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本周（8月1日-8月8日），西本——钢材指数小幅下跌，周五收在3200元/吨，较上周五下跌20元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，本周国内钢价小幅波动，北方市场表现继续强于南方市场。截止8月8日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3235元/吨，较上周五上涨4元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在3230元/吨，一周上涨10元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在3290元/吨，一周持平；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在3240元/吨，一周上涨40元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在3240元/吨，一周上涨40元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在3250元/吨，一周持平。

期货方面，本周螺纹主力合约RB1501与上周走势如出一辙，再度出现先涨后跌，周一、周二连续上涨，周三以后再度转跌，尤其是周五价格出现跳水。最终周五收盘价格为3087元/吨，较上周五收盘价格上涨20元/吨。本周RB1501日均成交量约为259万手，与前一周相比增加了22万手，收盘持仓量约为188万手，也比前一周增加了约19万手。本周初螺纹钢期货受股指上涨及棚户区改造项目等利好消息的刺激强劲上涨，但现货市场受需求疲弱影响表现依然清淡，尤其是钢坯价格跌至今年以来的新低，期货市场多头信心受到打击，下半周再度转入跌势。短期钢材期货价格盘整的局面仍将延续。

本周钢材、期货均延续小幅盘整走势，那么下周走势如何？7月下旬粗钢产量大幅下降，7月份钢材出口量大幅攀升，市场供应压力是否明显缓解？地方政府房地产救市政策频出，对市场对房地产悲观的情绪能否有所回暖？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。 

一、螺纹钢库存总量分析 

西本新干线现货交易平台监测的数据显示，2014年8月8日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为28085吨，同口径统计范围数据较8月1日增仓1750吨，增仓幅度6.65%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为215388吨，同口径统计范围数据较8月1日减仓4420吨，减仓幅度2.01%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体减仓2670吨，减仓幅度为1.08%。

二、分规格库存量分析 

从具体规格结构来看（如下表）（单位：吨）

三、总结分析

钢铁现货交易平台——西本新干线综合库存监测数据显示：沪市螺纹钢库存量继续下降，总量为24.35万吨，较上周末减少0.26万吨；线材6.53万吨，较上周末增加0.12万吨；盘螺3.11万吨，较上周末减少0.28万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为33.99万吨，较上周末减少0.42万吨。

本周沪市建筑钢材库存量小幅下降，持续高温天气对终端需求形成较大影响，西本新干线监测的沪线螺终端日均采购量环比大幅下降20.22%，不过随着南北价差的缩小，北方材到货量减少，市场总体库存量继续小幅下降。纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为580.44万吨，减少0.16万吨，减幅为0.03%；线材库存量为140.17万吨，增加0.47万吨，增幅为0.34%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1271.21万吨，减少11.79万吨，减幅为0.92%。总体来看，全国钢材市场库存已连续23周出现下降，累计降幅达38.69%，目前的库存水平较去年同期已下降14.88%。不过近两周库存下降的品种主要是板材，建筑钢材基本停止了下降的步伐，反映出炎热的天气对建筑钢材需求抑制影响更加明显，建筑钢材价格走势相对于板材也明显偏弱。

据中钢协统计，7月下旬重点企业粗钢日产量175.69万吨，减量5.08万吨，旬环比下降2.81%；7月下旬末重点钢铁企业钢材库存量为1408.37万吨，旬环比减少72.47万吨，降幅为4.89%，较上月同期增加1.2%。7月下旬重点统计钢铁企业钢材日均销售结算量179.80万吨，比上一旬日均增加20.49%。由于钢铁企业多数集中在月末结算，7月下旬库存量环比回落符合惯例，但较上月同期仍处于增加的趋势，表明钢铁企业库存压力依然较大。同时，在盈利情况相对较好的情况下，7月中下旬重点企业粗钢日均产量连续下降，反映出部分钢企由于资金紧张，生产情况依然受到影响。另据海关统计，1-7月我国出口钢材4907万吨，同比大幅增长36.9%。其中7月份我国出口钢材806万吨，较上月增加99万吨，成为仅略低于5月份807万吨的历史次新高水平。据了解，8月份华东地区主导钢厂接单情况依然不错，部分钢厂出口量较7月份继续上升，短期市场供应压力依然不大。

8月4日，国务院办公厅印发《关于进一步加强棚户区改造工作的通知》，要求进一步加强棚户区改造工作，扎实推进改造约1亿人居住的城镇棚户区和城中村。据国家信息中心测算，今年全年棚户区改造投资对房地产投资的拉动可增加2.29个百分点，对固定资产投资的拉动可增加0.43个百分点，对GDP的拉动可增加0.21个百分点。这有利于部分抵消楼市调整带来的对投资的负面效应。此外，2014年上半年，铁路固定资产投资为2352亿元，距离全年8000多亿的投资额，尚有6000亿元左右的差距，下半年铁路的投资或将继续飙升。而在房地产方面，“解限救市”已经成为近期房地产市场最热的一个话题，各地方政府纷纷松绑限购，且救市的力度越来越大。截至8月10日，此前出台限购政策的46个城市中，已经有36个城市对限购政策进行了松绑。随着棚户区、铁路建设进度的加快，以及房地产调控政策放松有望带来情绪回暖的预期，后期国内建筑钢材需求依然值得期待。

成本方面，本周矿价小幅上涨，但持续性不强，下半周开始走弱，周五普氏62%铁矿石指数收在95美元/吨，较上周五上涨1.5美元/吨；唐山钢坯价格持续下跌，周日普碳方坯出厂价格跌至2670元/吨，较上周日下跌40元/吨，正式跌破2012年9月初的低点，创下2007年初以来的新低。而在钢厂方面，11日沙钢出台8月中旬价格政策，螺纹钢价格保持不变，盘螺、线材价格下调50元/吨，并对8月第1期盘螺、线材实际提货量奖励30元/吨。可见钢厂对后市信心依然不足，政策制定方面以保证商家订货积极性为主，当前成本对钢价依然难以形成支撑。

综合来看，供给端受到抑制、政策层面利好释放，对当前国内钢价支撑较强。但市场真实需求持续疲弱，以及成本不断下行，对钢价走势依然形成较大制约。短期国内钢价弱势盘整的局面依然难以改变。[文]西本新干线特邀撰稿人 五岳归来