一、【华东钢市：杭州大跌 合肥领涨】

点评：9月5日，二十国集团(G20)领导人峰会在杭州落下帷幕，此次峰会取得丰硕成果。周初，上海、江苏等多数工地尚未恢复，终端需求力度不够。中天、马钢、南钢等钢厂受限产影响，新资源供应减少，各地钢价稳中探涨。其中，马钢合肥铁四局和徽商库均资源告急，部分常见规格断档，通知商家不要再申报，马钢每日价格政策上调，合肥钢价领涨华东。周三，期螺多空博弈震荡下挫，唐山钢坯接连见跌，有限终端需求采购放缓，市场信心相应转弱。周四，杭州各大钢市及码头开门营业，然“扑面而来”的却是大跌，市场报价较放假前下跌90-100元/吨。厂提基价小幅见跌，出货继续清淡，钢价小幅阴跌。截至周五早盘，华东七大钢市高线平均涨跌幅较上周下跌20元/吨，螺纹平均涨跌幅较上周下跌14.29元/吨，盘螺平均涨跌幅较上周下跌15.71元/吨。

南昌方面，从9月1日开始，南昌市在全市区域内公路和桥梁上严查超载车辆，严重影响钢铁贸易和增加运输成本。原13至16米的大车原来装载120吨左右的钢材，现要求不得高于49吨（含车皮）；原9.6米的小车可装载65-70吨的货物，现要求不超过30吨。初步测算，汽车运输成本比原先上涨2.3倍。据悉，方大特钢汽运厂发至昌北钢市从12-13元/吨，增加至30元/吨左右；萍钢九江、马长江等钢厂从水运到达南昌码头，从码头原先汽运10元/吨左右运到钢市，现费用增加到25元/吨。为降低运输成本，部分终端有意延缓采购，钢厂新资源到市明显减少，翘首等待严查之风过去，不排除部分商家趁夜晚侥幸运输。

9月3日，国家主席习近平在杭州出席二十国集团工商峰会开幕式并发表演讲时提到，从2016年开始，要用5年时间再压减粗钢产能1亿—1.5亿吨，用3到5年时间再退出煤炭产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右。海关总署数据，8月份我国钢材出口量为901万吨，同比减少72万吨，下降7.4%；环比减少129万吨，下降12.52%；钢材进口量为111万吨，同比增加9万吨，增长8.82%；环比减少2万吨，下降1.77%。1-8月份我国钢材出口量7635万吨，同比增长6.3%；钢材进口量870万吨，同比下降0.2%。另悉，峰会虽已结束，但江浙沪等地众多工地尚未恢复，据相关调研获悉，90%工地将在中秋节后恢复。预计，下周华东钢市行情继续小幅震荡调整。

（一） 下图为2015年2月25日-2016年9月2日杭州西本优质品市场价格走势图：

（二）下图为2015年3月11日-2016年9月1日沙钢调价走势图：

二、【华东钢厂：倒挂严重 马钢投产】

点评：江浙沪皖等省众多钢厂受G20峰会限产影响，新资源排产力度不够，钢厂库存下降明显，部分规格甚至出现紧缺状态。本周钢市行情先涨后跌，市场倒挂现象严重，多数钢厂报价相对坚挺。据市场反馈，8月26日-9月5日，江西方大特钢公布对南昌地区结算价，其中螺纹为2480元/吨，线材为2600元/吨，盘螺为2680元/吨。其中，特大户享有50元/吨返利后，依然亏损20-30元/吨，由此可见，中小代理商吨钢结算亏损严重。另悉，福建三钢上旬价格政策平盘，实际结算价比出厂价低100元/吨，则大螺纹结算价在2650元/吨，截止周五，三钢大螺纹在福州市场售价2470元/吨，二者相差高达180元/吨，让商家倍感无奈。

前期，马钢受铁水不足以及环保影响，三钢轧和四钢札棒材产线轮番检修，甚至导致钢市资源供应不足，合肥钢价竟处于华东高位。从钢厂内部人士获悉，9月7日马钢3200立方新高炉正式投产，后期铁水供应不足问题将得以解决。另外，本周日将迎来沙永中等主导钢厂公布中旬价格政策，目前钢市报价与沙钢上旬结算价倒100元/吨左右，多数商家预计会给予一定价格补差，价格政策可能小幅回调，具体情况还需等待和关注。据中钢协统计，8月下旬重点钢企粗钢日均产量168.08万吨 ，环比上一旬末减少6.82万吨，降幅4.34%。据此估算，本旬全国粗钢日均产量221.2万吨，旬环比下降3.48%。

