外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，报收2183美元/吨，较上一交易日收盘价跌2.48%。今日亚市伦铅震荡走低，沪市收盘时报2144美元/吨，较上一交易日收盘价跌1.79%。

现货方面：12月20日SMM现货1#铅报价为18550-18650元/吨，均价较上一日跌800元/吨。据SMM报道，期盘连续大跌持货商积极出货，下游多观望普遍减少拿货，市场成交依旧清淡。

内盘走势：沪铅主力合大幅走低，报收18055元/吨，较上一交易日结算价跌5.82%，持仓量45364手，成交量192852手。

消息面：1、近期雾霾肆虐华夏大地，据SMM了解，河南各地政府连夜召开紧急会议，限制各类加工企业开工率。 其中对原生铅冶炼企业影响如下：安阳两家冶炼厂被要求减产50%至停产，济源三家冶炼厂被要求减产30%-50%。2、SMM对51家国内大中型蓄电池企业进行调研，涉及月产能2177.04万kVAh。结果显示，11月份受调研企业完成产量为1676.40万kVAh，综合产能利用率为77.00%，环比上升1.17%。3、据SMM了解，汽车蓄电池市场更换需求清淡，经销商库存居高不下，蓄企12月订单普遍下滑，另河北、河南一带环保严查，部分蓄企限产、停产。

行情研判：国内环保整顿和季节性淡季的到来，铅锌下游消费转弱。叠加shibor利率全线上涨导致资金成本提高，期货市场资金流出明显。此外铅锌价格前期的过度上涨，导致锌铅价格修正的可能性也比其它金属要大。沪铅主力合约短期技术面仍偏空，但近期市场情绪波动较大，不确定性较高。操作上建议沪铅1702合约暂时观望。