一、【华东钢市：市场承压 钢价下跌】

点评：上周末，唐山普碳钢坯价格累计下跌20元/吨（周六跌50元，周日涨30元）。周初，马钢、南钢等部分钢厂价格继续下调，其中马钢螺纹三天累计下跌110元/吨，多数终端用户节前备货积极，多数商家反馈出货较好，各地钢市涨跌表现不一，中天、永钢等钢厂举办中秋客户联谊会。周二，部分调价钢厂涨跌表现分歧，申特高线改造项目顺利投产，下游用户采购依然积极，多地市场报价小幅探涨。周三，部分调价钢厂或稳或涨，唐山普碳钢坯累涨20元/吨，期螺1801合约多头发力见涨，市场总体成交不错，华东多地钢市小幅见涨。周四，马钢、南钢等部分钢厂平盘，黑色系品种期货全线大跌，沙永中等钢厂10月上旬计划折扣公布，本周杭州建材库存消化明显，各地市场报价或稳或松动。周五，唐山普碳钢坯下跌20元/吨，即日起至国庆期间含税锁价3480元/吨；多家仓库和物流发布国庆调休通知，市场节日来临氛围渐浓，多地市场报价以稳为主。截止本周五早盘，华东七大钢市高线均价较上周五下跌71.73元/吨，螺纹均价较上周五大幅下跌80元/吨，盘螺均价较上周五下跌70元/吨。

本周沙永中钢厂10-1期计划量公布，中天10-1期计划量，螺纹8折（上期9折），线材和盘螺7折（上期9折）；永钢10-1期计划量，螺纹9折（上期全折），线材和盘螺全折（上期全折）；沙钢对螺纹10月份计划量全折。采暖季华东地区徐州市要求所有钢铁、水泥、砖瓦、玻璃企业限产30%以上；济南市自11月15日至2018年3月15日期间长达4个月停止施工。近日国资委表示，2016年和今年1-8月份，中央企业在钢铁和煤炭两个行业都超额完成了国家下达的任务。去年全国国有企业钢铁化解产能占全国总量的80%，煤炭产能超过2亿多吨，占了73%。今年1-8月份，中央企业又完成了钢铁过剩产能1614吨，煤炭过剩产能5510万吨。综合来看，进入9月份以来，钢材社会库存呈现小幅上升趋势，部分基建受财政支出节奏影响有所放缓，传统“金九”消费旺季并未完全展现，采暖季河北、河南、山东等多地停止施工，后期北方天气逐步降温，北方钢厂资源南下影响南方市场，国庆期间钢厂新资源陆续抵达市场等，预计，节后华东钢市呈现震荡趋弱态势。

（一）下图为2016年1月4日-2017年9月29日杭州优质品市场价走势图：

（二）下图为2016年1月1日-2017年9月21日沙钢调价走势图：

二、【华东钢厂：钢厂下调 申特投产】

点评：马钢2号2500m3高炉自8月初停产大修，经各施工部门全力奋战，于9月20日开始烘炉，预计在10月10日开炉，10月20日铁水将达到6000吨/天产量标准。福建三钢发布消息，自11月中旬开始三明本部4#高炉进入为期36天的年终检修，届时影响螺纹钢产量约12万吨；三安转炉检修，预计将影响螺纹钢产量2万吨。永钢9月23日-9月30日对线材三厂停产检修，预计影响盘螺产量2000吨/天。萍钢九钢9月份该公司铁、钢、材产量分别完成44.67万吨、53.36万吨、50.17万吨，环比分别上升1.48%、1.18%、3.5%，其中建筑材全月平均日产11068吨，创历史新高。

9月26日下午，江苏申特钢铁高线升级改造项目投产典礼隆重举行，该项目总投资3600万左右，自2017年6月初启动，历时三个半月左右建成投产。本次高线升级改造项目主要涉及初轧增加压下快速换辊装置、预精轧及精轧吐丝机改造升级为哈飞的摩根五代新型轧制机组、集卷采用太原天松的双芯棒新型集卷装置以及燊秦的西马克全自动打包机等新技术、新装备。该线建成投产以后，将是继“沙、永、中”之后华东地区又一条现代化盘螺生产线，填补了江苏申特在建材市场盘螺方面的空白。完善了产品结构，真正实现申特产品在螺纹钢各种规格的全覆盖，也必将成为江苏申特钢铁新的经济增长点。

三、【华东库存：终端备货 库存降低】

点评：本网监测统计，本周国内螺纹钢社会库存量为433.30万吨，环比上周五螺纹库存下降31.20万吨，市场库存连续第二周出现降低。受国庆和中秋双节八天来临，上半周各地终端用户补库积极，多数商家反馈成交较好，各地市场库存下降比较明显，其中杭州地区建材库存下降近10万吨左右。目前华东地区钢厂达产率较高，上周中天2号550 m3高炉点火复产，本周马钢2500m3正在烘炉中，预计节后10月10日正式开炉。最新统计，本周样本钢厂高炉开工率83.83%，较上周增加0.62%；产能利用率90.96%，较上周增加1.67%；钢厂盈利率85.89%，较上周基本持平。

中钢协数据显示，2017年9月中旬会员钢企粗钢日均产量185.04万吨，旬环比减少1.71万吨，减幅0.92%；全国预估日均产量237.85万吨，旬环比减少1.81万吨，减幅0.76%。截止9月中旬末，会员企业钢材库存量为1284.33万吨，旬环比增加48.44万吨，增幅3.92%。2017年9月，全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计较上月有所回升，其中长材库存增加较多，中厚板、冷轧卷板库存环比也有所增加，只有热轧卷板库存环比略有下降。本月库存总量884万吨，环比增加63万吨，上升7.6%。其中钢材市场库存总量781万吨，环比增加56万吨，上升7.7%；港口库存103万吨，环比增加7万吨，上升7.3%。

四、【炉料市场：钢坯盘整 煤企盈利】

备注：本周五钢坯报价截止午后15：00，尾盘价格可能存在调整。

点评：本周全国主要港口铁矿石库存统计为13357万吨，较上周五统计增加183万吨，其中澳矿7049万吨，巴西矿3274万吨，贸易矿4785万吨，球团161万吨，精粉819万吨，块矿1335万吨，日均疏港总量284.77万吨/天。露天煤业在互动平台表示，2017年煤炭计划产量4170万吨，2017年上半年实际生产原煤2477.82万吨。公司将在确保安全生产的情况下，做好冬季生产的准备工作，目前无停产计划，公司将努力完成年度计划产量。

今年煤价创新高，各家煤炭企业获利颇丰，上半年已经创下近五年最高盈利水平后，三季报有望再创佳绩。截至9月27日，共有16家煤企发布2017年三季报预告，除了金瑞矿业，其它15家煤企均预计三季度净利润同比实现增长。受煤炭销售价格同比上涨、销售量增加等因素影响，中国神华2017年上半年归属于公司股东的净利润同比增长147.4%。而由于2017年上半年完成利润情况较好，目前煤炭市场价格处于相对高位波动，预计2017年前三季度归属于公司股东的净利润同比增幅将超过100%。