方正中期王永良

期货：铁矿石1705周五强势涨停，收613(涨36.5)，总增仓21万余手，成交量增加。前十名资金流向：多头巨幅集中增仓，持仓量大增，集中度大增；空头巨幅集中增仓，持仓量大增，集中度大增。短期受远月修复贴水、人民币持续贬值等影响，多头巨幅集中增仓移仓远月拉涨修复贴水，空头抛压较弱，市场资金做多炒作氛围高涨，盘面强势涨停。短期或冲高减仓极端波动，注意615-630区多空资金主动性及螺纹影响，防范冲高修复贴水后资金集中减仓回落风险。

现货：港口61.5%PB粉(湿吨)延续上调(注意：期货矿石为干吨)：京唐港623(涨13)，青岛港630(涨10)，日照港630(涨10)。12月新加坡掉期76.55(涨2.32)美元/吨、普氏62%铁矿石指数$77.5(预计上涨)，BDI指数(航运)微调，人民币兑美元贬值幅度持续扩大。当前内矿主流偏强运行，部分钢厂采购价上调；近期人民币贬值对进口矿提价起到支撑作用，高品位矿库存紧张，但钢厂利润下降、主动提高低品位矿配比，期货走势将引导矿价。

简要策略：铁矿石1705或冲高减仓极端波动，注意615-630区多空资金主动性及螺纹影响，防范冲高修复贴水后资金集中减仓回落风险；波段操作：持多20%资金仓位，跌破615平仓，若570-585区附近支撑较强做多，若615-630区承压弱势回落则平多试空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持多20%资金仓位，跌破615平仓，若570-585区附近支撑较强做多，若615-630区承压弱势回落则平多试空。

策略分析：当前资金开始加速移仓至1705合约，受钢厂对高品位矿需求较强、高品位矿港口库存偏低、人民币大幅贬值支撑进口矿价，期货贴水情况下资金支撑较强，盘面强势大涨，注意防范冲高修复贴水后资金集中减仓大幅回落风险。操作上强支撑区企稳后可做多，高位压力区承压弱势回落时做空，注意关键区多空资金主动性。

提示:唐山25日零时起，启动重污染天气预警Ⅲ级响应，不能稳定达标排放的单位停产停业，严格控制散煤污染，解除预警视天气情况通知。廊坊:钢铁水泥企业严格执行停限产措施。李克强：统筹去产能和稳价格，保障煤炭供应；国务院将派调查组追责去产能，兼并重组措施将加速出台。受美联储加息预期影响，资金出逃亚洲新兴市场，人民币延续贬值。冬季环保限产将常态化，注意限产预期对市场波动影响。