线处于检修状态，新资源供应明显锐减，各地市场库存资源缺乏，大多数商家现货规格不全，南钢、长江、冷钢等部分钢厂连日惜售或停盘，终端用户在恐慌中忙于采购。据最新统计，本周样本钢厂高炉开工率71.96%，较上周下降0.4%；产能利用率78.09%，较上周下降9.71%；钢厂盈利率86.2 %，较上周上涨1%。

中钢协统计，2017年11月份全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比有所回落，其中螺纹钢、线材库存下降较多。本月库存总量843万吨，环比减少49万吨，下降5.5%。其中钢材市场库存总量742万吨，环比减少41万吨，下降5.3%；港口库存102万吨，环比减少8万吨，下降7.1%。螺纹钢本月库存303万吨，比上月减少37万吨，下降10.9%。其中钢材市场库存285万吨，比上月减少35.9万吨，港口库存18万吨，比上月减少1.2万吨；线材本月库存114万吨，比上月减少7.5万吨，下降6.2%。其中钢材市场库存97万吨，比上月减少6万吨；港口库存17万吨，比上月减少1.5万吨。

四、【炉料市场：钢坯再创新高 港口矿石高位】

备注：本周五钢坯报价截止午后15：00，尾盘价格可能存在调整。

点评：本周全国主要港口铁矿石库存统计为14136万吨，较上周五增加151万吨，其中澳矿7382万吨，巴西矿3715万吨，贸易矿5265万吨，球团188万吨，精粉595万吨，块矿1829万吨，日均疏港总量265.2万吨/天。近日，力拓发布公告称，与中钢就双方合营的恰那铁矿项目第三次续约将使矿场总产量再增1000万吨，为此中钢将预付给力拓1500万美元，并挂钩铁矿石价格支付最高上限为2.5亿美元的资源费。中澳恰那合营项目始于1987年，力拓与中钢共同拥有位于西澳大利亚皮尔巴拉地区的恰那铁矿，力拓占股60%，中钢占股40%。该矿由力拓管理，中钢拥有恰那项目100%的包销权。

近日，国家发改委发布推进2018年煤炭中长期合同签订履行工作的通知，要求中央和各省区市及其他规模以上煤炭、发电企业集团签订的中长期合同数量，应达到自有资源量或采购量的75%以上，铁路、港航企业对中长期合同在运力方面要予以优先安排和兑现保障。合同一经签订必须严格履行，全年中长期合同履约率应不低于90%。另悉，中国国电集团公司与神华集团有限责任公司合并重组成的新公司——国家能源投资集团有限责任公司11月28日上午在北京成立。重组后资产规模超过1.8万亿元，是世界最大的煤炭生产、火力发电生产、可再生能源发电生产和最大煤制油、煤化工公司。