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上周（12月25日-12月2日）西本——钢材指数震荡大幅上涨，周五收在3320元/吨，较前一周价格上涨190元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，本周国内钢价在周初及周末大涨，周中则整体下跌，全周价格涨幅依然明显。截止12月2日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3375元/吨，较前一周上涨161元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在3380元/吨，一周上涨210元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在3720元/吨，一周上涨90元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在3090元/吨，一周上涨40元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在3580元/吨，一周上涨190元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在3380元/吨，一周上涨280元/吨。

期货方面，上周螺纹钢期货宽幅震荡，周一、周四大幅上涨，周二、周三暴跌，周五先跌后涨。最终周五螺纹钢主力合约RB1705合约收盘价格为3126元/吨，较前一周收盘价下跌112元/吨。上周主力合约RB1701日均成交量为385万手，较前一周增加43万手，收盘持仓量约为165万手，比前一周增加55万手。近期螺纹钢期货价格剧烈波动，影响市场的因素多空交织，资金利用市场消息面的影响不断变换操作手法，导致价格大幅涨跌切换频繁。相对于期货的震荡回调，本周现货价格则表现为快涨慢跌走势，全周价格明显上涨。在当前低库存及钢厂高成本的情况下，钢厂挺价意愿强烈，加之受环保治理影响，钢厂开工率下降，对现货钢价支撑依然强劲，现货上涨对期货走势也将形成提振。预计本周螺纹钢期货将震荡上涨。

上周钢材现货大幅上涨，期货震荡回落，那么本周钢价走势如何？全国多省强力整治地条钢企业，对市场供应会否形成明显影响？煤焦供应紧张的形势有所缓解，钢企盈利好转，对钢价走势会否形成拖累？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。

一、库存总量分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：12月2日沪市螺纹钢库存总量为19.35万吨，较11月25日减少0.75万吨；线材7.3万吨，较11月25日减少0.3万吨；盘螺5.1万吨，较11月25日减少0.35万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为31.75万吨，较11月25日减少1.4万吨。上周市场成交起伏波动较大，在周一、周四成交较好，其他几个交易日成交低迷，全周成交量较前一周有所回落，西本新干线监测的沪线螺终端日均采购量环比回落16.83%。不过近期江苏地区强力整治地条钢生产企业，多家中频炉钢厂停产整顿，市场到货减少，市场库存继续呈下降趋势。

二、总结分析

纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为412.6万吨，增加17.5万吨，增幅为4.43%；线材库存量为93.4万吨，增加6.6万吨，增幅为7.6%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为875.7万吨，较前一周增加20.7万吨，增幅为2.42%。总体来看，全国钢材市场库存连续第二周出现上升，且上升的品种主要为建筑钢材，目前的库存水平较去年同期降低3.5%。江西丰城“11.24”特别重大事故发生后多地进行在建工程安全大检查、北方地区天气寒冷以及环保治理加强，工地施工整体有所放缓，市场库存量逐步呈上升趋势。

据中钢协统计，11月中旬会员钢铁企业粗钢、生铁和钢材日均产量分别为172.38万吨、166.84万吨和165.49万吨，日均环比分别下降0.09%、下降0.49%和下降1.88%。11月中旬末钢铁企业钢材库存量1316.70万吨，比上一旬增加25.22万吨，增幅1.95%。随着11月23日的国务院常务会议部署严查钢铁行业去产能工作中个别企业存在的顶风违法违规行为，近期国内多地掀起中频炉生产线整治风暴，河北、江苏、山东、河南、四川等地均有不少中频炉企业停产配合调查。就占据国内中频炉产能近一半的江苏省来看，11月30日，南京市和江苏省两级政府就打击地条钢和查处违法违规钢铁产能又同时召开会议。其中，省会议决定，从12月1日起，省政府组织两个调查组，采取实地察看、直奔企业、明察暗访的方式，对“地条钢”和违法违规钢铁产能全面排查，并对违法违规产能和企业予以曝光。南京会议则要求各个区立即开展“地条钢”生产企业地毯式清查，对清查中发现的生产企业逐一登记，形成《南京市“地条钢”生产企业清查承诺表》上报市政府。据了解，目前江苏徐州、盐城、宿迁、溧阳等多地中频炉企业已出现大面积停产，中频炉企业的停产已造成市场资源阶段性供应紧张。

近期华北地区重污染天气再度来袭。环境保护部4日晚间通报，12月2日至4日，受明显不利气象条件影响，我国京津冀及周边地区发生一次大面积区域性空气重污染过程，影响范围包括北京、天津、河北、山东、山西、河南、辽宁等7省市，涉及60多个城市。环保部已于11月29日晚提前函告北京、天津、河北、山西、山东、河南6地，提示实施区域联动，共同应对重污染天气。同时，环保部派出4个督查组，分赴河北、山东等地开展督查。据环保部介绍，京津冀及周边地区有60多个城市统一启动预警响应，首次实现了区域高级别、大范围预警应急联动。其中，河北省石家庄、保定等9个城市启动红色预警措施；北京、天津等24个城市启动橙色预警措施；22个城市启动黄色预警措施；5个城市启动蓝色预警措施。受重污染天气预警影响，河北、山西、河南等地不少钢铁企业均停产、限产，对市场供应形成较明显影响。预计11、12月份国内粗钢产量整体仍将呈下降趋势。

综合来看，京津冀及周边启动重污染天气预警，部分地方钢厂停产限产，加上江苏、山东、四川等省市强力整治地条钢企业，均对市场形成利好。去产能及环保治理力度加强带来供给端的收缩，将推动短期现货市场价格震荡上涨成为主旋律。[文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来