三、【华东库存：成交疲软 库存略增】

点评：今年房地产投资增速下滑，7月的房地产投资增速则下滑到5.3%，全国固定资产投资也连续4个月回落。然“屋漏偏逢连夜雨”，为配合杭州G20峰会召开，江浙沪皖等地大面积工程停工。终端工程需求放缓，随着新资源陆续到货，多数钢市库存有所增加。据海关总署统计，8月份我国钢材出口量为901万吨，同比减少72万吨，下降7.4%；环比减少129万吨，下降12.52%；钢材进口量为111万吨，同比增加9万吨，增长8.82%；环比减少2万吨，下降1.77%。1-8月份我国钢材出口量7635万吨，同比增长6.3%；钢材进口量870万吨，同比下降0.2%。

钢铁产能过剩问题在G20杭州峰会被频繁提及，去产能已被摆在最重要的位置。近期各地抓紧落实去产能方案，据悉，江苏省截止8月底，全省钢铁行业已退出过剩产能280万吨，完成全年计划71.8％，煤炭退出差能640万吨，完成整个化解目标的78％，预计10月底将全部完成今年钢铁、煤炭去产能任务。另外，近两个月，国家发改委密集批复12个基建项目，总投资金额达到2849亿元，其中PPP顶层的设计方案也在加速推进。中国铁路总公司披露的上半年审计报告显示，下半年还需要完成3454亿元的投资。随着9月一些新项目手续的批复，近期铁路基建投资或将掀起高潮。

四、【炉料市场：钢坯下跌 煤焦暴涨】

备注：本周五钢坯报价截止午后16：00，尾盘价格可能存在调整。

点评：从钢坯市场来看，上周末钢坯累计下跌30元/吨，周一钢坯上涨30元/吨，周二钢坯下跌30元/吨，周三钢坯下跌40元/吨，周四钢坯下跌20元/吨，周五钢坯上涨30元/吨，截止周五发稿，钢坯含税价报2210元/吨，较上周五收市价下跌60元/吨。港口矿石库存：本周全国主要港口铁矿石库存统计为10346万吨，较上周五统计降低78万吨，其中澳矿5771万吨，巴西矿2020万吨，贸易矿3266万吨，球团218万吨，精粉379万吨，块矿1382万吨，日均疏港总量271.5万吨/天。

随着去产能进程的影响下，煤炭价格不断攀高。钢铁指数（The Steel Index）的数据显示，硬焦煤现货价格从6月初以来已经暴涨了近70%，9月2日攀升到141.2美元/吨，这是逾两年来的最高水平，也超过了三季度协议价格的92.5美元。单8月，煤炭现货价格就涨了36%。中国大商所煤炭期货今年以来涨幅超过60%。另据海关总署统计，8月份我国焦炭出口量为104万吨，环比减少6万吨，下降5.45%。1-8月份焦炭出口量为689万吨，同比增加97万吨，增长16.3%。

五、【部分要闻】

海关总署：8月份我国钢材出口量为901万吨，同比减少72万吨，下降7.4%；环比减少129万吨，下降12.52%；钢材进口量为111万吨，同比增加9万吨，增长8.82%；环比减少2万吨，下降1.77%。

中钢协：8月下旬重点钢企粗钢日均产量168.08万吨 ，环比上一旬末减少6.82万吨，降幅4.34%。据此估算，本旬全国粗钢日均产量221.2万吨，旬环比下降3.48%。

央行：要求自2017年1月1日起，单张出票金额在300万元以上的商业汇票应全部通过电票办理；自2018年1月1日起，原则上单张出票金额在100万元以上的商业汇票应全部通过电票办理。

江苏：8月底，全省钢铁行业已退出过剩产能280万吨，完成全年计划71.8％，煤炭行业徐州矿物集团已经完成5处煤矿的井口封闭工作，退出产能640万吨，完成整个化解目标的78％，预计10月底将全部完成今年钢铁、煤炭去产能任务。

上海：佑威房地产数据显示，上海8月新建商品住宅成交均价为42384元/平方米，创下有统计以来的最高纪录，同比大涨40%，环比攀升13%；新房成交面积增至186.96万平方米，直逼3月创下的天量水平，环比和同比增幅分别达到42%及50%。