一、【华东钢市：期货疯狂 钢厂助涨】

点评：周一，江浙沪等地商家等待沙钢调价，部分商家考虑倒挂严重，预估可能大幅下跌。10点左右，沙钢对螺线盘价格均维持平盘，只对11-2期螺纹补差150元/吨。价格政策一出，钢市立马热议，多数商家持稳观望。马钢三钢轧检修结束，并恢复正常排产。周二，黑色系期货全线暴涨，钢市信心得到提振，杭州沙螺10点左右即已上涨100元/吨，南京、南昌、福州和合肥等地钢价纷纷大涨，部分商家选择惜售封库。当晚，受北方冷空气南下影响，南京、合肥、苏州、常州等地均迎来今年第一场雨雪天气。周三，黑色系期货继续发力上涨，南钢、马钢和方大等钢厂价格继续上调，多数商家下单备货积极；午后，马钢在合肥二档资源全部售罄。终端用户却因气温骤降，给户外施工带来影响，以及交通运输不便，市场成交相应减少。周四，受部分主导钢厂继续上调，钢市现货库存不大，部分钢厂减产检修，新资源补给力度有限，各地商家继续小幅探涨30-50元/吨。周五，黑色系期货再次发力上涨，其中铁矿和螺纹双双涨停。截至周五早盘，华东七大钢市高线平均涨跌幅较上周五上涨77.14元/吨，螺纹平均涨跌幅较上周五大涨164.29元/吨，盘螺平均涨跌幅较上周五上涨88.57元/吨。

本周黑色系期货吹响“冲锋号”，也带动大宗商品整体上涨，超乎多数市场人士预期。据悉，受供给侧改革、环保督查压力以及市场消化，商品处于低库存状态，叠加资本充裕流动性，致使黑色系期货展现“洪荒之力”。国常会方面，日前国务院常务会议指出，对落后产能必须坚决淘汰，不得搞等量置换。同时，统筹去产能与保供给、稳价格，保障迎峰度冬、度夏煤炭稳定供应。继续鼓励如宝钢、武钢等的优势企业加大兼并重组力度。环保方面，唐山地区受重污染天气影响，决定从25日零时启动重污染天气黄色预警Ⅲ级响应。实行工业错峰生产，加强污染源监管，机动车限行等措施。铁路建设方面，截至10月底，已有郑州至徐州高速铁路等22个项目投产运营，投产里程1209.9公里。预计年底前还将有35个项目陆续投产，投产里程2000多公里，2017年春运铁路客运能力同比增长7.5%。煤炭方面，23日召开的2017年度全国煤炭交易会新闻发布会上，中国煤炭工业协会副秘书长兼政策研究部主任张宏表示，今年的2.5亿吨煤炭去产能任务预计将超额完成。预计，下周华东钢市行情继续震荡调整。

（一）下图为2015年2月25日-2016年11月28日杭州西本优质品市场价格走势图：

（二）下图为2015年3月11日-2016年11月21日沙钢调价走势图：

二、【华东钢厂：成本攀涨 钢厂上调】

点评：从调价方面来看，周初江浙沪等地主导钢厂沙永中即将调价，基于当时市场成交在2800元/吨，市场倒挂在400元/吨，多数商家预估会大幅下调，然沙永中等钢厂价格均维持平盘，并对上一期螺纹补差150元/吨，让多数商家倍感意外。本周原料成本攀涨，以及黑色系期货强势上涨等因素，上周末至本周五早盘，马钢对合肥地区累计上调50元/吨，现螺纹价格2940元/吨，线材价格3020元/吨；方大特钢对南昌地区累计上调60元/吨，现螺纹价格2930元/吨，线材价格3050元/吨；南钢对南京地区累计上调150元/吨，现螺纹价格3060元/吨，线材价格3260元/吨。

23日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，听取今年钢煤行业去产能工作基本完成任务情况汇报，决定派出国务院调查组严查个别企业违法违规行为。其中江苏新沂小钢厂则存在生产销售“地条钢”等问题，属于顶风违法违规、严重干扰正常生产经营秩序行为，国务院决定派出调查组，予以严肃查处。据山东省纪委消息：山东钢铁集团有限公司党委委员、副总经理蔡漳平涉嫌严重违纪，目前正接受组织调查。另外，马钢定于12月8日-10日在江苏省苏州市金鸡湖凯宾斯基大酒店召开“2017年马钢钢材客户交流会”，届时，将介绍马钢2017年建筑钢材市场细分、产品研发、工艺技改、销售政策与模式的改进等一系列内容。

