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本周（10月12日-10月16日），西本——钢材指数继续下跌，周五收在2080元/吨，较上周五下跌40元/ 吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，本周国内钢价除南昌、合肥等少数市场受钢厂限价影响小涨外，多数市场价格以小幅下跌为主。截止10月16日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为2188元/吨，较上周五下跌6元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在2080元/吨，一周持平；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在2310元/吨，一周上涨10元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在2030元/吨，一周下跌30元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在2350元/吨，一周持平；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在2220元/吨，一周上涨10元/吨。

期货方面，螺纹钢主力合约1601在本周一受央行周末期间出台扩大信贷资产质押再贷款试点政策带动一度有所走强，但随后在现货市场再度低迷的带动下，再度转入盘整下跌走势。最终周五螺纹钢主力合约RB1601收盘价格为1830元/吨，较上周五收盘价下跌22元/吨。本周RB1601日均成交量为284万手，较前一周减少18万手，收盘持仓量约为257万手，比前一周增加9万手。当前现货市场疲弱依然难改，市场悲观情绪较重。但随着亏损加剧，近期钢厂减产检修已明显增多，钢价进一步下跌空间已经有限。预计下周钢材期货整体仍将弱势区间震荡。

本周钢材现货、期货均震荡小幅下跌，那么下周走势如何？三季度GDP破七，投资增速持续回落，对市场信心会否形成进一步打击？9月粗钢和钢材日均产量出现回升，钢厂减产是否依然不明显？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。

一、库存总量分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：本周五沪市螺纹钢库存总量为19.6万吨，较前一周减少0.35万吨；线材5.2万吨，较前一周减少0.4万吨；盘螺4.45万吨，较前一周增加1.15万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为29.25万吨，较前一周增加0.4万吨。本周市场除盘螺到货较为集中、资源压力增大外，线材、螺纹钢库存量总体小幅下降。本周申城天气晴好，在部分基建工程加快施工带动下，成交量明显回升，西本新干线监测的沪市线螺终端采购量日均环比增长30.6%。

二、总结分析

纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为453.8万吨，减少28.1万吨，降幅为5.83%；线材库存量为87.1万吨，减少6.3万吨，降幅为6.75%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1041.4万吨，减少40.6万吨，降幅为3.75%，全国钢材库存较去年同期下降8.84%。总体来看，本周各地市场成交逐步恢复正常，加之钢厂减产有所增多，国内钢材市场库存出现今年以来最大的单周降幅，尤其是螺纹钢、线材库存降幅较大。

据国家统计局统计，三季度我国GDP同比增长6.9%，为2009年1季度来最低水平，但略好于市场6.8%的预期。其中消费增速略好于预期，但工业增加值、投资、发电量增速大幅不及预期，显示整体经济下行压力依然相当大。从对国内钢市需求影响最大的投资增速来看，1-9月份我国城镇固定资产投资同比增长10.3%，较1-8月份回落0.6个百分点，创2000年以来的新低。三大类投资中，基建、房地产、制造业投资增速全面下行。1-9月房地产开发投资同比增长2.6%，较1-8月份回落0.9个百分点，回落幅度比1-8月份扩大0.1个百分点，刷新2009年3月以来的新低；前9个月商品房销售面积较前8个月仅微幅增长0.3%，而销售额增长较前8个月持平，房屋新开工面积下降12.6%，房屋竣工面积下降9.8%，开发企业土地购置面积大降33.8%，土地成交价款下降27.5%。1-9月制造业投资同比增长8.3%，增速回落0.6个百分点；基础设施投资同比增长18.1%，增速回落0.3个百分点。前三季度我国各项投资增速持续下行，房地产及制造业投资增速降幅扩大，被市场寄于厚望的基建投资增速出现回落，而前期持续高涨的商品房销售也出现增长乏力的现象，意示着后期固定资产投资增速企稳依然相当困难，国内钢市需求面临继续下行的压力。

据国家统计局数据，9月份我国生铁、粗钢和钢材产量分别为5659万吨、6612万吨和9469万吨，同比分别下降4.9%、下降3%和下降0.6%。9月份我国粗钢和钢材日均产量分别为220.4万吨和315.63万吨，较8月份环比分别增长2.07%和3.55%。结合进出口数据测算，9月份我国粗钢和钢材资源供应量分别为5524万吨和8445万吨，同比分别下降8.8%和4.1%。9月份我国粗钢及钢材日均产量环比双双回升，可见钢厂生产依然维持在较高水平，市场供应压力较大。不过进入10月份随着亏损加剧，钢厂减产检修逐步增多，福建三钢、首钢长治、成渝钒钛、包钢、涟钢、新抚钢、宣钢等钢厂相继宣布将对生产线进行检修，唐山地区不少钢铁企业高炉停产。在需求低迷难改的情况下，后期钢厂实质减产的幅度，或将直接决定钢价的走向。

综合来看，三季度经济数据全面低迷，尤其是各项投资增速全面下行，印证国内钢市需求持续疲弱。不过随着钢厂因大幅亏损减产的增多，国内市场库存重回下降通道，加之近期稳增长政策不断发力，对市场信心将形成一定提振。预计短期国内钢价将呈止跌回稳、低位盘整走势。 [文]西本新干线特邀撰稿人五岳归来