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上周（2月3日—2月10日）西本——钢材指数小幅上涨，周五收在3490元/吨，较前一周末上涨10元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，上周国内钢价震荡上涨，其中华北及西南市场涨幅较为明显。截止2月10日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3581元/吨，较前一周上涨45元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在3550元/吨，一周下跌30元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在3760元/吨，一周上涨30元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在3380元/吨，一周上涨80元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在3770元/吨，一周上涨110元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在3530元/吨，一周上涨80元/吨。

期货方面，上周螺纹钢期货全面大幅上涨，一举收复春节后第一天暴跌的价格失地。最终周五螺纹钢主力合约RB1705合约收盘价格为3328元/吨，较前一周五收盘价上涨215元/吨。周五主力合约RB1705日均成交量为295万手，收盘持仓量约为278万手。近期去产能政策再次密集发力，供应减少的预期成为推动钢价上涨的主要动力。而各地纷纷推出大规模基建计划，也在很大程度上提振了多头市场信心。在双休日期间唐山钢坯再次大涨80元/吨，各地现货价格也普遍大涨。预计本周螺纹钢期货仍将震荡上涨。

上周钢材现货小幅上涨、期货大幅冲高，那么本周钢价走势如何？工信部将35家钢企从规范名单中删除，各地密集部署打击地条钢，供应减少预期能否推动钢价持续上涨？多地房贷政策相继收紧，楼市出现持续降温，钢材需求会否出现减弱？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。

一、库存总量分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：2月10日沪市螺纹钢库存总量为25.53万吨，较上期增加2.93万吨；线材12.4万吨，较上期增加0.6万吨；盘螺6.8万吨，较上期增加0.5万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为44.73万吨，较上期增加4.03万吨。上周多数工地仍未正常开工，市场成交主要集中在中间商和备货需求方面，整体成交依然偏弱。随着钢厂资源陆续到货，市场库存继续明显上升。

二、总结分析

纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为822.6万吨，增加123.1万吨，增幅为17.6%；线材库存量为247.1万吨，增加46.6万吨，增幅为23.24%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1579.25万吨，较前一周增加230.2万吨，增幅为17.06%。总体来看，全国钢材市场库存春节后连续两周库存增幅超过200万吨，目前的库存水平较去年同期已增加45.73%，创2015年3月中旬以来的新高。另据中钢协数据，1月中旬末重点钢企钢材库存1230.80万吨，比上一旬减少28.87万吨，比去年同期也减少19.53万吨。尽管社会库存与钢厂库存统计时间不一，但也基本反映出目前社会库存高企、钢厂库存低位的现状，贸易商出于对后市良好预期积极备货，推动库存从钢厂向市场转移明显。而近期市场库存的累积幅度超出市场预期，如果后期需求不能如期集中释放，对钢价走势将会形成明显抑制。

2月9日工信部发布“关于第一批拟撤销钢铁规范公告企业名单的公示”，共35家钢铁企业因“存在违法违规行为、已被列入2016年去产能任务整体退出、停产超过1年以上”等情形而被列入第一批撤销钢铁规范公告企业名单，显示钢铁去产能监管进一步趋严。从近期各地方两会结束后陆续公布的2017年去产能目标来看，钢铁大省去产能任务比2016年相差无几，其中河北省计划2017年压减炼钢产能1562万吨、炼铁产能1624万吨。江苏提出从2017年开始，用两年时间压减粗钢产能1170万吨。而近期辽宁、江西、四川、云南、安徽等省纷纷部署打击地条钢、预示着中频炉关停仍将加快。此外，北京两会即将于3月3日和5日在北京开幕，为确保会议期间的空气质量，京津冀区域环保治理力度或将进一步加码。钢铁去产能加码引起供给减少的预期，仍将是推动国内钢价上涨的最大动力。

近期房贷收紧信号日益明晰。近日北京市银行业自律协会制定的相关公约被曝出，要求各行执行个人住房贷款利率不低于基准利率的0.9倍，并新增自2月8日起执行二套房贷款期限最长不得超过25年的内容。值得注意的是，这是住房贷款年限在1999年央行调整个人住房贷款期限延长到30年后的首次回调。另外，值得注意的是，不仅北京地区，实际上前期热点城市包括上海、天津、杭州、南京等地的房贷利率优惠都有所收紧。根据融360房贷统计结果显示，当下大部分地区的银行首套房贷款优惠已上调至9折。2017年以来，不少热点城市降温明显，合肥、南京、厦门等地出现了成交量大幅度萎缩的现象。在当前房地产市场遇到严厉调控，且货币政策收紧的局面下，市场已基本普遍确认房地产拐点已经到来，后期房地产销售及投资均将面临下行压力，国内钢市需求也将受到影响。

综合来看，当前市场对于即将到来的金三银四旺季需求释放仍有预期，伴随着钢铁去产能以及中频炉整治的持续加码，市场供需存在进一步改善的预期，预计短期国内钢价仍将延续上涨走势。[文]西本新干线特邀撰稿人五岳归来