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上周（9月1日—9月8日）西本——钢材指数先涨后跌，周五收在4340元/吨，一周上涨50元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，上周国内钢价先涨后跌，整体较上周仍出现较明显上涨。截止9月8日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4420元/吨，一周上涨78元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在4380元/吨，一周上涨80元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在4830元/吨，一周上涨80元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在4170元/吨，一周上涨70元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在4370元/吨，一周上涨80元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在4460元/吨，一周上涨140元/吨。

期货方面，上周螺纹钢期货高开低走，在周一创下4194元/吨的新高价后快速转跌，此后连破多个重要支撑，最终失守4000元/吨关口。周五螺纹钢主力合约RB1801收盘价格为3916元/吨，较前一周五收盘价下跌146元/吨。上周主力合约RB1801日均成交量为440万手，较前一周减少24万手；上周五收盘持仓量约为363万手，较前一周五减少24万手。目前国内钢材市场已进入金九传统消费旺季，但在环保督查及楼市调控加码的情况下，终端需求旺季不旺，社会库存连续累积，在一定程度影响了市场信心。不过当前环保限产及安全检查仍没有任何松动迹象，且主导钢厂挺价信心坚决，螺纹出现趋势性下跌的可能性也不大。预计本周走势或将区间震荡。

上周钢材现货价格先涨后跌、期货价格大幅回落，那么本周钢价走势如何？8月份钢材出口同比、环比均明显下降，出口资源回流对国内供应会否形成明显影响？沙钢9月中旬价格不变，永钢、中天9月中旬订货比例降低，对钢价走势会否形成支撑？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。

一、库存总量分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：9月8日沪市螺纹钢库存总量为21.8万吨，较上期增加1.45万吨；线材4.05万吨，较上期减少0.15万吨；盘螺3.2万吨，较上期增加0.95万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为29.05万吨，较上期增加2.25万吨。上周成交情况低位环比有所回升，但整体出货依然不理想，西本新干线监测沪市线螺周终端采购量环比回升14.59%。部分商家在价格上涨过程中主动补充库存，市场整体库存量继续上升。

二、总结分析

纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为463.3万吨，增加11.35万吨，增幅为2.51%；线材库存量为111.6万吨，增加2.2万吨，增幅为2.2%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为993万吨，较前一周增加16.75万吨，增幅为1.72%，连续第四周出现上升。目前的库存水平较去年同期增加26万吨，增幅2.69%。受环保督查及楼市调控影响，各地成交普遍较为低迷，终端用户对当前的高钢价采购心理也发生一定变化，旺季库存仍持续累积，对市场心态将形成一定影响。

据海关统计，中国8月出口同比(按美元计) 5.5%，预期 6%，前值 7.2%。中国8月进口同比(按美元计) 13.3%，预期 10%，前值 11%。8月份出口数据远不及预期，进口数据则好于预期。国内环保限产背景下，导致不少工业品价格高于海外的价格，企业不愿意出口。而人民币的升值也可能削弱了出口产品的竞争力，今年8月，在岸人民币累计上涨2%。而从钢材进出口情况来看，8月份我国出口钢材652万吨，较上月减少44万吨，同比下降32.99%；进口钢材99万吨，较上月增加1万吨，同比下降10.81%；1-8月累计出口钢材5447万吨，同比下降28.5%；累计进口钢材877万吨，同比增长0.8%。1-8月我国钢材净出口同比减少2176万吨，按95%的成材率折算，1-8月粗钢净出口减少2290万吨。钢材净出口量的大幅下降，在一定程度上弥补了中频炉淘汰对国内市场形成的供应缺口。

9月11日，华东地区主导钢厂沙钢出台9月中旬价格政策，对螺纹价格不变，线材、盘螺价格上调50元/吨。在市场价格明显下跌的情况下，沙钢出厂价格仍稳中有涨，显示出钢厂挺价信心依然坚决。而从华东地区主导钢厂订货比例来看，中天9-2期计划量，螺纹6折（上期8折），线材和盘螺7折（上期7折）；永钢9-2期计划量，螺纹8折（上期9折），线材和盘螺全折（上期9折）；沙钢对螺纹9月份计划量不打折。中天、永钢近期均有螺纹钢生产线安排检修，在一定程度上影响了资源供应，对钢价走势将形成一定提振。

综合来看，在宏观经济数据不及预期、市场资金紧张以及人民币急升的背景下，国内钢价整体氛围有所偏空。不过当前环保及安全检查等题材仍随时有发酵可能，且钢厂挺价坚决，钢价出现趋势性下跌的可能性并不大。预计短期国内钢价或将呈区间震荡走势。 [文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来