钢铁要闻:1、央行宣布自2015年8月26日起，一年期贷款基准利率和存款基准利率均下调0.25个百分；自2015年9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；2、商务部、住建部等六部委联合发布关于调整房地产市场外资准入和管理有关政策，有资格境外机构和个人可在国内购房；3、南非或对进口钢加征10%关税，土耳其和欧盟对华冷轧不锈及中厚板反倾销调查，欧亚联盟决定征收中国产油气井无缝钢管五年反倾销税，税率为12.23%到31%；4、山西出台“工业19条”支持重点钢企整合重组，调整优化产业结构；5、酒钢宏兴与中核龙瑞科技有限公司于近日签署了《合作协议》，就建设“中核甘肃核科技术产业园”以及未来广泛合作达成战略合作协议；6、本钢板材拟非公开发行股票不超过7.05亿股，发行价格不低于5.67元/股，募集资金总额不超过40亿元，将用于冷轧高强钢改造、热镀锌生产线工程等项目。

股市表现:上周钢铁行业下跌为主，其中金岭矿业以36.71%跌幅领跌，无股票上涨。截止周五，上证综指报收3232.35，周跌幅7.85%。周五钢铁板块报收于2822.65，周跌幅17.76%。

行业指标:铁矿石海运费大跌20%以上。

价格:现螺纹钢、热卷的价格分别为2167、2090元/吨，周变动幅度分别为-2.03%、-1.42%；螺纹最新期货价格为1981元/吨，周变动幅度为-2.51%；现国内唐山66%铁精粉价格491元/吨，周跌幅3.45%。港口印度63.5%铁精粉价格430元/吨，周跌幅2.27%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为490、420元/吨，周跌幅分别为0.00%、4.55%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为9.90、4.32元/吨，周变动幅度分别为-24.58%、-22.36%。山西二级冶金焦报785元/吨，周跌幅3.09%利润:现加权生铁和钢坯成本分别报1436、1845元/吨，周跌幅分别为1.79%、1.64%。分产品来看，现螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的加权利润分别为-183、-114、-383、-186、-388元/吨，周变动幅度分别为-8、-5、6、13、-2元/吨。

产销存:根据中钢协数据，8月上旬全国重点企业粗钢日均产量169.05万吨，旬环比变动5.45%；预估全国粗钢日均产量210.3万吨，旬环比变动3.28%。截至本周末，社会库存总计1059.33万吨，周环比下降1.56%；分产品来看，现螺纹钢、热轧板卷的库存分别为484.7、257.5万吨，周变动幅度分别为-2.02%、-1.62%。截止8月上旬末，中钢协统计重点钢铁企业钢材库存为1550.95万吨，比上一旬增加39.07万吨；环比变动2.58%。

点评:1、上周钢铁股跟随大盘大跌17.76%，印证我们此前对大盘还将继续探底的观点；2、尽管上周河北和唐山高炉开工率下降明显，但由于全国高炉开工率上升，因此上周螺纹钢、热卷价格微跌，近期板材价格跌幅收窄值得关注，以上与我们此前在《钢铁行业纵横谈系列报告之二：钢价反弹主要源自供给短时显著收缩》中对供给和钢价的观点一致；3、上周双降后，预计对此前超跌的优质个股有一定的提升作用，推荐关注方大炭素、太钢不锈和华菱钢铁；4、由于近期大盘震荡大，建议选择具备安全边际和国企改革题材的股票，如鞍钢股份和宝钢股份；同时我们强调继续看好有业绩、偏新材料的标的，如不锈钢龙头太钢不锈等。