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上周（7月28日—8月4日）西本——钢材指数大幅上涨，周五收在4100元/吨，一周上涨110元/吨，创2012年7月中旬以来近五年多的价格新高。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，上周国内钢价全面上涨，华东、华北地区价格领涨全国，多数市场价格创年内新高。截止8月4日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4168元/吨，一周上涨82元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在4140元/吨，一周上涨110元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在4270元/吨，一周上涨70元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在4000元/吨，一周上涨160元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在4280元/吨，一周上涨50元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在4170元/吨，一周上涨60元/吨。

期货方面，上周螺纹钢期货一改前几周先涨后跌的走势，出现单边大幅上涨，空头完全无招架之力，价格再创年内新高，同时主力合约移仓换月也已经基本完成。最终周五螺纹钢主力合约RB1801收盘价格为3774元/吨，较前一周五收盘价上涨339元/吨；螺纹钢主力合约RB1710收盘价格为3882元/吨，较前一周五收盘价上涨324元/吨。上周主力合约RB1801日均成交量为298万手，较前一周增加157万手；上周五收盘持仓量约为234万手，较前一周五增加84万手。近期各种环保治理政策不断出台，引发市场强烈的供应收缩预期，价格持续大涨至新高水平。双休日期间唐山钢坯价格暴涨120元至3720元的近五年多新高价，市场已处于加速上涨阶段。不过近期价格上涨过快过猛，调整风险已明显加大，但整体看行情应该没这么快结束。预计本周螺纹钢期货仍将震荡上涨。

上周钢材现货、期货价格均大幅上涨至新高水平，那么本周钢价走势如何？河北省采暖季限产方案出台，对市场供应影响多大？7月中旬重点钢企粗钢日均产量小幅增长，市场供应会否出现回升？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。

一、库存总量分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：8月4日沪市螺纹钢库存总量为17.95万吨，较上期增加0.25万吨；线材4.105万吨，较上期增加0.55万吨；盘螺2.4万吨，较上期减少0.55万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为24.45万吨，较上期增加0.25万吨。上周申城高温天气逐步缓解，工地施工进度加快，市场前期压制的释放集中释放，成交情况明显好转，上周西本新干线监测的沪线螺终端日均采购量环比增长28.41%。不过钢厂到货也基本正常，市场整体库存量变化不大。

二、总结分析

纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为419.15万吨，减少2.05万吨，降幅为0.49%；线材库存量为109.8万吨，减少4.1万吨，降幅为3.6%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为949.95万吨，较前一周减少5.65万吨，降幅为0.59%。目前的库存水平较去年同期增加45.9万吨，增幅5.1%。总体来看，全国钢材市场库存结束此前连续两周上升趋势，再次转入下降通道，显示当前国内钢材市场供需依然处于紧平衡局面，对市场信心形成较强提振。

河北省环保厅近日公布《河北省重污染天气应对及采暖季错峰生产专项实施方案》，钢铁企业实施分类管理，按照污染排放绩效水平，各市（含辛集市）制定错峰生产方案；石家庄、唐山、邯郸等重点地区，采暖季钢铁产能限产50%，以高炉生产能力计，采用企业实际用电量核实；焦化等化工类企业实施生产调控，在确保安全的前提下按照有保有压的原则，对排放不达标的责令停产，全省焦化企业限产达30%左右。河北省冬季限产方案正式出炉，采暖季北方钢厂限产已成定局。采暖季限产时间长达四个月，钢铁限产比例高达50%，对区域内钢厂生产经营活动将带来实质影响。如果按照石家庄、安阳、邯郸和唐山限产50%，初步测算限产期间河北、河南地区要合计减少粗钢供应约700万吨，接近全国粗钢产量的10%。

据中钢协统计，7月中旬会员钢企粗钢日均产量185.78万吨，旬环比增加0.81万吨，增幅0.44%；全国预估日均产量235.33万吨，旬环比增加0.84万吨，增幅0.36%。今年钢厂高利润的局面已经持续了相当长的时间，目前多数钢厂都在满负荷生产，在电炉钢产能释放仍受到政策限制的情况下，粗钢产量进一步增长的空间已相当有限。另据中钢协数据，上半年中钢协会员钢铁企业利润总额532.42亿元，较上年同期增加418.44亿元，同比增幅高达367.12%。从利润总额构成看，上半年主营业务利润为428.19亿元，同比增长746.23%，利润结构得到了显著改善。对于上半年钢铁行业运行情况究竟该怎么看，中钢协负责人靳伟表示，实际上，当前钢材价格水平仅与1994年的水平基本持平，并且钢铁行业实现效益持续好转的任务依然艰巨。上半年会员企业销售利润率仅为3.04%，远低于前6个月全国规模以上工业企业主营业务利润率6.11%的平均水平。会员企业平均吨钢利润只有160元左右，一部分企业处于盈亏边缘，还有一部分企业仍在亏损。

综合来看，近期政策层面有关环保治理、地条钢整治、北方钢厂采暖季限产的题材密集发酵，引起市场强烈的供应收缩预期。而需求层面目前市场处于淡季向旺季转换过程中，库存上周已经再次由升转降，短期供需紧平衡的局面仍难以改变，钢价仍将延续震荡上涨走势。不过当前市场已进入最为狂热阶段，风险也在不断聚集，一旦市场有利空出现，价格调整也随时会出现。 [文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来