三、【华东库存：钢厂检修 库存下降】

点评：近期铁矿石价格继续上涨，钢坯价格大幅上涨，焦煤价格稳中偏强等，使得钢厂成本价格继续推高。终端受气温骤降等因素，需求受到一定压制。同时，煤焦供应短期依旧供应紧张，加上环保加大整治力度等，华东地区钢厂减产检修较多。近期马钢、沙钢、三钢、永钢等钢厂继续有产线检修，中天4号高炉正在大修，5号高炉即将即将检修结束。据中钢协数据显示，10月下旬末，重点钢企钢材库存为1247.55万吨，比上一旬减少113.84万吨，减幅8.36%；比9月下旬末减少67.71万吨，降幅5.15%；比去年同期减少232.97万吨，降幅15.74%。

进出口方面，海关统计2016年10月我国出口钢材770万吨，较上月减少110万吨，同比下降14.6%；1-10月我国累计出口钢材9274万吨，同比增长0.7%。10月我国进口钢材108万吨，较上月减少5万吨，同比增长13.7%；1-10月我国累计进口钢材1091万吨，同比增长2.1%。铁路建设方面，11月份以来，发改委官方网站披露了8个铁路公路项目的批复公告，总投资额达2681亿元。据记者统计，这些项目多是中西部基础设施项目。专家表示，中西部地区尤其是西部地区在交通基础设施方面存在短板，未来几年交通投资力度仍会加大。

四、【炉料市场：焦炭偏强 钢坯暴涨】

备注：本周五钢坯报价截止午后16：00，尾盘价格可能存在调整。

点评：从钢坯市场来看，上周末唐山钢坯累计下跌20元/吨，周一钢坯价格下跌10元/吨，周二钢坯价格上涨60元/吨，周三唐山钢坯价格上涨10元/吨，周四钢坯价格上涨30元/吨，周五唐山钢坯价格暴涨120元/吨，截止周五发稿，钢坯含税价报2630元/吨，较上周五收市价大涨190元/吨。港口矿石库存：本周全国主要港口铁矿石库存统计为11073万吨，较上周五统计下降62万吨，其中澳矿5810万吨，巴西矿2509万吨，贸易矿3335万吨，球团187万吨，精粉417万吨，块矿1634万吨，日均疏港总量262.5万吨/天。据悉，部分港口因雨雪严寒天气影响，疏港量较上周明显降低。

从焦炭来看，上周末，神华集团将11月下旬起将5500大卡动力煤价格调至680元/吨，较上期下调5元/吨。中煤能源集团、同煤集团在内的5大煤企纷纷响应。同时，华能、华电、国电等多家发电集团也下发通知，以5500大卡动力煤平仓价685元/吨作为最高限价。本周焦炭市场情绪有所分化。部分看强认为近期北方雾霾严重，山西、河北、河南等地环保压力大，部分焦化厂有不同程度减产；部分看淡的认为钢厂进入冬季检修增多，终端需求减弱。但本周山西焦煤、山东能源等大矿焦炭再次上调，未来雨雪天气增多，有利焦炭价格呈现稳中偏强态势。

五、【部分要闻】

国常会：23日国务院常务会议指出，对落后产能必须坚决淘汰，不得搞等量置换。同时，统筹去产能与保供给、稳价格，保障迎峰度冬、度夏煤炭稳定供应。继续鼓励如宝钢、武钢等的优势企业加大兼并重组力度。 

发改委：23日山西焦煤集团与河钢、首钢、鞍钢、宝钢、马钢、华菱六大钢铁集团在京签订2017年炼焦煤中长期合同。七家企业有关负责同志，国家发改委负责同志出席签约仪式，中铁总、中煤协、中钢协有关负责同志参加签约仪式。

中煤协：23日召开的2017年度全国煤炭交易会新闻发布会上，中煤协会副秘书长兼政策研究部主任张宏表示，今年的2.5亿吨煤炭去产能任务预计将超额完成。今年煤价从年初的370元/吨涨到现在的680元/吨，去产能效果明显，大部分地区实现供需基本平衡。

上期所：自2016年11月24日收盘结算时起，将铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、热轧卷板、天然橡胶和石油沥青品种交易保证金标准由8%调整为9%，涨跌幅度限制由6%调整为7%。

中铁总：2016年全国铁路建设进展顺利。截至10月底，已有郑州至徐州高速铁路等22个项目投产运营，投产里程1209.9公里。预计年底前还将有35个项目陆续投产，投产里程2000多公里，2017年春运铁路客运能力同比增长7.5%。

马钢：12月8日-10日在苏州市金鸡湖凯宾斯基大酒店召开“2017年马钢钢材客户交流会”，将介绍马钢2017年建筑钢材市场细分、产品研发、工艺技改、销售政策与模式的改进等一系列内容。

山钢：山东省纪委消息：山东钢铁集团有限公司党委委员、副总经理蔡漳平涉嫌严重违纪，目前正接受组织调查。