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本周（1月23日-1月30日），西本——钢材指数继续大幅下跌，周五收在2530元/吨，较上周五下跌90元/吨，1月份单月价格暴跌了310元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，本周国内钢价跌势有所趋缓，下半周少数市场略有反弹。截止1月30日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为2635元/吨，较上周五下跌56元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在2550元/吨，一周下跌40元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在2780元/吨，一周下跌20元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在2350元/吨，一周上涨20元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在2800元/吨，一周下跌10元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在2620元/吨，一周下跌120元/吨。

期货方面，螺纹主力合约RB1505先跌后涨，在周一最低跌至2441元/吨新低价后展开强势反弹，并在周四收复2500元/吨关口。最终周五RB1505收盘价格为2498元/吨，较上周五收盘价上涨14元/吨。本周RB1505日均成交量约为311万手，与前一周相比大幅减少106万手，收盘持仓量约为221万手，比前一周减少约9万手。近期国内钢厂受亏损及订单萎缩影响，减产检修明显增多，中钢协公布的1月中旬粗钢日均产量环比大降，下半周部分地区现货出现反弹，对多头信心形成较强支撑。不过最近三个月钢材期货表现持续强于现货，目前的期货价格对于钢厂具有较强的套保动力，在现货市场基本转入有价无市局面的情况下，钢材期货反弹空间总体有限。

本周钢材现货跌势趋缓、期货出现回升，那么下周走势如何？1月份制造业PMI跌至荣枯线以下，钢铁业PMI跌至近11个月新低，对市场信心会否形成打击？1月中旬粗钢日均产量环比大幅回落，沙钢大幅下调1月下旬出厂价格，对市场影响多大？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。 

一、螺纹钢库存总量分析 

西本新干线现货交易平台监测的数据显示，2015年1月30日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为11162吨，同口径统计范围数据较1月23日增仓350吨，增仓幅度3.24%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为185518吨，同口径统计范围数据较1月23日增仓7500吨，增仓幅度4.21%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体增仓7850吨，增仓幅度为4.16%。

二、分规格库存量分析 

从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨）

三、总结分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量继续上升，总量为19.67万吨，较上周末增加0.79万吨；线材7.04万吨，较上周末减少0.3万吨；盘螺2.98万吨，较上周末减少0.25万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为29.69万吨，较上周末增加0.24万吨。

本周沪市建筑钢材库存继续增仓，主要是螺纹钢库存量增加明显，线材、盘螺库存量则小幅下降。本周市场需求量进一步萎缩，沪线螺终端日均采购量环比下降15.46%。纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为465.8万吨，增加15.5万吨，增幅为3.44%；线材库存量为109.1万吨，增加3.6万吨，增幅为3.41%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1078.6万吨，增加24.1万吨，增幅为2.29%。总体来看，本周全国钢材库存总量继续上升，不过相对于去年同期单周库存量60-80万吨的上升幅度来看，今年库存上升幅度并不明显。在钢厂减产检修增多，以及商家备货谨慎的情况下，今年春节后的产业链库存将有望明显低于去年同期。

1月份官方制造业PMI为49.8，大幅不及预期及前值，自2012年10月以来首次跌破50荣枯线，反映制造业整体活动收缩，经济下行压力加大。1月份钢铁行业PMI为43.0%，较上月回落1.1个百分点，跌至最近11个月以来的最低水平，并连续九个月处于50%的荣枯线以下，生产指数、新订单指数、新出口订单指数等分项指数全面回落，显示钢铁行业供需两不旺，整体行业形势相当低迷。两大PMI数据显示以钢铁为代表的制造业整体活动呈现收缩态势，1月国内钢价暴跌至近13年来的低点，进口铁矿石价格也大跌至最近6年来的新低，市场信心依在处于谷底。

据中钢协统计，1月中旬重点钢铁企业粗钢日均产量169.41万吨，旬环比减少9.1万吨，降幅5.09%；1月中旬末重点企业钢材库存量为1476.26万吨，旬环比增加112.56万吨，增幅8.25%。在产量环比大幅下降的情况下，库存量出现大幅上升，反映出市场需求相当疲弱，钢铁企业面临的库存与资金压力明显加大。而本周末华东地区主导钢厂出台2月上旬价格政策，其中沙钢对螺纹钢出厂价格大幅下调170元/吨，线材、盘螺下调180元/吨，对上期合同螺纹补150元/吨，线材、盘螺补90元/吨；中天对螺纹钢出厂价格下调170元/吨，线材、盘螺下调180元/吨，对上期合同螺纹补差180元/吨，线材、盘螺补差160元/吨。主导钢厂出厂价格下调的幅度超出市场预期，反映出钢厂对需求基本处于停滞状况的2月份形势并不乐观，以贴近市场定价，保证商家订货积极性为主。

综合来看，制造业PMI与钢铁业PMI双双下滑，主导钢厂大幅下调出厂价格，显示当前国内钢价整体形势依然相当低迷。随着春节临近，市场需求渐趋停滞，国内钢市逐步转入有价无市局面，预计短期国内钢价将以平稳波动为主。[文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来