中国冶金报首席记者 包斯文

据国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线——提供的最新监控数据显示，刚过去的一周，国内钢价上演暴跌一幕。那么这一幕急剧下跌行情何时能平息？钢价止跌企稳呢？这是时下经营者和市场人士关心的热点。

西本新干线钢铁现货交易平台数据显示，截至5月14日，国内主要市场优质品二级螺纹钢25mm平均价位在4337元/吨，较上周五下调220元/吨；ø6.5mm高线平均价在4294元/吨，下调231元/吨。国内钢价较之4月中旬最高点已经跌去6%，且单周跌幅便达到4.8%，部分市场已经出现恐慌杀跌局面。

钢价快速下跌，而市场交易十分清淡，各地成交量降至谷底。据西本新干线现货交易平台披露的数据，上周钢材现货日均交易量较之前一周大幅下滑34%，主要原因是下游终端用户采购节奏明显放慢，贸易商之间的交易也骤然转淡。而5月本该是钢材市场的消费旺季，今年的需求如此萎靡实属少见，因而导致这一周的钢价频频下跌。

那么，未来一段时间钢材价格会不会止跌企稳呢，尤其是螺纹钢、线材市场价格能否反弹？对此，西本新干线认为要关注几个方面因素对未来钢市行情的影响：

一是国内经济显现过热迹象。4月我国宏观经济数据如期出炉，无论是创下17个月新高的CPI 数据，还是已经持续14个月保持在50%以上的PMI指数，抑或是4月同比上涨12.8%的全国70个大中城市房屋销售价格，都说明经济继续在潜在增长率之上运行，2季度经济面临的风险仍然是过热，所以后期政策继续收紧依然是大概率事件。

二是4月新增信贷结构生变。在信贷从紧的局面下，我国4月份人民币新增贷款依然达到7740亿元，同比多增1822亿元，超出此前市场5000亿-7000亿元的预期。值得注意的是，从4月份数据来看，信贷结构悄然生变：中长期贷款占比下降，房地产贷款增速更是出现明显回落，而票据融资则出现了从2009年7月以来的首次正增长。类似迹象或也表明央行的目标开始发生变化，信贷控制已经不再是首要任务，保持经济的平稳增长以及管理通胀预期才是下一阶段的重点目标。

三是铁矿石3季度定价争议颇大。由于今年铁矿石季度定价已成现实，而根据必和必拓及力拓提供的计算方法，3-5月铁矿石三季度现货价格将成为重要参考依据，这也意味着新季度铁矿石价格可能达158美元/吨，这无疑将再度加大钢厂成本。但目前的现实问题是，国内钢价已经全面下挫，而国际钢价也出现上行无力迹象，全球钢价的弱势走低与意欲提价的铁矿石成本形成鲜明反差，到底局面如何演变，目前依然难下定论。

四是钢厂大幅度下调出厂价格。近来不少钢厂不仅下调出厂价格，还实施“明贴暗补”政策，以此前沙钢5月中旬价格政策为例，螺纹钢出厂除了下跌300元/吨以外，对此前上旬价格采取了补差200元/吨的结算政策，这还不算完，如果代理商完成了此前一、二期销售任务的，对第一期再补100元/吨。类似政策透露出厂家对代理商损失的弥补措施，也折射出4月钢价见顶至今钢贸流通承受损失的惨重，最值得玩味的是对于完成销售任务的“再补政策”，这应该是厂家鼓励贸易商提走额定代理量的激励措施，潜台词很明确：“分担上有压力，分担有奖，不然完不成任务时不要谈什么补差政策的”。

五是钢贸流通领域的混乱。在此前建筑钢价从3600元/吨附近启动上涨至高位的过程中，部分投机囤积现象是出现过的，现如今部分商户被套是铁打的事实，这种被套在初期表现为镇定，类似股市里的“浅套”，因为此前建筑钢价只是在4300元/吨上下徘徊，小幅度回落，但出现上周这种“日开盘跌100补跌50”的行情出现后，恐慌杀跌的蔓延总有一定的传导性。

鉴于上述诸多因素，业内人士分析认为，建筑钢价在本周或迎来一个转折，无论是小幅度下探、抑或是继续杀跌、再或者是平盘整理，在本周后，市场或迎来跌后阶段性趋稳的运行态势，这其中伴随小幅度价格反弹，或者也不足为奇。2010-5-17