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上周（7月24日-7月31日），西本——钢材指数大幅上涨，周五收在2230元/吨，较上周五上涨150元/吨，单周涨幅创2012年10月以来的新高。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，本周国内钢价全面上涨，华东地区钢价领涨全面。截止7月31日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为2252元/吨，较上周五上涨91元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在2090元/吨，一周上涨40元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在2320元/吨，一周上涨60元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在2080元/吨，一周上涨70元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在2330元/吨，一周上涨50元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在2420元/吨，一周上涨150元/吨。

期货方面，受现货市场价格大幅上涨带动，螺纹钢期货价格也明显上涨，不过主要是近月合约大幅跟涨，远月合约涨势却较为乏力，远月合约相对近月合约从升水转变为贴水。最终周五螺纹钢主力合约RB1601收盘价格为2095元/吨，较上周五收盘价上涨51元/吨；RB1510收盘价格为2117元/吨，较上周五收盘价上涨120元/吨。本周RB1601日均成交量为459万吨，较前一周大幅增加177万手，收盘持仓量约为193万手，比前一周增加47万手。受主导钢厂对商家合同量大幅打折及环保预期增强影响，本周华东区域钢价大幅拉升，市场看涨氛围浓厚，对钢材期货走势形成明显提振。周末期间华东地区主导钢厂大幅上调出厂价格150-190元/吨，唐山钢坯价格上涨40元/吨，现货价格短期仍将延续偏强走势。预计本周钢材期货价格仍将震荡上涨。

本周钢材现货、期货均大幅上涨，那么下周走势如何？制造业PMI不及预期，钢铁业PMI小幅回升，对市场心态影响几何？华东地区主导钢厂大幅上调8月下旬出厂价格，唐山钢坯周末再度强势上涨，能否带动现货钢价走势？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。 

一、库存总量分析 

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存总量为25.9万吨，较前一周减少1.3万吨；线材6.35万吨，较前一周增加0.25万吨；盘螺3.55万吨，较前一周减少0.4万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为35.8万吨，较前一周减少1.45万吨。本周终端需求量变化不大，西本新干线监测的沪市线螺终端采购量环比回升0.84%，但随着钢价大涨，中间需求积极入场，市场整体成交氛围活跃，钢厂及商家不时出现封盘惜售行为，各钢厂到货量均不多，市场库存下降较为明显。

二、总结分析

纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为562.1万吨，减少20.8万吨，减幅为3.57%；线材库存量为93.9万吨，减少7.4万吨，减幅为7.31%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1174.3万吨，减少35.75万吨，减幅为2.95%。总体来看，本周全国钢材库存量继续明显下降，全国钢材库存已连续三周保持单周降幅35万吨以上的水平，目前全国钢材库存水平较去年同期降低8.26%。近期一方面钢厂减产检修增多及加大出口，投放国内资源减少；另一方面投资增速止跌回升，重点工程开工出现回升迹象，终端订单较前期有所好转。供求形势总体有所改善，带动国内钢材库存连续下降。

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2015年7月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，比上月下降0.2个百分点，创最近5个月的低点，表明我国经济企稳回暖的基础仍不牢固。从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI指数来看，2015年7月份为41.0%，环比回升3.6个百分点，显示当前钢铁行业低迷形势略有改善。从分项指数来看，生产指数、新订单指数触底反弹，新出口订单指数攀升至29个月以来的新高，产成品库存指数有所下降。钢铁PMI显示钢铁行业在景气度跌入谷底后出现一定的触底回升迹象，尤其是新订单及新出口订单均出现改善，市场信心有所增强。

据中钢协统计，7月中旬，重点钢企粗钢日均产量为164.74万吨，较上一旬末减产5.71万吨，减幅为3.35%；钢材日均产量为158.42万吨，较上一旬末减产6.91万吨，减幅4.18%。7月中旬末重点企业钢材库存1663.51万吨，旬环比增加25.61万吨，增幅1.56%。自6月下旬以来，重点企业粗钢与钢材日均产量连续三旬环比下降，且降幅逐旬扩大，显示钢厂减产检修已经明显增多。纪念抗战胜利70周年大阅兵在即，此前北京市环保局已表示北京将联合周边六省区市共同启动重大活动空气质量保障方案，标准参照APEC期间的保障方案，后期华北地区钢厂生产将进一步受到影响的可能性较大。而上周末北京张家口冬奥会申办成功，相关场馆及交通设施建设将有望带动钢材需求增多，而相应的环保治理将有望减少市场供应的预期，总体看对国内钢市将形成正面影响。

上周末华东地区主导钢厂相继出台8月上旬价格政策，其中沙钢对螺纹上调170元/吨，线材、盘螺上调150元/吨；永钢、中天对螺纹上调190元/吨，线材、盘螺上调170元/吨。在大幅上调出厂价格的同时，主导钢厂对商家订货大打折扣，其中沙钢8月订货为3.5折，永钢订货为2-3折，中天8月上旬螺纹8折，线材、盘螺7折。而周末期间，唐山带钢、钢坯价格再掀涨势，普碳钢坯价格上涨40元/吨至1870元/吨。华东区域主导钢厂大幅上调幅度价格以及加大代理订货折扣，唐山钢坯价格大幅上涨，将有利于进一步提振市场信心，市场看涨情绪高昂。

综合来看，近期国内钢厂加大减产检修，加上出口增多，叠加稳增长政策效应逐步显现重点工程开工增多，终端需求逐步好转，市场供需关系得到一定改善，市场信心也明显趋强。预计短期国内钢价或将延续上涨走势。 [文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来